¿Cómo saber Cuándo vender las acciones de bolsa de valores?
Cuando las acciones están sobrevaloradas
Aprende la diferencia entre el valor intrínseco y el de mercado. Determina el valor intrínseco. Determina el ratio precio-beneficio. Compara el ratio PER con el promedio del sector. Determina si se requiere una prima. De ser necesario, vende las acciones.
Una acción tiene fundamentalmente dos valores. El precio del mercado se refiere al que ves cuando vas a comprarla o a venderla. Este se compara con el valor intrínseco de la compañía, que es su valor real, independientemente de lo que las personas estén dispuestas a pagar por ella en un momento determinado.  Una acción se considera sobrevalorada cuando su valor de mercado es superior a su valor intrínseco. Por ejemplo, si una acción se cotiza en bolsa a $30 cada una y se ha determinado que su valor intrínseco es de $25, entonces se considerará que está sobrevalorada. Esta es una buena razón para venderla, pues un principio fundamental dice que con el tiempo el valor de mercado de una acción se cotizará de acuerdo al intrínseco. Esto sucederá cuando los inversionistas empiecen a vender sus acciones debido a que estas no cumplirán las altas expectativas que su precio de mercado supone. Entonces, para saber si una acción está sobrevalorada, se requiere calcular el valor intrínseco. Existen muchos métodos para hacerlo y algunos son muy enredados y complejos, mientras que otros son más directos.  Para comenzar, es importante definir lo que es el valor intrínseco. Aunque hay muchas definiciones, una que se acepta comúnmente es que el verdadero valor de una acción es igual a la suma de sus ganancias futuras. Sin embargo, calcular esta cantidad directamente requiere estimaciones y proyecciones extensas sobre la tasa de crecimiento de una empresa.  Un enfoque más práctico es utilizar la comparación con empresas similares. Este método compara el valor de tu acción con el de otras acciones en el mismo sector para determinar si está sobrevalorada. Si la tuya es mucho más cara que las otras sin que haya una buena razón para ello, es posible que esté sobrevalorada y que sea una candidata a la venta. En este caso estarás utilizando la relación de tu acción con acciones similares para hacer una estimación aproximada de su valor intrínseco. ¿Cómo se determina el valor actual de una acción? Uno de los métodos es el ratio precio-beneficio o ratio PER. Este utiliza el precio actual de las acciones de una empresa y lo divide entre sus ganancias actuales para identificar cuántos dólares está dispuesto a pagar un inversionista por cada dólar de ganancias.  Por ejemplo, si tu empresa está cotizando a $60 cada acción y tiene una ganancia de $5 por cada una, su ratio PER será de (60/5), es decir 12. A esta suma también se le conoce como el “múltiplo” o cuántas veces de ganancias está dispuesto a pagar el inversionista por cada dólar de las ganancias de la empresa. Por lo tanto, si la Empresa A está cotizando a 12X de sus ganancias (es decir, a un PER de 12) y la Empresa B a un PER de 10, la primera será más cara. Ten en cuenta que “más caro” no tiene nada que ver con el precio de la acción y lo que se refleja más bien es cuán caro está el precio de las acciones en relación a las ganancias. Si comparas el de la empresa en cuestión con el ratio PER promedio del sector, podrás determinar si está sobrevalorada.  Para encontrar el ratio PER promedio de las empresas similares, puedes utilizar páginas web como Morningstar.com y buscar “Industry peers” (empresas similares del sector) en la página de la acción en la que estás interesado. Por ejemplo, si estás interesado en las acciones de una empresa de fertilizantes, tendrías que buscar el ratio PER de dicha compañía y luego el promedio de todas las empresas del sector de fertilizantes para hacer la comparación. Si el ratio PER de tu empresa es mucho más alto, sus acciones podrían ser candidatas a la venta. ¿El ratio PER de tus acciones es mucho más alto que el de las empresas similares? En ese caso, antes de vender determina si es necesaria una prima.  Como se mencionó anteriormente, el valor intrínseco de una empresa equivale a la suma de sus ganancias futuras. Esto quiere decir que si una acción tiene una tasa de crecimiento futuro mayor, valdrá más. Verifica si tu empresa tiene una tasa mayor de crecimiento para los siguientes 5 años que las de las empresas similares (puedes encontrar esta información en Reuters.com). Si esta tiene prevista una tasa de crecimiento anual de 15 %, en comparación a solo un 5 % de sus competidores más importantes, podría estar justificado que cotice a un ratio PER un poco mayor. Revisa su rentabilidad. Examina la rentabilidad de los recursos propios y los márgenes brutos de ganancias de la empresa en la que estás interesado. La rentabilidad de los recursos propios indica simplemente la rentabilidad que la empresa obtiene por el dinero que los accionistas invirtieron. Por otro lado, el margen bruto de ganancias muestra la proporción de los ingresos totales que representan las utilidades. Si una acción se vende a un ratio PER mayor que el de las empresas similares, tiene un crecimiento promedio o baja, y tiene utilidades y una rentabilidad de los recursos propios promedios o bajos, puedes considerar la opción de venderla. Si has obtenido ganancias significativas de una acción y todavía crees en la historia de la empresa a largo plazo, podrías vender el 50 % y quedarte con el resto.
Selling When A Stock Is Overvalued