Periods of stagflation in Pakistan
اسٹیگ فلاشن کے ادوار، جنہیں پاکستان میں اسٹیگ فلاشن یا پاکستان میں افراط زر اور بے روزگاری کے نام سے بھی جانا جاتا ہے، پاکستان کی معاشی تاریخ میں معاشی اسٹیگ فلاشن کے ادوار ہیں، جنہوں نے اپنے آغاز سے ہی پاکستان کی معاشی رفتار کو متاثر کیا ہے۔ پاکستان کی معیشت "اسٹگ فلاشن" کی حالت سے نبردآزما ہے، جس کا مطلب ہے کہ پاکستان سست اقتصادی سرگرمیوں، بڑھتی ہوئی بے روزگاری اور بڑھتی ہوئی افراط زر کے چیلنجنگ حالات سے نبردآزما ہے۔ اسٹیگ فلاشن کا پہلا دور 1970 کی دہائی میں مشرقی پاکستان کی علیحدگی اور بنگلہ دیش کی جنگ آزادی کے دوران ہتھیار ڈالنے کے بعد بنگلہ دیش کی تشکیل کے بعد شروع ہوا۔ اگرچہ خلجیکار علی بھٹّو کی حکومت نے اس دور کو ختم کرنے کی کوشش کی، لیکن بعد میں اسے 1980 کی دہائی میں ضیاء الحک کی فوجی حکومت نے ختم کر دیا۔ افغانستان میں سوویت مشغولیت کے خاتمے اور پاکستان کو بڑھتی ہوئی امریکی امداد نے 1990 کی دہائی میں اسٹگ فلاشن کے دوسرے دور میں سہولت فراہم کی۔ اس عرصے کے دوران، بے نظیر بھٹّو اور نواز شریف دونوں نے اسٹگ فلاشن سے نمٹنے کی کوشش کی، جس میں نواز شریف نے سب سے پہلے معاشی لبرلائزیشن اور نجکاری کو نافذ کیا۔ دوسرا دور شوکت عزیز کی حکومت نے ختم کیا جس نے 2000 کی دہائی میں بہت سخت ٹیکس، مالیاتی اور مالیاتی ترقیاتی پالیسیاں نافذ کیں۔ عزیز کی اصلاحات کے بعد تیسرا دور 2008 کے انتخابات اور عالمی مالیاتی بحران کے علاوہ شمال مغربی پاکستان میں وسیع پیمانے پر عسکریت پسندی کے بعد آیا۔ پاکستان کے سرکردہ ماہرین اقتصادیات اور مالیاتی اسکالرز اسٹگ فلاشن کی وجوہات کے بارے میں غیر یقینی ہیں، اور بہت سے لوگ اس دور کو کئی عوامل سے منسوب کرتے ہیں جن میں دہشت گردی کے خلاف جنگ میں ریاست کا کردار، بدعنوانی، سخت مالیاتی پالیسیاں اور کئی دیگر عوامل شامل ہیں۔ 2008-2012 سے تعلق رکھنے والے پاکستان کے وزیر اعظم یوسف رضا گیلانی کو معاشی صورتحال کو بہتر بنانے کے لیے بہت کم کام کرنے کا ذمہ دار ٹھہرایا جاتا ہے۔ سرکردہ مالیاتی ناقدین بتاتے ہیں کہ گیلانی کی حکومت نے معاشی ترقی کی حوصلہ افزائی کے لیے کوئی بڑی معاشی اصلاحات نہیں کیں اور چند پالیسی اقدامات اور اصلاحات یا تو بہت معمولی تھیں یا ان کی پارٹی کی قیادت کی مخالفت کی وجہ سے منہدم ہو گئیں۔ تاریخی تجزیہ پاکستان: اے گلوبل اسٹڈیز ہینڈ بک کے مصنف، اسٹیگ فلاشن کا پہلا دور، جسمین نیاز محی الدین بتاتے ہیں کہ مشرقی پاکستان نے 1970 کی دہائی سے پہلے مغربی پاکستان کے سامان اور مواد کو روزگار اور بازار فراہم کیا تھا۔ خانہ جنگی نے معیشت کو تباہ کر دیا تھا ؛ مشرقی پاکستان میں کیپٹیو مارکیٹیں، روزگار اور صنعتی کشش ختم ہو گئی تھی، اور ملک میں صنعتی پیداوار رک گئی تھی۔ بھٹّو کی حکومت کو پاکستان کی معیشت کو درپیش بہت سے مشکل مسائل کا سامنا کرنا پڑا جن میں کم پیداواری صلاحیت کے ساتھ ساتھ گردش میں موجود مالیاتی شرح بھی شامل تھی۔ اس کے جواب میں، بھٹّو نے قومی کرنسی کی قدر کم کر دی اور ایک مثال کے طور پر نئی لیبر پالیسی کا اعلان کیا۔ پہلی کوشش جمود زدہ معیشت کو بحال کرنے کے لیے کمانڈ اینڈ کنٹرول اکانومی قائم کرنا اور نیشنلائزیشن پروگرام متعارف کرانا تھا جس نے سرکاری ملکیت کے انتظام کے تحت پورے نجی صنعتی کارپوریشنوں کو قومی شکل دے دی جسے ایک خاطر خواہ ریاستی شعبے میں منتقل کر دیا گیا۔ بھٹّو نے منصوبہ بند معاشی نظام کو منسوخ کر دیا اور نجی کاروباری صنعتوں پر حکومتی کنٹرول کو تیز کرنے پر توجہ مرکوز کی۔ ظفر علی بھٹّو کی حکومت نے معاشی منصوبہ بندی اور ادارہ جاتی اہلیت کی جگہ اعلی اہل اہلکاروں کو مقرر کیا جنہوں نے نئے معاشی نظام کی منصوبہ بندی کے لیے ایڈہاک نقطہ نظر اختیار کیا۔ پلاننگ کمیشن کی سفارشات کو نظر انداز کر دیا گیا اور 1974 کے بعد معاشی منصوبہ بندی زیادہ سیاسی ہو گئی۔ نیشنلائزیشن کا پروگرام ایک خراب موڑ لے کر آیا اور پاکستان پیپلز پارٹی کی ساکھ کو شدید کر دیا۔ بھاری مکینیکل صنعتیں ناکافی حد تک زیادہ عملہ رکھتی تھیں اور مؤثر پیداواری صلاحیت پیدا کرنے میں ناکام رہی، جس سے 25.4 کروڑ روپے کا مجموعی نقصان ہوا۔ محی الدین کے مطالعے کے مطابق، مکینیکل اور مشین سازی کی صنعتوں نے پی پی پی کے ذریعے اضافی کارکنوں کو مختلف سیاسی وجوہات کی بنا پر ملازمت دی تھی، جس کی وجہ سے پیداواریت میں تیزی سے کمی آئی اور وزن میں کمی میں اضافہ ہوا۔ تاہم، سب کچھ رک نہیں رہا تھا، کچھ صنعتی کارپوریشنوں، خاص طور پر سیمنٹ، پٹرولیم اور کھادوں میں، نے منافع کمایا، دوسروں کو بھاری نقصان اٹھانا پڑا۔ 1977 کے آخر تک، بھٹّو کے اقتصادی پالیسی کے پیمائش کے پروگرام نے ناگزیر طور پر بہت زیادہ نقصانات پیدا کیے ؛ اعلی بجٹ خسارے ؛ اعلی بے روزگاری اور جی ڈی پی کی شرح نمو میں کمی ؛ اور محصولات اور افراط زر پر اعلی حکومتی اخراجات کی زیادتی۔ بھوٹو نے معاشی اور سماجی انصاف پر مقبولیت حاصل کی تھی، لیکن مطالعات سے پتہ چلتا ہے کہ ان کی حکومت کے تحت آمدنی کی تقسیم خراب ہو گئی تھی۔ محی الدین نے نشاندہی کی کہ گنی گتانک میں دیہی علاقوں میں تقریبا ~22.0% اور شہری علاقوں میں ~10.0% کا اضافہ ہوا ہے۔ گنی گتانک کو 1972 میں 0.231 سے بڑھا کر 1979-80 میں ~ 0.263-0.355 کر دیا گیا۔ افراط زر اور بے روزگاری 1960 کی دہائی میں 5.5 فیصد کے برعکس 1970 کی دہائی میں بڑھ کر 16.0% ہو گئی۔ متنازعہ اور ناقص مطالعہ شدہ مالیاتی پالیسیوں اور سیاسی ناراضگی کی وجہ سے 1977 میں ظفر علی بھٹّو کو برطرف کر دیا گیا اور اس کے بعد 1979 میں انہیں پھانسی دے دی گئی۔ اسٹگ فلاشن کا دوسرا دور 1990 کے عام انتخابات کے نتیجے میں نواز شریف کی قیادت میں دائیں بازو کے قدامت پسند پاکستان کی تاریخ میں پہلی بار اقتدار میں آئے۔ نواز شریف نے نجکاری اور معاشی لبرلائزیشن کے پروگراموں کو زبردستی نافذ کرنے کے بعد پوری طاقت کے ساتھ اسٹگ فلاشن پر حملہ کیا۔ ملک میں اسٹگ فلاشن کو عارضی طور پر ختم کر دیا گیا۔ تاہم، شریف کے پروگراموں کو پاکستان پیپلز پارٹی نے سرکاری میڈیا میں بڑے پیمانے پر تنقید کا نشانہ بنایا اور ترقی میں پائیداری شامل نہیں تھی۔ اقتصادی لبرلائزیشن پروگرام کے تحت نجکاری کا پروگرام بڑے پیمانے پر تنازعات کے ساتھ آیا اور نواز شریف نے اپنے پروگرام کو نافذ کرنے میں لاپرواہی کا مظاہرہ کیا۔ پاکستان پیپلز پارٹی کے مطابق، نواز شریف کی حکومت نے من مانی طور پر (نجکاری شدہ) ریاستی اکائیوں کی حوالہ جاتی قیمتیں طے کیں اور تشخیص کی طرف سے تجویز کردہ قیمتوں کو نظر انداز کیا۔ تاہم، سرتاج عزیز نے دعووں کو سختی سے مسترد کر دیا۔ ایک مضمون، "دی کرس آف اسٹیگ فلاشن" میں، عزیز نے بعد از مرگ پاکستان پیپلز پارٹی کی دوسری حکومت کو مورد الزام ٹھہرایا، اور بے نظیر بھٹّو کے منصوبہ بند معاشی نظام کی ناکامی کی طرف اشارہ کیا۔ آٹھویں منصوبے میں، وزارت خزانہ میں اپنے مالیاتی مشیروں کی مدد سے بے نظیر بھٹّو نے 1995 تک جی ڈی پی کی ترقی کے لیے 6.9 فیصد حاصل کرنے کا ہدف مقرر کیا، لیکن آخر کار جی ڈی پی کی ترقی کی شرح گھٹ کر 5.3 فیصد رہ گئی اور آئی ڈی 1 پر ختم ہو گئی۔ اسٹگ فلاشن نے عام طور پر صنعتی ترقی کے ہدف کو متاثر کیا جس کا مقصد 7 فیصد حاصل کرنا تھا، لیکن "اس کی پیداواری صلاحیت میں شدید کمی کا سامنا کرنا پڑا اور اس کے بجائے صنعتی ترقی 5.0 فیصد پر ختم ہوئی، بہت سی صنعتی فرموں اور فیکٹریوں کو بند کرنے پر مجبور کیا گیا، جس سے بے روزگاروں کی تعداد میں اضافہ ہوا۔" ملک کی اسٹاک مارکیٹوں میں ملک کی تاریخ کی سب سے تیز گراوٹ دیکھی گئی، اور اس کے حصص کی قیمت قومی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کو 170 ارب روپے کے کل نقصان کے ساتھ 40.0% پر گر گئی۔ مسلسل معاشی دباؤ اور منصوبہ بند معیشت کی ناکامی کی وجہ سے 1996 میں بے نظیر بھٹّو کو اقتدار سے برطرف کر دیا گیا جب وہ اسے عملی جامہ پہنانے میں ناکام رہیں اور نسبتا ناقص معاشی ترقی۔ 1996 تک اقتصادی جی ڈی پی کی ترقی 1.70% (1970 کے بعد سب سے کم ترقی) تک پہنچ گئی تھی اور افراط زر کی شرح 10.79 ٪ (1991 کے بعد سب سے زیادہ) تک بڑھ گئی تھی۔ بھاری مارجن کے ساتھ اقتدار میں واپسی کے بعد نواز شریف نے ملک میں اسٹاگ فلاشن کو ختم کرنے کے لیے کئی کوششیں کیں۔ مجموعی طور پر حالات مزید خراب ہو گئے تھے اور منتخب ہونے کے ایک سال بعد، شریف نے ہندوستان کی جوہری جارحیت کے جواب میں جوہری تجربات کا حکم دیا۔ 1997 میں ایشیائی مالیاتی بحرانوں اور 1998 میں روسی مالیاتی بحرانوں کے باوجود، اور جوہری تجربات کے تناظر میں معاشی پابندیوں کے درمیان، زرمبادلہ بڑھ کر 1.5 بلین ڈالر ہو گیا، اسٹاک مارکیٹ میں بہتری آئی اور افراط زر 3.5 فیصد پر قابو پایا گیا جو کہ 1993-96 میں 7 فیصد تھا۔ شریف کی دوسری حکومت نے 1997 میں جی ڈی پی کی نمو کو 3.49% پر بحال کیا، سخت افراط زر 11.80 ٪ پر زیادہ ہے۔ 1998 میں شریف کی طرف سے بہت کم پیش رفت ہوئی، اور ان کی اصلاحات نے جی ڈی پی کی ترقی کو صرف 4.19% تک بڑھا دیا، جبکہ افراط زر اور بے روزگاری کو 7.8 فیصد پر برقرار رکھا۔ تاہم، شریف کی اصلاحات کو 1999 میں ایک بڑا دھچکا لگا جب ملک نے دو مواقع پر ہندوستان کے ساتھ فوجی مداخلت شروع کی، جس کی وجہ سے 1999 میں ان کی حکومت کو برطرف کر دیا گیا۔ جب تک شریف کو برخاست کیا گیا جی ڈی پی ~3.19% پر برقرار ہے، حالانکہ بے روزگاری اور افراط زر کی شرح 2 فیصد تک کم ہو جاتی ہے، اور 5.74% پر تھی۔ تشخیص اور ترقی کی پالیسیاں اور نفاذ 1999 میں، چیئرمین جوائنٹ چیفس جنرل پرویز مشرف کی قیادت میں ایک فوجی بغاوت میں شریف کو برخاست کر دیا گیا اور کوئی وقت ضائع کیے بغیر، نئی فوجی حکومت نے شوکت عزیز کا کردار ادا کیا۔ ابتدا ہی میں نئی حکومت نے معاشی سست روی اور بحرانوں کو تسلیم کیا اور مشرف نے ایک اور نظام قائم کیا جسے "وسیع البنیاد حکمت عملی" کہا جاتا ہے۔ فوجی حکومت فوری معاشی تبدیلی چاہتی تھی اور اس مقصد کے لیے عزیز کی پرورش قومی سیاست میں ہوئی۔ منصوبہ بند معاشی نظام کو عزیز نے ختم کر دیا اور 1999 میں "میڈیم ٹرم ڈویلپمنٹ فریم ورک" کے نام سے ایک نئے نظام سے تبدیل کر دیا گیا۔ قومی معیشت میں 150 ملین ڈالر (1999) سے 600 ملین ڈالر (2000) کے نقصان کے ساتھ ~70% کی کمی واقع ہوئی، جو کہ ایف ڈی آئی کے عالمی بہاؤ کا 0.21% تھا۔ عزیز نے اپنی میکرو اکنامک پالیسیوں، ٹیکس کے فریم ورک اور مستقل سرمایہ کاری کی پالیسی کے ساتھ غیر ملکی سرمایہ کاروں کو مراعات کی پیش کش کرتے ہوئے براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری (ایف ڈی آئی) کے لیے اقدامات کیے۔ اقتصادی لبرلائزیشن اور نجکاری کے پروگراموں کے نفاذ اور نفاذ کی وجہ سے معیشت میں تیزی آئی، جس نے بعد میں اسٹیگ فلاشن کا دور ختم کیا، اور 1984 کے بعد پہلی بار جی ڈی پی کی ترقی 9.0 فیصد تک پہنچ گئی تھی-جو دنیا میں سب سے زیادہ میں سے ایک ہے۔ 2008 کے عام انتخابات اور مغربی پاکستان میں وسیع پیمانے پر پھیلی عسکریت پسندی کے بعد معاشی کارکردگی اور ترقی میں ڈرامائی طور پر کمی واقع ہوئی۔ صدر پرویز مشرف کو یوسف رضا گیلانی اور اسفندیار ولی کی قیادت میں ایک اجتماعی قیادت کی وجہ سے مستعفی ہونے پر مجبور ہونا پڑا۔ مشرف کی قانونی حیثیت کا مقابلہ کرنے کے لیے، گیلانی اور ان کی اجتماعی قیادت نے معطلی کو بڑھانے اور جسٹس آفتاب چودھری کو ملک کے چیف جسٹس کے طور پر بحال کرنے کا خیال تیار کیا۔ مشرف کی برطرفی نے زیادہ سوشلسٹ اور بائیں بازو (اگرچہ قوم پرست بھی) (سوویت پر مبنی) اجتماعی قیادت کے طرز کی حکومت کے قیام کی قیادت کی۔ حکومت کا حصہ ایم کیو ایم، اے این پی، جے یو آئی اور پی ایم ایل (ق) کی قیادت میں تقسیم کیا گیا۔ وزیر اعظم یوسف رضا گیلانی کی قیادت میں نئی سیاسی طور پر غالب اجتماعی قیادت کی حکومت کو پہلے قابل وزرائے خزانہ کے تقرر کے لیے جدوجہد کرنی پڑی، اور ملک کے دو وزرائے خزانہ کو ڈرامائی طور پر برطرف کر دیا گیا۔ عارضی طور پر قومی معیشت کی بحالی کی ذمہ داری حنا ربانی کھر کو دی گئی جنہوں نے وفاقی بجٹ پیش کرنے میں جزوی کامیابی حاصل کی۔ 2007-2008 کے مالی بحران کے دوران، پاکستان میں ترقی اچانک رک گئی اور جنوبی ایشیا کی کسی بھی دوسری ریاست کے مقابلے میں طویل عرصے تک رک گئی، جس کی وجہ سے معیشت سب سے پہلے جمود کا شکار ہوگئی۔ گیلانی کی صدارت والی حکمرانی کے تحت، روپے کی ریاستی کرنسی کی قیمت (روپے)۔ صرف ایک مہینے میں 60-1 USD سے 80-1 USD تک گر گیا، اشیاء کی قیمتیں چھت سے بڑھ گئیں، خط غربت سے نیچے رہنے والے لوگوں کی تعداد 60 ملین سے بڑھ کر 77 ملین ہو گئی۔ ملک کا محنت کش طبقہ (جو ملک کی آبادی پر حاوی تھا) بنیادی ضروریات اور قدرتی وسائل، خاص طور پر خوراک، پانی اور بجلی سے عملی طور پر محروم ہو گیا۔ گلف نیوز کے مطابق، اسٹیگ فلاشن نے غریب اور محنت کش طبقے کو بہت زیادہ متاثر کیا، جو حکمران جماعت، پاکستان پیپلز پارٹی کے کلیدی ووٹر ہیں۔ ملک گیر سیلابوں نے ملک میں 20 فیصد اقتصادی بنیادی ڈھانچے کو ختم کر دیا اور نجی شعبے کی طرف سے شروع کی گئی معاشی ترقی کو ~2.5% تک روک دیا گیا، جس کے نتیجے میں نجی شعبے کو اربوں ڈالر کا نقصان ہوا۔ کم تیز نیشنلائزیشن پروگرام میں، سیاسی بنیادوں پر غیر ہنر مند اور کم تربیت یافتہ مزدور طبقے کی بڑے پیمانے پر خدمات حاصل کی گئیں، جس نے تکنیکی پیداواری صلاحیت کو سست کر دیا اور مجموعی طور پر سماجی، سیاسی، اقتصادی ترقی کو روک دیا۔ ماہرین اس مسئلے کو اس لیے دیکھتے ہیں کیونکہ اس مسئلے نے گیلانی کی حکومت کی خاطر خواہ محصول غیر ملکی زرمبادلہ حاصل کرنے کی صلاحیت کو بھی کم کر دیا، جس سے مالی اور بیرونی توازن مستقل طور پر دباؤ میں رہے۔ پاکستانیات کے مطابق، معیشت میں اشیا اور خدمات کی قیمتوں کی افراط زر کی شرح وقت کے ساتھ بڑھتی ہے۔ یہ اعلی درجے کی معاشی بدانتظامی کی وجہ سے ہے، خاص طور پر حکومت میں جس کی صدارت گیلانی نے کی تھی۔ شوکت عزیز کا دور، جس کا آغاز اعلی ترقی کے ساتھ ہوا تھا، حکومت یوسف رضا گیلانی کو وراثت میں ملی، 2008 میں جمود کا شکار ہونا شروع ہوا۔ 2012 میں، سپریم کورٹ کی طرف سے برطرف کیے جانے سے چند ماہ قبل، گیلانی نے پانچ وفاقی بجٹ میں سے آخری بجٹ پیش کیا جس میں گیلانی نے اعتراف کیا کہ ملک کی معیشت کو اسٹگ فلاشن کے دور کا سامنا ہے۔ پانچواں بجٹ حکومت اور پارٹی کے عہدیداروں اور اراکین کی تنخواہوں میں اضافہ کرکے اسٹگ فلاشن کا مقابلہ کرنے کی کوشش ہے ؛ لیکن بڑھتی ہوئی افراط زر نے پہلے ہی آمدنی کو اس سے کہیں زیادہ ختم کر دیا ہے جو انہیں ملنے کا امکان ہے۔ ماہرین کا خیال تھا کہ حکومت عوام کو کوئی راحت دینے کی حالت میں نہیں ہے، کیونکہ حکومت کو کثیر جہتی بحران کا سامنا ہے۔ اسٹیگ فلاشن کے ساتھ استدلال کرتے ہوئے، پاکستان ٹوڈے نے لکھا کہ گیلانی کی حکومت نے "نجی اور سرکاری شعبے کے درمیان توازن کو خراب کر دیا تھا، جب حکومت سیاسی بنیادوں پر سرکاری شعبے میں بڑے پیمانے پر روزگار کا سہارا لیتی ہے، جس سے اس کے منافع پر بری طرح اثر پڑتا ہے"۔ پاکستان ٹوڈے نے استدلال کیا کہ زراعت میں مصروف سرکاری انتظامیہ کی ملکیت کے بعد ~48% سے زیادہ غیر ہنر مند اور بلیو کالر کارکنوں کو نجی شعبے کی صنعتوں میں ضم کر لیا گیا تھا ؛ اس طرح پیداواری صلاحیت اور لیبر کے نظم و ضبط میں کمی واقع ہوئی۔ اگرچہ ماہرین اور ماہرین معاشیات ابھی تک یہ واضح نہیں ہیں کہ اسٹیگ فلاشن کا بنیادی سبب کیا ہے، لیکن بہت سے متعدد عوامل کو منسوب کیا جا سکتا ہے ؛ دوسری طرف، ٹرانسپیرنسی انٹرنیشنل جیسی آزاد اور غیر جانبدار تنظیم سمیت میڈیا کے اہم سیاسی ماہرین اور معاشیات کے مصنفین نے بعد از مرگ یوسف رضا گیلانی کو معاشی صورتحال کو بہتر بنانے کے لیے بہت کم کام کرنے کا ذمہ دار ٹھہرایا۔ ان کی جمہوری حکمرانی کے دوران، کوئی بڑی اصلاحات شروع نہیں کی گئیں اور بدعنوانی، ٹیکس چوری، اور بد حکمرانی ممکنہ طور پر اسٹگ فلاشن کا سبب بننے والے معمولی عوامل ہیں۔ 2012 میں، پاکستان انسٹی ٹیوٹ آف ڈویلپمنٹ اکنامکس (پی آئی ڈی ای) کے وائس چیئرمین ڈاکٹر رشید امجد نے دعوی کیا کہ "مالی اور مالی رکاوٹیں سرمایہ کاری اور ترقی کی صلاحیت میں رکاوٹ بن رہی ہیں اور وزارت خزانہ گہرے قرض بازاروں کی تیزی سے ترقی کی حمایت کرنے سے گریزاں ہے"۔ احمد نے مزید توثیق کی اور برقرار رکھا کہ "پاکستان میں مسلسل اتار چڑھاؤ کی ایک بڑی وجہ مالیاتی اور مالیاتی حکام کے درمیان گیلانی کی پالیسی کوآرڈینیشن کا فقدان تھا"۔ اسٹیگ فلاشن میں شامل ایک عنصر کو پی آئی ڈی ای کے ذریعے کیے گئے ریاضیاتی حساب سے منسوب کیا جاتا ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ "کل ذخائر کے فیصد کے طور پر گردش میں ملک کی کرنسی 31 فیصد ہے، جو پڑوسی ہندوستان کے مقابلے میں بہت زیادہ ہے"۔ ملک کی صدارت کے چار سالوں کے دوران افراط زر میں اضافے کے ساتھ، ملک کی تقریبا ~40.0% آبادی غربت کی لکیر سے نیچے گر گئی۔ نئی سخت اور سخت مالیاتی پالیسی بڑھتی ہوئی افراط زر پر قابو نہیں پا سکی، اس نے معاشی ترقی کو روک دیا۔ ایک ماہر معاشیات نے برقرار رکھا کہ اسٹگ فلاشن اس وقت ہوا جب سخت مالیاتی پالیسی نے مضبوط نجی شعبے کو ترقی میں کلیدی کردار ادا کرنے کی ترغیب نہیں دی۔ اسٹیگ فلاشن کے مسئلے کا تجزیہ کرتے ہوئے، پی آئی ڈی ای نے مشاہدہ کیا کہ پاکستان میں اسٹیگ فلاشن کے مسلسل دور کی ایک بڑی وجہ مالیاتی اور مالیاتی حکام کے درمیان ہم آہنگی کا فقدان تھا۔ ۔