question: 34. Sieht die Bundesregierung einen Zusammenhang zwischen dem in der Frage 33 geschilderten Sachverhalt und den Kursverlusten deutscher Staatsanleihen (siehe https://www.handelsblatt.com/dpa/deutsche-anleihe n-fallen-stark-aussicht-auf-gemeinsame-eu-schulden-belastet/2873436 8.html), und wie ist dies mit der Zielsetzung aus dem Abwehrschirm vereinbar, deutsche Bundesanleihen sollten „weiterhin das höchste Vertrauen der Finanzmärkte genießen“?
answer: Der Status des Bundes als Benchmark-Emittent im Euroraum ist hiervon nicht betroffen; so hat sich die Renditedifferenz zwischen zum Beispiel 10-jährigen französischen Staatsanleihen und 10-jährigen Bundesanleihen seit Ende 2021 von etwa 38 auf etwa 54 Basispunkte (Stand: 26. Oktober 2022) deutlich ausgeweitet. Entsprechendes gilt für den seit Beginn der Pandemie durch die SURE- und NGEU-Programme deutlich ausgeweiteten Kapitalmarktauftritt der Europäischen Kommission, die am Markt weiterhin als supranationaler Emittent gesehen wird und deren Anleihen entsprechend eng an den Anleihen des ESM und der EIB handeln. Die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen Anleihen der EU-Kommission und 10-jährigen Bundesanleihen hat sich seit Ende 2021 von etwa 25 auf etwa 80 Basispunkte (Stand: 26. Oktober 2022) sogar noch stärker ausgeweitet.
  Die Auswirkungen einzelner Nachrichtenereignisse – wie die in der vorgenannten Frage zitierte Nachrichtenmeldung von Bloomberg – auf die Kurse von Bundeswertpapieren lässt sich kaum feststellen, da die Preisentwicklung regelmäßig durch eine Vielzahl von sich auch gegenseitig beeinflussenden Faktoren abhängt. Angesichts der Kursentwicklung im bisherigen Jahresverlauf ist jedoch fraglich, ob die vorgenannte Nachrichtenmeldung einen nachhaltigen substanziellen Effekt auf die Kursentwicklung von Bundeswertpapieren hatte.