In other words, a portfolio was built in which PBR volatility buys below a certain range's lower limit based on the Z value and sells when it exceeds the standard upper limit.
즉 PBR 변동성이 Z값을 기준으로 일정 범위의 하한 이하에서 매수하고 기준 상한을 초과하는 부분에서 매도하는 포트폴리오를 구성하였다.