Bearer instrument
एक वाहक लिखत एक ऐसा दस्तावेज़ है जो दस्तावेज़ के धारक को अंतर्निहित संपत्ति के स्वामित्व या स्वामित्व के अधिकारों का हकदार बनाता है। शेयर (वाहक शेयर) या बॉन्ड (वाहक बांड) के मामले में, उन्हें वाहक प्रमाण पत्र कहा जाता है। सामान्य पंजीकृत उपकरणों के विपरीत, इस बात का कोई रिकॉर्ड नहीं रखा जाता है कि वाहक उपकरणों का मालिक कौन है या स्वामित्व के हस्तांतरण से जुड़े लेनदेन, मालिक के साथ-साथ एक खरीदार को भी गुमनाम रूप से संपत्ति से निपटने में सक्षम बनाता है। जो कोई भी भौतिक रूप से वाहक दस्तावेज़ रखता है, उसे संपत्ति का मालिक माना जाता है, और उससे उत्पन्न होने वाले अधिकार, जैसे लाभांश। वाहक उपकरणों का उपयोग विशेष रूप से निवेशकों और कॉर्पोरेट अधिकारियों द्वारा किया जाता है जो गुमनामी बनाए रखना चाहते हैं। ओ. ई. सी. डी. ने 2003 की एक रिपोर्ट में निष्कर्ष निकाला कि वाहक शेयरों का उपयोग जहाज के लाभकारी मालिक की गुमनामी की रक्षा के लिए "शायद सबसे महत्वपूर्ण (और शायद सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला) तंत्र" है। भौतिक रूप से एक वाहक शेयर रखने से निगम का स्वामित्व होता है, जो बदले में संपत्ति का मालिक होता है। वाहक शेयरों के हस्तांतरण की सूचना देने की कोई आवश्यकता नहीं है, और प्रत्येक क्षेत्राधिकार के लिए यह आवश्यक नहीं है कि उनकी क्रम संख्या भी दर्ज की जाए। हालांकि, नुकसान या चोरी की स्थिति में स्वामित्व (या कानूनी हक) स्थापित करना बेहद मुश्किल है। सामान्य तौर पर, संपत्ति का कानूनी स्थान वह होता है जहाँ साधन स्थित होता है। हस्तांतरण करों से बचने के लिए कुछ क्षेत्राधिकारों में वाहक उपकरणों का उपयोग किया जा सकता है, हालांकि वाहक उपकरणों के जारी होने पर कर लगाए जा सकते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में, समान वाणिज्यिक संहिता के तहत, एक परक्राम्य साधन (जैसे एक चेक या वचन पत्र) जो "वाहक" या "नकद" के आदेश के लिए देय है, लागू किया जा सकता है (यानी। भुगतान के लिए छुड़ा लिया गया) कब्जे में पक्ष द्वारा। प्राप्तकर्ता (अर्थात। "पे टू" लाइन में नामित व्यक्ति भी पीठ का समर्थन (हस्ताक्षर) करके एक उपकरण को वाहक उपकरण में परिवर्तित कर सकता है। व्यवहार में, हालांकि, कई व्यापारी और वित्तीय संस्थान नामित प्राप्तकर्ता के अलावा किसी और द्वारा भुगतान के लिए प्रस्तुत किए गए चेक का भुगतान नहीं करेंगे। कर चोरी, धन की आवाजाही और धन शोधन जैसे दुरुपयोग की संभावना के कारण कुछ देशों में वाहक शेयरों पर प्रतिबंध लगा दिया गया है। संयुक्त राज्य अमेरिका ने 1982 में वाहक बांड पर भुगतान किए गए ब्याज के लिए संघीय कर कटौती को समाप्त कर दिया। यूनाइटेड किंगडम में लघु व्यवसाय, उद्यम और रोजगार अधिनियम 2015 (एस. बी. ई. ई.) की धारा 84 के तहत वाहक शेयरों को समाप्त कर दिया गया था। इतिहास लगभग सभी देशों में पहली वाहक प्रतिभूतियाँ बैंकनोट थीं। बाद में, एक या कई बैंकों (आमतौर पर सरकारी) द्वारा बैंकनोट जारी करने के एकाधिकार के कारण, अल्पकालिक बैंक ऋण दायित्वों (प्रमाण पत्र, वाउचर, टिकट) और बैंकों और निगमों के दीर्घकालिक उधार दायित्वों, बांड जैसे वाहक साधन पेश किए