Debt-to-GDP ratio
अर्थशास्त्र में, ऋण-से-जी. डी. पी. अनुपात किसी देश के सरकारी ऋण (मुद्रा की इकाइयों में मापा जाता है) और उसके सकल घरेलू उत्पाद (जी. डी. पी.) (प्रति वर्ष मुद्रा की इकाइयों में मापा जाता है) के बीच का अनुपात है। ऋण-से-जी. डी. पी. का कम अनुपात इंगित करता है कि एक अर्थव्यवस्था बिना किसी अतिरिक्त ऋण के ऋण चुकाने के लिए पर्याप्त वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन करती है। भू-राजनीतिक और आर्थिक विचार-जिनमें ब्याज दरें, युद्ध, मंदी और अन्य चर शामिल हैं-किसी राष्ट्र की उधार लेने की प्रथाओं और आगे ऋण लेने के विकल्प को प्रभावित करते हैं। इसे घाटे-से-जी. डी. पी. अनुपात के साथ भ्रमित नहीं किया जाना चाहिए, जो बजट घाटे को चलाने वाले देशों के लिए, किसी दिए गए वर्ष में किसी देश के वार्षिक शुद्ध राजकोषीय नुकसान (कुल व्यय-कुल राजस्व, या प्रति वर्ष ऋण में शुद्ध परिवर्तन) को उस देश के जी. डी. पी. के प्रतिशत हिस्से के रूप में मापता है; बजट अधिशेष चलाने वाले देशों के लिए, अधिशेष-से-जी. डी. पी. अनुपात उस देश के जी. डी. पी. के हिस्से के रूप में किसी देश के वार्षिक शुद्ध राजकोषीय लाभ को मापता है। विशेष रूप से समष्टि अर्थशास्त्र में, विभिन्न ऋण-से-जी. डी. पी. अनुपात की गणना की जा सकती है। सबसे अधिक उपयोग किया जाने वाला अनुपात सकल घरेलू उत्पाद (जी. डी. पी.) द्वारा विभाजित सरकारी ऋण है, जो सरकार के वित्त को दर्शाता है, जबकि एक अन्य सामान्य अनुपात जी. डी. पी. के लिए कुल ऋण है, जो समग्र रूप से राष्ट्र के वित्त को दर्शाता है। ऋण-से-जी. डी. पी. अनुपात तकनीकी रूप से एक आयामहीन स्थिरांक नहीं है, बल्कि समय की एक इकाई है, जो उन वर्षों की राशि के बराबर है जिन पर संचित आर्थिक उत्पाद ऋण के बराबर होता है। परिवर्तन ऋण से सकल घरेलू उत्पाद में परिवर्तन लगभग "सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में ऋण में शुद्ध परिवर्तन" है; सरकारी ऋण के लिए, यह सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में घाटा या (अधिशेष) है। यह केवल अनुमानित है क्योंकि जी. डी. पी. साल-दर-साल बदलता रहता है, लेकिन आम तौर पर, साल-दर-साल जी. डी. पी. परिवर्तन छोटे होते हैं (मान लीजिए, 3 प्रतिशत), और इस प्रकार यह लगभग सही है। हालांकि, महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति, या विशेष रूप से अति मुद्रास्फीति की उपस्थिति में, सकल घरेलू उत्पाद नाममात्र के संदर्भ में तेजी से बढ़ सकता है; यदि ऋण नाममात्र है, तो सकल घरेलू उत्पाद में इसका अनुपात तेजी से कम हो जाएगा। अपस्फीति की अवधि का विपरीत प्रभाव पड़ेगा। सरकार के ऋण-से-जी. डी. पी. अनुपात का विश्लेषण यह देखकर किया जा सकता है कि यह कैसे बदलता है या, दूसरे शब्दों में, समय के साथ ऋण कैसे विकसित हो रहा हैः समीकरण का बायां हाथ सरकार के ऋण की गतिशीलता को दर्शाता है। अवधि के अंत में ऋण-से-जी. डी. पी. है, और पिछली अवधि (-1) के अंत में ऋण-से-जी. डी. पी. अनुपात है। अतः समीकरण का बायां पक्ष ऋण-से-जी. डी. पी. अनुपात में परिवर्तन को दर्शाता है। समीकरण का दाहिना हाथ सरकार के ऋण के कारणों को दर्शाता है। यह अब तक के सकल घरेलू उत्पाद के अनुपात के रूप में ऋण के स्टॉक पर ब्याज भुगतान है, और प्राथमिक घाटा-से-सकल घरेलू उत्पाद अनुपात को दर्शाता है। यदि सरकार के पास धन छापने की क्षमता है, और इसलिए बकाया ऋण का मुद्रीकरण करने की क्षमता है, तो बजट की बाधा बन जाती हैः यह शब्द धन शेष में परिवर्तन है (अर्थात। धन वृद्धि)। मुद्रा का मुद्रण करके सरकार ऋण का भुगतान करने के लिए नाममात्र धन शेष राशि को बढ़ाने में सक्षम होती है (परिणामस्वरूप