¿Cómo calcular El retorno sobre capital?
Aprender a utilizar el retorno sobre el capital invertido
Determina la eficacia en la gestión de la empresa. Utiliza el ROIC para separar las malas acciones de las buenas. Utiliza el ROIC en lugar de otros indicadores.
El retorno sobre el capital invertido es una medida de qué tan eficiente es una empresa para convertir el capital de los inversores en ganancias. Un empresa que genere continuamente retorno sobre el capital invertido de 10 % a 15 % es muy buena para devolver el dinero invertido a sus accionistas. Cuando se buscan empresas en las cuales invertir, la medición del retorno sobre el capital puede ser de gran ayuda. Busca ROIC con valores altos. Mientras más alto sea el ROIC, más capacidad tendrá la empresa para tomar el dinero y convertirlo en ganancias. Supongamos que una empresa con una ganancia neta de $500 000 toma una deuda de $10 millones. Entonces la empresa procede a tener una ganancia neta de $1 millón, incrementando así su ganancia en 100 %. Si solo se observa el crecimiento de las ganancias, no se vería que la empresa tuvo que endeudarse por 10 millones para crear esa ganancia. Un retorno sobre el capital del 1 % no es nada impresionante.  Observa esta analogía útil: piensa en un jugador de baloncesto. Puedes pensar que un jugador de baloncesto con un promedio de 15 puntos y 20 disparos por juego está jugando genial si de repente anota 30 puntos. Pero si te das cuenta de que necesitó 60 disparos para anotar 30 puntos, probablemente pienses que no está jugando tan bien, debido a que no es eficiente con sus disparos.  El ROIC funciona de la misma manera. En la analogía del baloncesto, el ROIC te indicaría la eficacia de un jugador para anotar. El retorno sobre el capital es una medida mejor de rendimiento sobre la inversión que el retorno sobre los recursos propios (ROE, por sus siglas en inglés) y el retorno sobre los activos (ROA, por sus siglas en inglés). Eso se debe a que esos otros indicadores se basan en datos incompletos o posiblemente inexactos.  Con respecto al ROE, si invertiste $1000 para empezar un negocio, pediste prestado $10 000 e ganaste $500 después de un año, tu retorno sobre los recursos propios es de $500/$1000, o de 50% por año. Parece muy bueno para ser verdad. Bueno, es que en realidad lo es. El retorno verdadero sobre el capital invertido es de $500/($1000+$10 000) = 4,55%, una cifra más razonable. El ROA no es confiable. Eso se debe a la diferencia entre el costo de un activo y su valor en el mercado en algún momento determinado.
Making Sense of ROIC