गए। वाहक प्रतिभूतियों के रूप में उद्यमों के संयुक्त-स्टॉक रूप के विकास के साथ, शेयर भी जारी किए गए थे। ऐतिहासिक रूप से, पंजीकृत शेयर पहले दिखाई दिए, इसके बाद वाहक शेयर बहुत बाद में सामने आए। उनकी उपस्थिति स्टॉक एक्सचेंज के विकास से जुड़ी थी। पहली संयुक्त-स्टॉक कंपनियों के उद्भव का श्रेय 17वीं शताब्दी की शुरुआत को दिया जा सकता हैः 1602 में डच ईस्ट इंडिया कंपनी और इसकी सफलता के बाद 1613 में अंग्रेजी ईस्ट इंडिया कंपनी। हालाँकि, इन कंपनियों के शेयर पंजीकृत थे। 1717 में फ्रांस में जॉन लॉ की स्थापना के साथ पहले वाहक शेयर दिखाई दिए। शाही फरमान द्वारा, जॉन लॉ को 6 मिलियन फ़्रैंक की निश्चित पूंजी के साथ एक संयुक्त-स्टॉक बैंक, बैंक जनरल, स्थापित करने का अधिकार दिया गया था, जिसे प्रत्येक 5,000 फ़्रैंक के 1,200 वाहक शेयरों में विभाजित किया गया था। अगस्त 1717 में, लॉ ने 10 करोड़ की निश्चित पूंजी के साथ एक नई संयुक्त स्टॉक कंपनी, मिसिसिपी कंपनी की स्थापना की, जिसे मिसिसिपी नदी के तट पर स्थित देशों का उपनिवेश बनाने के लिए 200,000 वाहक शेयरों में विभाजित किया गया। हालाँकि, लॉ की व्यापारिक नीतियों ने उन्हें बड़े एकाधिकार स्थापित करने की कोशिश करते देखा, जिससे मिसिसिपी बुलबुला बन गया। बुलबुला अंततः 1720 में फट गया और उसी वर्ष 27 नवंबर को बैंक आधिकारिक तौर पर बंद हो गया। पहले दुर्भाग्यपूर्ण अनुभव के बावजूद, वाहक शेयरों के प्रमाणपत्रों के अधिग्रहण के रूप में संयुक्त-स्टॉक कंपनी में भागीदारी का यह रूप यूरोप में काफी व्यापक हो गया। आज वाहक उपकरणों का मुख्य उपयोग अपतटीय वित्तीय केंद्रों में उपकरण के वास्तविक मालिक के बारे में जानकारी छिपाने के उद्देश्य से किया जाता है। वाहक शेयर वाहक शेयर प्रतिभूतियाँ कहलाते हैं, जिनके एक अनाम धारक को कानूनी दृष्टिकोण से सभी प्रासंगिक अधिकारों के साथ कंपनी के पूर्ण शेयरधारक के रूप में मान्यता दी जाती है। इस दस्तावेज़ में मालिक के नाम और नाम का कोई संकेत नहीं है। वाहक अधिनियम द्वारा प्रमाणित अधिकार वास्तव में इस दस्तावेज़ के मालिक के स्वामित्व में हैं। वाहक प्रमाण पत्र के मालिक को प्रमाण पत्र द्वारा प्रमाणित शेयरों का मालिक माना जाता है। न तो कंपनी और न ही कंपनी के रजिस्टर में दर्ज शेयरधारकों की बैठक के अध्यक्ष, न ही निदेशक, कंपनी के किसी अधिकारी और किसी अन्य अधिकृत व्यक्ति को उन परिस्थितियों का पता लगाने की आवश्यकता है जिनके तहत प्रमाण पत्र उसके मालिक द्वारा रखा गया था, या किसी भी कंपनी की वैधता या पात्रता पर सवाल उठाने के लिए, ऐसी कार्रवाई के प्रमाण पत्र के मालिक की कोई कार्रवाई। शेयरधारक वह व्यक्ति होता है जिसके पास वास्तव में एक शेयर (एक शेयर प्रमाण पत्र) होता है। वाहक शेयरों को केवल एक नए धारक को प्रमाण पत्र वितरित करके स्थानांतरित किया जाता है। जब वाहक के शेयर बेचे जाते हैं, तो शेयर प्रमाण पत्र पर कोई हस्तांतरण शिलालेख बनाने की आवश्यकता नहीं होती हैः विक्रेता (शेयर प्रमाण पत्र के वाहक) से खरीदार को प्रमाण पत्र के भौतिक हस्तांतरण द्वारा शेयर हस्तांतरित किया जाता है। वाहक शेयरों के हस्तांतरण का अर्थ है कंपनी को प्रासंगिक अधिकारों का हस्तांतरण। इसके