1992 Indian stock market scam
1992 का भारतीय शेयर बाजार घोटाला हर्षद शांतिलाल मेहता द्वारा बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज के अन्य बैंकरों और राजनेताओं के साथ किया गया एक बाजार हेरफेर था। इस घोटाले ने भारत के शेयर बाजार में महत्वपूर्ण व्यवधान पैदा किया, जिससे निवेशकों को एक करोड़ अमेरिकी डॉलर से अधिक की धोखाधड़ी का सामना करना पड़ा। मेहता द्वारा उपयोग की जाने वाली तकनीकों में भ्रष्ट अधिकारियों द्वारा नकली चेक पर हस्ताक्षर करना, बाजार की खामियों का दुरुपयोग करना और शेयरों की कीमतों को उनकी मूल कीमत से 40 गुना तक बढ़ाने के लिए मनगढ़ंत करना शामिल था। घोटाले के परिणामस्वरूप अच्छा रिटर्न देने वाले स्टॉक व्यापारी धोखाधड़ी से बैंकों से असुरक्षित ऋण प्राप्त करने में सक्षम थे। जब अप्रैल 1992 में घोटाले का पता चला, तो भारतीय शेयर बाजार ध्वस्त हो गया, और उन्हीं बैंकों ने अचानक खुद को लाखों भारतीय रुपये (आई. एन. आर.) अब बेकार ऋण में पाया। 1992 घोटाला अवलोकन यह घोटाला भारत में किया गया अब तक का सबसे बड़ा मुद्रा बाजार घोटाला था, जिसकी राशि लगभग 5,000 करोड़ थी। इस घोटाले का मुख्य अपराधी शेयर और मुद्रा बाजार का दलाल हर्षद मेहता था। यह नकली बैंक रसीदें और स्टाम्प पेपर का उपयोग करने वाला एक व्यवस्थित स्टॉक घोटाला था जिसके कारण भारतीय शेयर बाजार में गिरावट आई। इस घोटाले ने भारतीय वित्तीय प्रणालियों की अंतर्निहित खामियों को उजागर किया और इसके परिणामस्वरूप ऑनलाइन सुरक्षा प्रणालियों की शुरुआत सहित स्टॉक लेनदेन की पूरी तरह से सुधरी हुई प्रणाली बनी। प्रतिभूति धोखाधड़ी बैंकिंग प्रणाली से विभिन्न शेयरधारकों या दलालों को धन के हस्तांतरण के विचार को संदर्भित करती है। 1992 का घोटाला भारतीय शेयर बाजार में मेहता द्वारा की गई एक व्यवस्थित धोखाधड़ी थी जिसके कारण सुरक्षा प्रणाली पूरी तरह से ध्वस्त हो गई थी। उन्होंने बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज में स्टॉक खरीदने के लिए बैंकिंग प्रणाली से 1 अरब डॉलर से अधिक का घोटाला किया। इसने पूरी विनिमय प्रणाली को प्रभावित किया क्योंकि सुरक्षा प्रणाली ध्वस्त हो गई और निवेशकों को विनिमय प्रणाली में लाखों रुपये का नुकसान हुआ। घोटाले का दायरा इतना बड़ा था कि स्टॉक का शुद्ध मूल्य भारत के संयुक्त स्वास्थ्य और शिक्षा बजट से अधिक था। इस घोटाले को इस तरह से अंजाम दिया गया था कि मेहता ने भ्रष्ट अधिकारियों द्वारा हस्ताक्षरित जाली चेक के खिलाफ भारतीय स्टेट बैंक से प्रतिभूतियां हासिल कीं और प्रतिभूतियों को वितरित करने में विफल रहे। मेहता ने काल्पनिक प्रथाओं के माध्यम से शेयरों की कीमतों को ऊंचा कर दिया और इन कंपनियों में अपने स्वामित्व वाले शेयरों को बेच दिया। इस घोटाले के कई परिणाम हुए, जिसमें लाखों परिवारों को हुआ नुकसान और शेयर बाजार का तत्काल पतन शामिल था। सूचकांक 4500 से गिरकर 2500 हो गया जो बाजार पूंजीकरण में 1000 अरब डॉलर के नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है। 