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Sans compromis Bernard Mooney Partager
Mooney: Superbe année pour Bill Miller Publié le 17/01/2013 à 09:34, mis à jour le 17/01/2013 à 11:56
Mooney: Le monde pétrolier se transforme
Bill Miller, gestionnaire du fonds Legg Mason Capital Management Value Trust [Photo : Bloomberg] BLOGUE. Le Wall Street Journal vient de déclarer Bill Miller meilleur gestionnaire de 2012, consacrant le retour de cet investisseur après des années difficiles.
En 2012, le fonds Legg Mason Capital Management Opportunity Trust, géré par M. Miller, a réalisé un rendement de 40,7%, plus du double de celui de l’indice S&P 500. En 2011, ce fonds avait perdu plus de 30%.
Bill Miller est devenu célèbre pour avoir battu le S&P 500 pendant 15 années consécutives (de 1991 à 2005) comme gestionnaire du fonds Legg Mason Capital Management Value Trust qu’il ne gère plus depuis avril 2012. Après 2005, le Value Trust a moins bien fait que le S&P 500 cinq années sur six.
L’Opportunity Trust est un plus petit fonds que M. Miller gère depuis plusieurs années loin des projecteurs, un peu comme un hedge fund. L’an dernier, il a profité de la forte reprise des titres des fabricants de maisons et également des sociétés financières (au 31 décembre, il avait 38% de son capital dans ce secteur).
Bill Miller n’a pas peur de ramer à contre-courant, ce qui explique les mouvements erratiques de son fonds. Autant les fabricants de maisons ont bien fait l’an dernier autant ils ont nui à sa performance en 2011.
En 2012, parmi les constructeurs, Pulte a explosé de 188%, KB Home de 135% et Lennar de 97%.
Ses plus importantes participations
Chroniqueur au Journal Les Affaires, Bernard Mooney traite de la Bourse sous toutes ses facettes en s’adressant particulièrement aux investisseurs à long terme. Il est connu pour une vision misant sur le gros bon sens.
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