विपरीत, एक पंजीकृत शेयर में शेयरधारक की पहचान का संकेत होता है-केवल यह व्यक्ति और कोई और कंपनी का शेयरधारक नहीं हो सकता है। मालिकों के नाम कंपनी के शेयरधारकों के रजिस्टर में दर्ज किए जाते हैं (वाहक शेयरों के मालिक कंपनी के रजिस्टर में पंजीकृत नहीं होते हैं), और एक मालिक से दूसरे मालिक को शेयरों का कोई भी हस्तांतरण एक लिखित दस्तावेज के आधार पर किया जाता है (उदाहरण के लिए, विक्रेता और खरीदार के बीच बिक्री का अनुबंध)। पंजीकृत शेयरों के मालिकों के परिवर्तन की जानकारी भी शेयरधारक रजिस्टर में दिखाई देती है। वाहक शेयरों का निर्गम वाहक शेयरों के निर्गम के लिए पहली और सबसे महत्वपूर्ण शर्त यह है कि यह अधिकार इस प्रकार की कंपनी के लिए पंजीकरण के देश के कानून द्वारा प्रदान किया जाना चाहिए। इसके अलावा, वाहक को शेयरों के प्रमाण पत्र जारी करने का अधिकार कंपनी के घटक दस्तावेजों में तय किया जाना चाहिए। अपतटीय क्षेत्राधिकार में शेयर जारी करने का निर्णय कंपनी के निदेशक द्वारा किया जाता है और साथ ही शेयर प्रमाण पत्र जारी किया जाता है। शेयर प्रमाणपत्र शेयरधारक के अधिकारों को प्रमाणित करने वाला मुख्य दस्तावेज है, जिसमें वैधानिक जानकारी अनिवार्य हैः जारीकर्ता का नाम, प्रमाण पत्र संख्या, पूंजी की राशि, इस प्रमाण पत्र के धारक के स्वामित्व वाले शेयरों की संख्या और प्रमाण पत्र जारी करने की तारीख। जिस कॉलम में कार्रवाई के मालिक को इंगित किया जाना है, उसमें नाम के स्थान पर "वाहक" नाम दिया गया है। इसका मतलब है कि इस प्रमाण पत्र का वास्तविक मालिक वह व्यक्ति है जिसके पास यह प्रमाण पत्र है। कंपनी के घटक दस्तावेज, एक नियम के रूप में, एक प्रमाण पत्र पर हस्ताक्षर करने की प्रक्रिया प्रदान करते हैं। अधिकांश अपतटीय क्षेत्राधिकारों में, शेयर प्रमाणपत्रों पर कंपनी के निदेशक या अन्य अधिकृत व्यक्ति द्वारा हस्ताक्षर किए जाने चाहिए। कानून में विश्व रुझान हाल तक, वाहक शेयरों की आवाजाही को नियंत्रित करने के लिए कोई तंत्र नहीं था। पंजीकृत एजेंट, अपने एजेंट कंपनी के घटक दस्तावेजों को पंजीकरण प्रमाण पत्र, चार्टर और एसोसिएशन के ज्ञापन के साथ भेजते हुए, एक नियम के रूप में, शेयरों के प्रमाण पत्र के रूपों को पारित करते हैं। इन प्रमाणपत्रों के मालिक कौन हैं और उन्हें कैसे स्थानांतरित किया जाता है, इस बारे में सवाल नहीं पूछे गए थे। हालांकि, पिछले कुछ वर्षों में, आर्थिक रूप से विकसित देशों, विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ-साथ अंतर्राष्ट्रीय संगठनों जैसे कि ओ. ई. सी. डी. (आर्थिक सहयोग और विकास संगठन) और एफ. ए. टी. एफ. (वित्तीय कार्रवाई कार्य बल) ने अपतटीय क्षेत्राधिकार पर महत्वपूर्ण दबाव डालना शुरू कर दिया है। उनका मुख्य दावा यह भी नहीं था कि कम कर वाले क्षेत्रों में तरजीही कराधान है, बल्कि पारदर्शिता की कमी थीः कोई खुली रजिस्ट्रियां नहीं हैं, इस बात का कोई संकेत नहीं है कि वास्तव में कंपनियों का मालिक कौन है। और हालाँकि अंतर्राष्ट्रीय संगठनों को बाध्यकारी निर्देश जारी करने का कोई अधिकार नहीं है, और वे प्रतिबंधों को लागू नहीं कर सकते हैं, फिर भी, कुछ अपतटीय क्षेत्राधिकारों ने ऐसे