Ação da Irani está barata e pronta para subir, diz Itaú BBA
Ação da Irani está barata e pronta para subir, diz Itaú BBA . O Itaú BBA avalia que as ações da Irani (RANI3) estão baratas e prestes a ter uma reavaliação positiva por parte do mercado em reconhecimento…
------ Este artigo foi escrito por Gustavo Kahil. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama
Dinheirama
O Itaú BBA avalia que as ações da Irani (RANI3) estão baratas e prestes a ter uma reavaliação positiva por parte do mercado em reconhecimento aos esforços de rentabilidade dos últimos anos, mostra um relatório de início de cobertura enviado a clientes.

A recomendação é outperform, o mesmo que compra, com um preço-alvo de R$ 10 para o final de 2025. O valor representa um potencial de valorização de aproximadamente 45%.

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“Não apenas gostamos da dinâmica de longo prazo para o segmento de papel e embalagens, mas também acreditamos que a Irani está bem posicionada para se beneficiar do momento positivo dos lucros nos próximos trimestres, impulsionado principalmente pelo recente aumento nos preços do papelão ondulado”, aponta o documento assinado por Edgard Pinto de Souza.

Segundo ele, a empresa também está prestes a ver os benefícios dos investimentos feitos por meio da Plataforma Gaia, que se traduzirão em maiores volumes e um melhor mix de vendas, resultando em maior Ebitda e Ebitda por tonelada nos próximos anos.

“Acreditamos que há escassez de valor para um ativo puro de papel e embalagens no mercado brasileiro, e que a proposta de avaliação atual parece atraente”, explica.

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Ponto de entrada atraente

O BBA lembra que o preço das ações da Irani caiu 35% no acumulado do ano, com desempenho inferior ao Ibovespa (IBOV) em 31 pontos percentuais, impulsionado pelo enfraquecimento dos resultados e pelo declínio do rendimento de dividendos.

O analista calcula que a ação é negociada a um múltiplo de valor da empresa sobre o Ebitda (EV/Ebitda) para 2025 de 4,7 vezes.

“Este múltiplo é menor do que os de seus pares nacionais e internacionais e abaixo de sua média histórica de 6 vezes. Também antecipamos um rendimento de dividendos médio decente de 6% e rendimento de FCF (Fluxo de Caixa Livre) de 9% de 2025 a 2027”, destaca a análise.

Reviravolta

A Irani vem experimentando declínios anuais no Ebitda desde o quarto trimestre de 2023, principalmente devido aos preços mais baixos de papel e papelão ondulado, mas, mais recentemente, também impactada por preços mais altos de OCC (papelão ondulado pós-consumo), após as enchentes no Rio Grande do Sul.

“Dito isso, olhando para o futuro, esperamos uma tendência positiva de lucros para a Irani a partir do quarto trimestre de 2024, apoiada pelo recente aumento nos preços de papelão ondulado e uma potencial redução nos preços de OCC à medida que o fornecimento se normaliza”, estima o BBA.

Gaia

Desde 2020, a Irani investiu cerca de R$ 985 milhões (60% de seu valor de mercado) na “Plataforma Gaia”, que inclui 11 projetos voltados para redução de custos, aumento de produção e modernização da base de ativos.

“Com quase 85% do capex do projeto concluído, agora acreditamos que a empresa está prestes a colher a maioria dos benefícios”, propõe o analista.
Brasil
Educação Financeira, Finanças Pessoais e Investimentos
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2024-11-21
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