¿Cómo evaluar Una acción?
Llevar a cabo un análisis fundamental de la empresa
Comprende el análisis fundamental. Considera los ingresos de la empresa. Examina el margen de beneficios brutos de la empresa. Considera la deuda de la empresa. Analiza la rentabilidad financiera (ROE, por sus siglas en inglés). Examina el crecimiento de beneficios de la empresa. Determina el ratio precio-beneficio (PER, por sus siglas en inglés). Compara una empresa con sus pares.
El análisis fundamental hace referencia a analizar la información financiera de una empresa para obtener perspicacias en cuanto a cómo podría desempeñarse en el futuro. Por otro lado, el análisis técnico está centrado en el precio de la acción y emplea datos sobre los movimientos anteriores de los precios para predecir sus movimientos en el futuro. El análisis técnico se utiliza para comerciar acciones a corto plazo, en tanto que el análisis fundamental se utiliza cuando una persona tiene la intención de convertirse en propietario a largo plazo de la empresa. La habilidad para llevar a cabo el análisis fundamental es esencial para determinar los méritos de una inversión particular.  Para comprender el análisis fundamental, debes comprender lo que no es. El análisis fundamental no tiene relación con el cuadro de acciones de la empresa, los movimientos recientes del precio o la forma como el precio de la acción se haya desempeñado a lo largo de un periodo de tiempo particular. El análisis fundamental tiene relación con la empresa en sí (es decir, si es que los ingresos están incrementando, lo rentable que sea la empresa, el monto al que ascienda su deuda y su capacidad para competir con sus pares). El análisis tiene relación con los tres documentos financieros anteriores y presentes: el estado de resultados, el estado del saldo y el estado de flujo de efectivo. Los ingresos de la empresa tan solo constituyen el monto total de dinero que la empresa gana antes de restarle sus gastos. Si consideras sus ingresos a lo largo de varios años, puedes hacerte una idea en cuanto a si la empresa está creciendo o reduciéndose o si se ha mantenido estancada.  Si quieres encontrar los ingresos de una empresa, podrías usar morningstar.com. Tan solo dirígete al sitio web, ingresa la acción que te interese, navega a la opción "Financials" ("Información financiera") y luego haz clic en "Income Statement" ("Estado de resultados"). En la parte superior, observarás los ingresos de la empresa hasta 10 años atrás. Idealmente, debes buscar ingresos estables y en aumento. Los incrementos y disminuciones a lo loco de un año a otro pueden indicar que la empresa se encuentra en un sector muy competitivo. Los beneficios brutos se calculan restando a los ingresos de la empresa los costos crudos y la mano de obra con la que se hayan fabricado los productos que se hayan vendido. Al dividir esta cifra entre los ingresos totales, obtienes el margen de beneficios brutos.  Por ejemplo, en caso de que los ingresos sean de $1 millón y los beneficios brutos sean de $500 000. $500 000 entre $1 millón es el 50 %. El margen de beneficios brutos sería del 50 %. El margen de beneficios brutos puede evaluarse en morningstar.com. Busca márgenes de beneficios brutos tanto altos como estables. Como una buena regla general, un margen de beneficios brutos constantemente superior al 40 % se considera muy sólido, en tanto que los márgenes por debajo del 10 % indican que la empresa podría encontrarse en un sector muy competitivo y no tener la capacidad para fijar precios altos o bien que sus costos son muy altos. Ten en cuenta que los márgenes varían según el sector y, por ende, siempre debes comparar los márgenes con los de las empresas de la competencia. Un nivel auto de deuda no es una buena señal. Esto implica que la empresa tiene gastos de intereses altos y que la empresa no puede o no está dispuesta a financiar su crecimiento con su propio dinero. Sin embargo, es posible que algunas empresas obtengan una gran cantidad de crecimiento al financiar sus operaciones usando una gran cantidad de deuda en lugar de depender de los inversionistas. A esto se le conoce como utilizar el apalancamiento e incrementa no solo las posibles ganancias sino también el riesgo.  