1992 के घोटाले ने मेहता के साथ मिलीभगत के लिए जिम्मेदार बैंक अधिकारियों से जुड़े कई सवाल उठाए। मोंटेक सिंह अहलूवालिया (वित्त मंत्रालय में आर्थिक मामलों के सचिव) के साथ एक साक्षात्कार से पता चला कि कई शीर्ष बैंक अधिकारी इसमें शामिल थे। बैंक कोष घोटाला 70 के दशक की शुरुआत में, भारत में बैंकों को इक्विटी बाजारों में निवेश करने की अनुमति नहीं थी। हालाँकि, उनसे लाभ पोस्ट करने और सरकारी निश्चित ब्याज बांडों में अपनी परिसंपत्तियों का एक निश्चित अनुपात (सीमा) बनाए रखने की उम्मीद की जाती थी। मेहता ने बैंकों की इस आवश्यकता को पूरा करने के लिए बैंकिंग प्रणाली से पूंजी निकाल ली और इस धन को शेयर बाजार में डाला। उन्होंने बैंकों को उच्च ब्याज दरों का वादा किया, जबकि उन्हें अन्य बैंकों से प्रतिभूतियां खरीदने की आड़ में अपने व्यक्तिगत खाते में पैसे स्थानांतरित करने के लिए कहा। उस समय, एक बैंक को प्रतिभूतियों को खरीदने और अन्य बैंकों से बांड अग्रेषित करने के लिए एक दलाल के माध्यम से जाना पड़ता था। मेहता ने इस पैसे का उपयोग अस्थायी रूप से अपने खाते में शेयर खरीदने, कुछ शेयरों (जैसे एसीसी, स्टरलाइट इंडस्ट्रीज और वीडियोकॉन) की मांग को नाटकीय रूप से बढ़ाने, उन्हें बेचने, आय का एक हिस्सा बैंक को देने और बाकी अपने लिए रखने के लिए किया। इसके परिणामस्वरूप ए. सी. सी. जैसे शेयर, जो 1991 में ₹200/शेयर पर कारोबार कर रहे थे, केवल 3 महीनों में लगभग ₹9,000 तक पहुँच गए। बैंक रसीद घोटाला एक अन्य प्रमुख साधन बैंक रसीद (बी. आर.) था। एक तैयार अग्रिम सौदे में, प्रतिभूतियों को वास्तव में आगे-पीछे नहीं ले जाया जाता था। इसके बजाय, उधारकर्ता, अर्थात। प्रतिभूतियों के विक्रेता ने प्रतिभूतियों के खरीदार को बी. आर. दिया। बी. आर. बिक्री बैंक से रसीद के रूप में कार्य करता है, और यह भी वादा करता है कि खरीदार को अवधि के अंत में भुगतान की गई प्रतिभूतियां प्राप्त होंगी। यह पता लगाने के बाद, मेहता को ऐसे बैंकों की आवश्यकता थी, जो नकली बी. आर. या बी. आर. जारी कर सकें, जो किसी भी सरकारी प्रतिभूति द्वारा समर्थित न हों। एक बार जब ये नकली बी. आर. जारी किए गए, तो उन्हें अन्य बैंकों को सौंप दिया गया और बैंकों ने मेहता को पैसे दिए, यह मानते हुए कि वे सरकारी प्रतिभूतियों के खिलाफ ऋण दे रहे थे, जबकि वास्तव में ऐसा नहीं था। उन्होंने ए. सी. सी. की कीमत ₹200 से ₹9,000 तक ले ली। यह 4,400% की वृद्धि थी। चूंकि उन्हें अंत में लाभ बुक करना था, इसलिए जिस दिन उन्होंने बिक्री की, वह दिन था जब बाजार में गिरावट आई। रेडी फॉरवर्ड डील घोटाला रेडी फॉरवर्ड डील एक ऐसा तरीका है जिसमें एक एकल दलाल दो बैंकों के बीच संपर्क स्थापित करता है। जब एक बैंक प्रतिभूतियों को बेचना चाहता है, तो वह दलाल से संपर्क करता है। यह दलाल दूसरे बैंक में जाता है और प्रतिभूतियों को बेचने की कोशिश करता है और इसके विपरीत खरीदने के लिए। चूंकि मेहता एक प्रसिद्ध दलाल थे, इसलिए उन्होंने बैंक के बजाय अपने नाम से चेक जारी किए। जब बैंक को प्रतिभूतियों के लिए पैसा चाहिए था, तो उसने दूसरे बैंक से