सरकार के खर्चों को संतुलित करने के लिए ऋण वित्तपोषण के तरीके से कार्य करना)। हालांकि, नाममात्र धन शेष में वृद्धि का जब्त पर प्रभाव अस्पष्ट है, क्योंकि यह अर्थव्यवस्था के भीतर धन की राशि को बढ़ाता है, लेकिन मुद्रास्फीति के प्रभावों के कारण धन की प्रत्येक इकाई का वास्तविक मूल्य कम हो जाता है। मुद्रा मुद्रण से होने वाले इस मुद्रास्फीति प्रभाव को मुद्रास्फीति कर कहा जाता है। अनुप्रयोग ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद अर्थव्यवस्था के वित्तीय लाभ को मापता है। यूरो अभिसरण मानदंडों में से एक यह था कि सरकारी ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद 60 प्रतिशत से कम होना चाहिए। विश्व बैंक और आई. एम. एफ. का मानना है कि "एक देश को बाहरी ऋण स्थिरता प्राप्त करने के लिए कहा जा सकता है यदि वह ऋण पुनर्निर्धारण या बकाया के संचय का सहारा लिए बिना और विकास से समझौता किए बिना अपने वर्तमान और भविष्य के बाहरी ऋण सेवा दायित्वों को पूरी तरह से पूरा कर सके।" इन दोनों संस्थानों के अनुसार, किसी देश द्वारा बाहरी सार्वजनिक ऋण के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एन. पी. वी.) को देश के निर्यात के लगभग 150 प्रतिशत या देश के राजस्व के 250 प्रतिशत तक लाकर बाहरी ऋण स्थिरता प्राप्त की जा सकती है। माना जाता है कि उच्च विदेशी ऋण का अर्थव्यवस्था पर हानिकारक प्रभाव पड़ता है। संयुक्त राष्ट्र सतत विकास लक्ष्य 17, जो 2030 के एजेंडा का एक अभिन्न अंग है, का लक्ष्य ऋण संकट को कम करने के लिए अत्यधिक ऋणी गरीब देशों के बाहरी ऋण को दूर करना है। 2013 में हर्नडन, ऐश और पोलिन ने दो हार्वर्ड अर्थशास्त्रियों कारमेन रेनहार्ट और केनेथ रोगॉफ द्वारा "ग्रोथ इन ए टाइम ऑफ डेट" नामक एक प्रभावशाली, व्यापक रूप से उद्धृत शोध पत्र की समीक्षा की। हर्नडन, एश और पोलिन ने तर्क दिया कि "कोडिंग त्रुटियाँ, उपलब्ध आंकड़ों का चयनात्मक बहिष्कार, और सारांश आंकड़ों के अपरंपरागत भारण से गंभीर त्रुटियाँ होती हैं जो युद्ध के बाद की अवधि में 20 उन्नत अर्थव्यवस्थाओं के बीच सार्वजनिक ऋण और सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि के बीच के संबंध को गलत तरीके से दर्शाती हैं।" इन बुनियादी कम्प्यूटेशनल त्रुटियों को ठीक करने से पुस्तक के केंद्रीय दावे को कमजोर कर दिया गया कि बहुत अधिक ऋण मंदी का कारण बनता है। रोगॉफ और रेनहार्ड्ट ने दावा किया कि त्रुटियों के बावजूद उनके मौलिक निष्कर्ष सटीक थे। घरेलू मुद्रा में विदेशी ऋण और विदेशी मुद्रा में विदेशी ऋण के बीच अंतर है। एक राष्ट्र कर राजस्व द्वारा घरेलू मुद्रा में अंकित बाहरी ऋण की सेवा कर सकता है, लेकिन विदेशी मुद्रा ऋण की सेवा के लिए उसे विदेशी मुद्रा बाजार में कर राजस्व को विदेशी मुद्रा में बदलना पड़ता है, जिससे उसकी मुद्रा के मूल्य पर दबाव पड़ता है। वैश्विक आँकड़े 2021 की पहली तिमाही के अंत में, संयुक्त राज्य अमेरिका का सार्वजनिक ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद का अनुपात 127.5% था। आईएमएफ वर्ल्ड इकोनॉमिक आउटलुक डेटाबेस (अप्रैल 2021) के अनुसार, कनाडा में सकल सरकारी ऋण-से-जीडीपी अनुपात का स्तर 116.3%, चीन में 66.8%, भारत में 89.6%, जर्मनी में 70.3%, फ्रांस में 115.2% और संयुक्त राज्य अमेरिका में 132.8% था। अमेरिकी सार्वजनिक ऋण का दो-तिहाई हिस्सा अमेरिकी नागरिकों, बैंकों, निगमों और फेडरल रिजर्व बैंक के स्वामित्व में है; अमेरिकी सार्वजनिक ऋण का लगभग एक-तिहाई हिस्सा विदेशों-विशेष रूप से चीन और जापान के पास है। इसकी तुलना में, इतालवी और जापानी सार्वजनिक ऋण का 5 प्रतिशत से भी कम विदेशी देशों के पास है। ।