Una forma en la que puedes determinar la cantidad de deuda que tenga una empresa es mediante el ratio de endeudamiento. Esta medida tan solo divide la deuda entre el capital propio de la empresa. Esto sirve para comparar de qué porcentaje son propietarios los accionistas en comparación con su porcentaje de deuda. Mientras menor sea el número, mejor. Un ratio de endeudamiento de 2 quiere decir que la deuda de la empresa es dos veces el monto del capital propio. El apalancamiento puede ser bueno o malo, pero un apalancamiento alto debe sostenerse mediante ganancias estables. Por ejemplo, las compañías de servicios públicos y de seguros suelen tener un apalancamiento alto. La rentabilidad financiera tan solo determina el tipo de beneficios que genera una empresa con el dinero de sus accionistas. Se calcula al dividir los beneficios de una empresa entre el capital propio (es decir, la cantidad de la cual son propietarios los accionistas comerciales en general en comparación con los acreedores). Puedes revisar la rentabilidad financiera usando morningstar.com..  El capital se encuentra en el balance general. Por lo general, las rentabilidades financieras superiores al 10 % se consideran sólidas, pero es importante que compares la rentabilidad financiera de tu empresa con la de sus pares. Por ejemplo, en caso de que estés considerando la posibilidad de comprar participaciones de McDonald’s, quizás te des cuenta de que su ROE es del 10 %. Al compararla con la ROE del 5 % de Wendy’s, la de McDonald’s es relativamente alta. En las inversiones, un nivel alto de crecimiento de beneficios implica un nivel alto de crecimiento en el precio de la participación. Por esta razón es que es importante considerar el crecimiento pasado y futuro. Ten en cuenta que ganancias y beneficios son sinónimos.  En morningstar.com, puedes observar el crecimiento de beneficios en el pasado a lo largo del tiempo si observas la sección "Net Income" ("Ingresos netos") o "Earnings Per Share" ("Ganancias por participación"). Los ingresos netos son los beneficios de la empresa y las ganancias por participación son tan solo los ingresos netos por participación. Revisa si es que las ganancias incrementan de manera continua con el tiempo o si están en declive. Lo ideal son ganancias estables y en crecimiento. En muchos casos, los analistas comparan los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) en lugar de los ingresos netos debido a que estos últimos pueden verse afectados por factores externos y decisiones de gerencia. Asimismo, es importante ser constante al considerar las ganancias anteriores de la misma empresa o comparar las ganancias de empresas divergentes. Si bien el crecimiento futuro siempre es un estimado, es posible conseguir estos estimados mediante Yahoo Finance. ¿El crecimiento futuro de una empresa es mayor que el de sus competidores? De ser así, podría ser una buena compra, sobre todo si tiene buenos resultados en todas las demás áreas. Este constituye una forma de tasar una empresa. Es decir, te sirve para determinar cuánto pagas por un dólar de los beneficios de la empresa dividiendo el precio de la participación entre las ganancias por participación. En caso de que pagues mucho más por un dólar de los beneficios de la empresa de lo que pagues por un dólar de los beneficios de su competencia, se considera a la acción como "costosa".  Por ejemplo, imagina que el precio de participación de la empresa es de $100 por participación y sus ganancias son de $5 por participación. El PER sería de 20. En otras palabras, pagas $20 por $1 de los beneficios de la empresa. En caso de que todos los pares de la empresa tengan un PER de 10, a tu empresa se le considerará costosa. Por lo general, debes comprar acciones con un PER menor, lo que implica que obtendrás una buena oferta por la acción y podría significar que la acción vale mucho más. Después de analizar por completo la acción y determinar su PER, es momento de comparar la empresa con sus pares. En líneas generales, debes buscar las empresas que obtengan mejores resultados que sus pares en los factores mencionados anteriormente y que tienen un PER más bajo.  Por ejemplo, imagina que la empresa X tiene beneficios brutos del 40 %, una rentabilidad financiera del 12 % y un crecimiento estable de beneficios durante los últimos 10 años, en tanto que su PER es de 15. Si la empresa Y tiene beneficios brutos del 40 %, una rentabilidad financiera del 8 %, ganancias volátiles y un PER de 16, deberías comprar la empresa X, ya que, con ella, obtendrás una mejor empresa a un menor precio. En morningstar.com, puedes encontrar una lista de la competencia de la empresa o bien puedes buscarlo en Google.
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