संपर्क किया और उसी प्रक्रिया को दोहराया, और बैंक के पैसे को शेयर बाजार में निवेश किया। मेहता ने तैयार अग्रिम सौदे का उपयोग किया और इसे भारतीय वित्तीय प्रणालियों की बैंक रसीद प्रणाली में लागू किया। यह प्रणाली सबसे त्रुटिपूर्ण प्रणाली थी क्योंकि जानकीरमन समिति ने 1992 के घोटाले के बाद पूरी बैंक रसीद प्रणाली का पुनर्गठन किया था। मेहता ने असुरक्षित ऋण प्राप्त करने के लिए जाली बी. आर. का इस्तेमाल किया और मांग पर बी. आर. जारी करने के लिए कई छोटे बैंकों का इस्तेमाल किया। चूंकि ये बैंक छोटे थे, इसलिए मेहता ने जब तक चाहें रसीदें अपने पास रखी। दोनों बैंकों के पक्ष में चेक दलालों के खातों में जमा किए गए थे जो मेहता का खाता था। नतीजतन, बैंकों ने बी. ओ. के. और एम. सी. बी. में भारी निवेश किया क्योंकि उन्होंने विकास के सकारात्मक संकेत दिखाए। बी. आर. घोटाले का उपयोग करते हुए, मेहता ने कम समय में ए. सी. सी. की कीमत 200 रुपये से 9000 रुपये कर दी। यह 4400% प्रतिशत वृद्धि कई अन्य शेयरों में देखी गई और जैसे-जैसे उन्होंने शेयर बेचे, बाजार में गिरावट आई। यह तब तक चलता रहा जब तक स्टॉक की कीमतें बढ़ती रहीं, और किसी को भी मेहता के संचालन के बारे में कोई जानकारी नहीं थी। एक बार जब घोटाला उजागर हो गया, तो कई बैंकों के पास बी. आर. रह गए, जिनका कोई मूल्य नहीं था-बैंकिंग प्रणाली के साथ भारी धोखाधड़ी की गई थी। वे जानते थे कि यदि मेहता को चेक जारी करने में उनकी संलिप्तता का पता चलता है तो उन पर आरोप लगाया जाएगा। इसके बाद, यह पता चला कि सिटीबैंक, पल्लव सेठ और अजय कायन जैसे दलालों, आदित्य बिड़ला, हेमेंद्र कोठारी जैसे उद्योगपतियों, कई राजनेताओं और भारतीय रिजर्व बैंक के गवर्नर ने मेहता को शेयर बाजार में धांधली की अनुमति देने या उसे सुविधाजनक बनाने में भूमिका निभाई थी। घोटालों और बाजार में गिरावट का एहसास यह घोटाला पहली बार अप्रैल 1992 के अंत में स्पष्ट हुआ, जब यह स्पष्ट हो गया कि मेहता सरकारी प्रतिभूतियों में असमान रूप से बड़े निवेशक थे। उस समय, मेहता भारत में कुल प्रतिभूतियों का एक तिहाई से अधिक व्यवसाय कर रहे थे। जब जनता को एहसास हुआ कि मेहता के निवेश अवैध थे और उनके शेयर संभवतः बेकार थे, तो इससे मेहता के शेयरों की बिक्री का उन्माद शुरू हो गया। जिन बैंकों ने मेहता को पैसे उधार दिए थे, वे अचानक सैकड़ों करोड़ रुपये के असुरक्षित ऋण रख रहे थे। बिकवाली उन्माद और इस तथ्य के संयोजन से कि कई बैंकों को धोखा दिया गया था, भारतीय शेयर बाजार में गिरावट आई और कीमतों में तुरंत 40 प्रतिशत की गिरावट आई। स्टॉक्स अंततः 72 प्रतिशत गिर गए, और एक भालू बाजार लगभग 2 वर्षों तक चला। यह तालिका दर्शाती है कि कुछ बैंकों को कितना धन का नुकसान हुआ है। बैंकिंग प्रणाली में कई खामियों का फायदा उठाते हुए, मेहता और उनके सहयोगियों ने अंतर-बैंक लेनदेन से धन की हेराफेरी की और कई क्षेत्रों में प्रीमियम पर शेयर खरीदे, जिससे बीएसई सेंसेक्स में वृद्धि हुई। जब यह योजना उजागर हुई, तो बैंकों ने अपने पैसे वापस मांगना शुरू कर दिया, जिससे