Müasir portfel nəzəriyyəsinin bu linkdən üzləşdiyi tənqidləri çıxarın https://en.wikipedia.org/wiki/modern_portfolio_theory, onları güllə siyahısına qoyun
Nəzəri əhəmiyyətinə baxmayaraq, MPT-nin tənqidçiləri, ideal bir investisiya aləti olub olmadığını soruşun, çünki maliyyə bazarlarının modeli real dünyaya bir çox cəhətdən uyğun gəlmir

MPT-nin istifadə etdiyi risk, qayıdış və korrelyasiya tədbirləri [gözlənilən dəyərlər] (https://en.wikipedia.org/wiki/expected_value) əsaslıdır, bu da gələcək haqqında statistik açıqlamalardır (geri dönüşün dəyəri)yuxarıda göstərilən tənliklərdə və (https://en.wikipedia.org/wiki/variance) təriflərində gizlidir
və (https://en.wikipedia.org/wiki/covariance)).Bu cür tədbirlər tez-tez çox vaxt yüksək əyri paylanmalara (https://en.wikipedia.org/wikipedia.org/wikipedia.org/wikipedia.org/wikipedia_normibution) (https://log-normal_nistribution)) tez-tez risk və dönüşün həqiqi statistik xüsusiyyətlərini ələ keçirə bilmirlərazaldılmış (https://en.wikipedia.org/wiki/volitily_(finance)), geri dönüşün böyüməsini də artırır.Təcrübədə, investorlar, tənliklərdə bu dəyərlər üçün aktivlərin qaytarılması və dəyişkənliyinin tarixi ölçmələri əsasında proqnozları əvəz etməlidirlər.Çox tez-tez belə gözlənilən dəyərlər tarixi məlumatlar yarandıqda mövcud olmayan yeni halları nəzərə almır.

Daha əsaslı olaraq, investorlar keçmiş bazar məlumatlarından əsas parametrləri qiymətləndirərək, MPT, itkilərin ehtimalına görə riski modelləşdirməyə çalışır, lakin bu itkilərin niyə baş verə biləcəyi barədə heç bir şey deyilmir.İstifadə olunan risk ölçmələri (https://en.wikipedia.org/wikipedia.org/wikipedia.orgy.org/wikipedia.orgy), struktur deyil.Bu, [risklərin idarə edilməsi] (https://en.wikipedia.org/wiki/risk_management) bir çox mühəndislik yanaşması ilə müqayisədə əsas fərqdir.

Riyazi risk ölçmələri də yalnız investorların həqiqi narahatlıqlarını əks etdirən dərəcədə faydalıdır - heç kimin praktikada heç kimin qayğısına qalmaması lazım olduğunu azaldır.Xüsusilə, (https://en.wikipedia.org/wiki/variance), qeyri-adi dərəcədə aşağı gəlir kimi riskli olduğu kimi qeyri-adi yüksək gəlirləri sayan simmetrik bir ölçüdir.[Zərər alıcısının psixoloji hadisəsiBir çox digər risk tədbirləri ([uyğun risk tədbirləri] kimi (https://en.wikipedia.org/wiki/coherent_risk_measure)) investorların əsl üstünlüklərini daha yaxşı əks etdirə bilər.

Müasir portfel nəzəriyyəsi də tənqid olundu, çünki bu, geri dönüşlərin (https://en.wikipedia.org/wiki/normal_distribution) təqib etdiyini güman edir.Artıq 1960-cı illərdə [Benoit Mandelbrot] (https://en.wikipedia.org/wiki/benoit_mandelbrot) və [eugene augen.wikipedia.org/wiki/eugen_fama) bu fərziyyənin qeyri-adekvatlığını göstərdivə əvəzinə daha ümumi [sabit paylanmaların istifadəsini təklif etdi (https://en.wikipedia.org/wiki/stable_pable_distributions).[Stefan Mittnik] (https://en.wikipedia.org/wiki/stefan_mittnik) və [svetlozar rachev] (https://en.wikipedia.org/wiki/svetlozar_rachev) bu cür parametrlərdə optimal portfelləri əldə etmək üçün strategiyalar təqdim etdi.

[Kontrolyor investorlar] (https://en.wikipedia.org/wiki/contrarian_investing) və [dəyər investorları] (https://en.wikipedia.org/wiki/value_investing) adətən müasir portfel nəzəriyyəsinə abunə deyil.Bir etiraz, MPT-nin [səmərəli bazar fərziyyəsinə] güvənməsidir (https://en.wikipedia.org/wiki/uper- effektiv-market_hypotez)
və risk əvəzi olaraq səhm qiymətində dalğalanmalardan istifadə edir.[Sir john templeton] (https://en.wikipedia.org/wiki/sir_john_templeton)
Bir konsepsiya olaraq şaxələndirilməsinə inanır, eyni zamanda TPT-nin nəzəri əsərlərinin sual altına alınan və nəticəyə gəldikdə (bir bioqraf tərəfindən təsvir olunduğu kimi): "Tarixi dəyişkənlik kimi etibarsız və yersiz statistik girişlər əsasında qurulmuş anlayış idiuğursuzluğa məhkum edildi.
- Müasir portfel nəzəriyyəsi (MPT) tərəfindən istifadə edilən risk, qayıdış və korrelyasiya tədbirləri gözlənilən dəyərlərə əsaslanır, bu gözlənilən dəyərlər tarixi məlumatlar yarandıqda mövcud olmayan yeni halları nəzərə almır
- MPT-də istifadə olunan risk ölçmələri ehtimal olunur, çünki MPT modelləri keçmiş bazar məlumatlarına əsaslanan itkilərin və itkilərin baş verməməsi baxımından risk.
- MPT, ixtilaf şəklində riskləri minimuma endirməyə çalışır.Ancaq bu metrik investorların praktikada həqiqi narahatlıqlarını əks etdirmir.Dəyişiklik simmetrikdir, buna görə yüksək itkilərlə eyni şəkildə yüksək gəlirləri cəzalandırır.Bununla birlikdə, investorlar qazancdan daha çox itki ilə bağlı daha çox qayğı göstərir, buna görə risk qavrayışı təbiətdə asimmetrikdir.Uyğun risk tədbirləri investorların üstünlüklərini əks etdirən daha yaxşı bir metrik olmalıdır
- MPT Gaussianın paylanmasına qayıtdığını alır.Bununla birlikdə, bir çox alimlər, geri dönüşlərin sabit paylanmalar kimi digər paylanmalara səbəb ola biləcəyini göstərir
- MPT səmərəli bazar hipotezinə güvənir və paylaşma qiymətlərinin dalğalanmasının risk ölçüsüdür.Bununla birlikdə, tarixi dəyişkənlik əsasında portfel tikmək, Sir John Templeton tərəfindən tənqid olunan şübhəli bir otaqdır