¿Cómo calcular La rentabilidad financiera (rf)?
Usar la información de rentabilidad financiera
Compara la RF de los últimos 5 a 10 años. Considera la posibilidad de invertir en empresas con una RF baja (menos del 15 %). Compara la RF con la rentabilidad económica (RE o ROA por sus siglas en inglés).
Así obtendrás una idea más clara del crecimiento histórico de la empresa. Ten en cuenta que esto no garantiza que la empresa vaya a seguir creciendo a esa tasa.  Es posible que veas picos y caídas a lo largo de ese período de tiempo si la empresa contrajo más deudas de las que canceló. Las empresas no pueden incrementar su rentabilidad financiera sin contraer nuevas deudas o vender más acciones. Pagar las deudas reduce el beneficio neto. Vender acciones reduce las ganancias individuales de los accionistas.  Las empresas con altos índices de crecimiento suelen tener una RF alta ya que pueden generar ganancias adicionales sin necesidad de obtener financiamiento externo. Compara el valor de RF de empresas de tamaño similar de la misma industria. La RF puede parecer baja, pero tal vez sea apropiada para un tipo de industria en particular, si dicha industria normalmente no genera un amplio margen de ganancia. Es posible que una empresa haya tenido un elevado nivel de gastos por única vez debido a un período de inactividad, por ejemplo, y eso haya causado un beneficio neto negativo, por lo cual la RF fue baja. Por lo tanto, tener en cuenta únicamente la rentabilidad financiera para determinar las ganancias de la empresa podría ser engañoso. En el caso de las empresas de baja rentabilidad financiera, debes evaluar otros índices de rentabilidad, por ejemplo el flujo de caja libre (aparece en el informe anual de la empresa), antes de tomar la decisión de no invertir en esa empresa. Por ejemplo, el beneficio neto de la empresa ABC puede haberse reducido en algún año en particular debido a un incremento de gastos por un período de inactividad, o por la compra de nuevo equipamiento o por la mudanza de la sede central. Esto no significa que la empresa no va a ser rentable en el futuro, ya que este aumento de gastos se produjo debido a circunstancias especiales. La rentabilidad económica refleja cuál es la ganancia que obtiene la empresa por cada peso (o dólar, o euro) que tiene en su activo. El activo incluye el dinero en el banco, las cuentas por cobrar, los terrenos y propiedades, el equipamiento, el inventario, los muebles, etc. La RE se calcula dividiendo el beneficio anual neto (del estado de resultados) por el activo total (de la hoja de balance). Mientras más baja sea la rentabilidad económica, menos rentable será la empresa. Una empresa puede tener una diferencia considerable entre la RF y la RE y esta diferencia tiene que ver con las deudas.  Activo = pasivo + patrimonio neto. Por lo tanto, en una compañía sin deudas, el activo será igual al patrimonio neto. Además, la RF y la RE también serán iguales. Por otra parte, si la compañía adquiere nuevas deudas, el activo aumentará (debido a la entrada de dinero) y el patrimonio neto se reducirá (debido a que patrimonio neto = activo - pasivo). Cuando el patrimonio disminuye, la rentabilidad financiera aumenta. Cuando el activo aumenta, la rentabilidad económica disminuye.
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