यह योजना ध्वस्त हो गई। बाद में उन पर 72 आपराधिक अपराधों का आरोप लगाया गया और उनके खिलाफ 600 से अधिक दीवानी कार्रवाई के मुकदमे दायर किए गए। उन्हें गिरफ्तार कर लिया गया और शेयर बाजार से निष्कासित कर दिया गया और निवेशकों ने उन्हें विभिन्न संस्थाओं को नुकसान पहुंचाने के लिए जिम्मेदार ठहराया। मेहता और उनके भाइयों को सी. बी. आई. ने 9 नवंबर 1992 को जाली शेयर हस्तांतरण प्रपत्रों के माध्यम से लगभग 90 कंपनियों के 28 लाख से अधिक शेयरों का कथित रूप से दुरुपयोग करने के आरोप में गिरफ्तार किया था। शेयरों के गबन का कुल मूल्य रखा गया था। मेहता ने अपनी वेबसाइट के साथ-साथ एक साप्ताहिक समाचार पत्र कॉलम पर सुझाव देते हुए एक शेयर बाजार गुरु के रूप में संक्षिप्त वापसी की। हालाँकि, सितंबर 1999 में, बॉम्बे उच्च न्यायालय ने उन्हें दोषी ठहराया और उन्हें पाँच साल के कठोर कारावास और एक लाख रुपये के जुर्माने की सजा सुनाई। 14 जनवरी 2003 को, भारत के सर्वोच्च न्यायालय ने 2-1 के फैसले में उच्च न्यायालय के फैसले की पुष्टि की। जबकि न्यायमूर्ति बी. एन. अग्रवाल और न्यायमूर्ति अरिजीत पसायत ने उनकी दोषसिद्धि को बरकरार रखा, न्यायमूर्ति एम. बी. शाह ने उन्हें बरी करने के लिए मतदान किया। भारत के प्रधान मंत्री मेहता को रिश्वत देने के आरोपों ने यह घोषणा करने पर हंगामा खड़ा कर दिया कि उन्होंने तत्कालीन कांग्रेस अध्यक्ष और प्रधान मंत्री पी. वी. नरसिम्हा राव, पार्टी को दान के रूप में, उन्हें घोटाले के मामले से बाहर निकालने के लिए। प्रभाव तत्काल प्रभाव शेयर की कीमतों और बाजार सूचकांक में भारी गिरावट थी, जिससे वाणिज्यिक बैंकों और भारतीय रिज़र्व बैंक के साथ प्रतिभूति नियंत्रण प्रणाली का संचालन टूट गया। ₹2,500 बिलियन के बाजार से लगभग ₹35 बिलियन वापस ले लिए गए, जिससे शेयर बाजार में गिरावट आई। बॉम्बे स्टॉक के शेयरों ने व्यापार प्रणाली में रिकॉर्ड छेड़छाड़ का सहारा लिया। इससे जनता में दहशत फैल गई और बैंक बुरी तरह प्रभावित हुए। स्टैंडर्ड चार्टर्ड और ए. एन. जेड. ग्रिंडलेज जैसे बैंकों को बैंक रसीद जालसाजी और मेहता के व्यक्तिगत खाते में पैसे स्थानांतरित करने के घोटाले में फंसाया गया था। सरकार ने महसूस किया कि शेयर बाजारों की वित्तीय संरचना के साथ मौलिक समस्या कम्प्यूटरीकृत प्रणालियों की कमी थी जिसने पूरे शेयर बाजार को प्रभावित किया। विभिन्न बैंक अधिकारियों की जांच की गई और धोखाधड़ी के आरोपों में फंसाया गया। पांच मुख्य आरोपी अधिकारी फाइनेंशियल फेयरग्रोथ सर्विसेज लिमिटेड (एफएफएसएल) और आंध्र बैंक फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड (एबीएफएसएल) से संबंधित थे। बैंक रसीद घोटाले की खबर के बाद विजया बैंक के अध्यक्ष ने आत्महत्या कर ली। इस घोटाले के कारण पी. चिदंबरम ने इस्तीफा दे दिया, जिन पर मेहता से जुड़ी मुखौटा कंपनियों के मालिक होने का आरोप था। मेहता को बॉम्बे उच्च न्यायालय और भारत के सर्वोच्च न्यायालय द्वारा ₹1 बिलियन (740 मिलियन अमेरिकी डॉलर) के वित्तीय घोटाले में उनकी भूमिका के लिए दोषी ठहराया गया था। विभिन्न बैंक अधिकारियों को गिरफ्तार किया गया, जिससे बैंकिंग प्रणाली पूरी तरह से टूट गई। बाद के सुधार पहला सुधार भारतीय राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (एन. एस. ई.) का गठन था। इसके बाद राहुल बजाज ने सी. आई. आई. कोड फॉर डिजायरेबल कॉरपोरेट गवर्नेंस का विकास किया। सी. आई. आई. संहिता ने कुमार मंगलम बिड़ला और एन. आर. नारायण मूर्ति की अध्यक्षता में और भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (एस. ई. बी. आई.) की देखरेख में दो प्रमुख समितियों के गठन का आदेश दिया। इसका उद्देश्य कॉर्पोरेट प्रशासन की निगरानी करना और भविष्य में होने वाले घोटालों को रोकना था। एस. ई. बी. आई. को एन. एस. ई. और राष्ट्रीय प्रतिभूति भंडार की निगरानी करनी थी। इक्विटी बाजार के लिए, सरकार ने आर्थिक सुधार और विधायी परिवर्तनों के सिद्धांतों के आधार पर संसद के दस अधिनियम और एक संवैधानिक संशोधन पेश किया। एन. एस. ई. द्वारा ऑनलाइन व्यापार की शुरुआत ने स्टॉक खरीद और बिक्री की गतिशीलता को बदल दिया। वित्तीय बाजार बॉम्बे (अब मुंबई) तक सीमित रहने के बजाय राष्ट्रीय स्तर पर खुला। भारत की वित्तीय संरचना में परिवर्तन 1992 के घोटाले ने भारतीय शेयर बाजार को ध्वस्त कर दिया; बाजार मूल्य का लगभग 40 प्रतिशत या ₹1,000 करोड़ का सफाया कर दिया गया। इसने अधिकारियों को मौजूदा वित्तीय प्रणालियों पर पुनर्विचार करने और इसका पुनर्गठन करने के लिए प्रेरित किया। पहला संरचनात्मक परिवर्तन धोखाधड़ी वाले लेनदेन को रोकने के लिए मिलान की गई बैंक प्राप्तियों और सहायक सामान्य खाते में निवेश खरीदने के लिए किए गए भुगतान को दर्ज करना था। जानकीरमन समिति की सलाह पर भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड की देखरेख के लिए एक समिति का गठन किया गया था। समिति की प्राथमिक सिफारिश केवल सरकारी प्रतिभूतियों के लिए तैयार अग्रिम और दो बार तैयार अग्रिम सौदों को सीमित करना था। लेन-देन में सभी बैंकों को प्रधान के बजाय संरक्षक बनाया गया था। पोर्टफोलियो के लिए बैंकों के पास एक अलग लेखा परीक्षा प्रणाली होनी थी और इसकी निगरानी भारतीय रिजर्व बैंक (आर. बी. आई.) द्वारा की जानी थी। लोकप्रिय संस्कृति में गफ्ला 2006 की भारतीय हिंदी भाषा की अपराध नाटक फिल्म है जिसका निर्देशन समीर हनचटे ने किया है जो इस घटना से प्रेरित है। इस घोटाले को हंसल मेहता द्वारा बनाई गई 2020 की वेब श्रृंखला स्कैम 1992 में नाटकीय रूप दिया गया था, जिसमें प्रतीक गांधी और श्रेया धनवंतरी ने क्रमशः हर्षद मेहता और सुचेता दलाल की भूमिका निभाई थी। यह श्रृंखला पत्रकार सुचेता दलाल और देबाशीष बसु की 1992 की पुस्तक द स्कैमः हू वॉन, हू लॉस्ट, हू गॉट अवे पर आधारित थी। इस घोटाले को 2020 की भारतीय वेबसीरीज, द बुल ऑफ दलाल स्ट्रीट ऑन उल्लू में चित्रित किया गया था। द बिग बुल कुकी गुलाटी द्वारा निर्देशित 2021 की भारतीय हिंदी भाषा की फिल्म है, जिसमें अभिषेक बच्चन ने हर्षद मेहता के रूप में अभिनय किया है, जो उनके जीवन और 1992 के घोटाले पर आधारित है। ।