अंतर्राष्ट्रीय संगठनों की सिफारिशों के अनुसार अपने कानून में सुधार करना शुरू कर दिया है। एफ. ए. टी. एफ. ने "40 अनुशंसाएँ" दस्तावेज़ में धन शोधन की रोकथाम के अपने मुख्य निर्देशों को प्रतिबिंबित किया। सिफारिशों को अप्रैल 1990 में अपनाया गया था और लगभग हर साल कुछ बदलाव होते हैं। एफ. ए. टी. एफ. की सिफारिशें किसी भी समय लाभकारी मालिक के बारे में जानकारी तक सक्षम अधिकारियों की पहुंच प्राप्त करने की दृष्टि से कानूनी संस्थाओं की पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए उपाय स्थापित करती हैं। इन सिफारिशों के ढांचे के भीतर अपतटीय क्षेत्राधिकार के कानून में परिवर्तन अक्सर शेयरधारकों और निदेशकों के खुले रजिस्टर, वाहक शेयरों को रद्द करने और प्रबंधन और नियंत्रण निकायों के साथ सूचना सहयोग से संबंधित होते हैं। अपतटीय केंद्रों ने विभिन्न तरीकों से वाहक शेयरों के उपयोग की आलोचना पर प्रतिक्रिया व्यक्त की। कई कम कर वाले क्षेत्राधिकारों में, वाहक शेयरों (बहामास, आइल ऑफ मैन, जर्सी, मॉरीशस) पर प्रतिबंध लगा दिया गया था। अब कंपनियां वहां पंजीकृत हैं, लेकिन अन्य अपतटीय क्षेत्रों की तुलना में बहुत कम संख्या में हैं। कुछ क्षेत्राधिकारों ने समझौता करने के उपाय किए हैंः एक ओर उन्होंने अंतर्राष्ट्रीय संगठनों की आवश्यकताओं का पालन करने की कोशिश की, और दूसरी ओर-उन ग्राहकों की आवश्यकताएं जो कंपनियों (ब्रिटिश वर्जिन द्वीप समूह और बेलीज) को पंजीकृत और उपयोग करते हैं। और कुछ देशों ने औपचारिक रूप से सहयोग करने के लिए सहमति व्यक्त की, फिर भी, अपने कानून (सेशेल्स) में महत्वपूर्ण बदलाव नहीं किए। वाहक शेयरों के लाभ और नुकसान मुख्य लाभ जिसके लिए पहले वाहक शेयरों वाली पंजीकृत कंपनियां गोपनीयता रखती हैं। चूंकि वर्तमान में वाहक शेयरों के प्रमाण पत्र धारकों के बारे में जानकारी अक्सर एक व्यक्ति को भी प्रकट करने की आवश्यकता होती है, इसलिए गोपनीयता को काल्पनिक कहा जा सकता है। एक अन्य लाभ-धारकों को शेयरों के प्रमाणपत्रों को हस्तांतरित करने की सरलता भी अब एक समस्या बनने की अधिक संभावना बन रही है, अर्थात्, चोरी या नुकसान से मालिक की असुरक्षा। जिस किसी भी व्यक्ति ने वाहक शेयरों का प्रमाण पत्र प्राप्त किया है, उसे इस प्रमाण पत्र का मालिक माना जाएगा। अगली कमी बैंक खाता खोलने में कठिनाई है। कुछ बैंक उन कंपनियों के लिए खाते खोलने से इनकार करते हैं जिन्होंने वाहक शेयर जारी किए थे, इस तथ्य के बावजूद कि ग्राहक ऐसे शेयरों के मालिकों के बारे में सभी जानकारी का खुलासा करने के लिए तैयार है, यह मानते हुए कि यह उनकी "अपने ग्राहक को जानें" नीति के विपरीत है। कुछ बैंक अपने साथ वाहक शेयरों के प्रमाण पत्र जमा करने के लिए कहते हैं। इसके अलावा, वार्षिक बैठक आयोजित करने के बारे में शेयरधारकों को सूचित करने में कठिनाइयाँ हो सकती हैं। एक नियम के रूप में, प्रक्रिया घटक दस्तावेजों में निर्धारित की जानी चाहिए। यदि कोई शेयरधारक भौतिक रूप से इस राज्य में नहीं रहता है, तो यह संभावना है कि उन्हें इस तथ्य के बारे में पता नहीं चलेगा। ऐसी स्थिति हो सकती है जब कंपनी किसी भी देश में कार्यालय खोलना चाहती है, और इस देश के कानून के अनुसार शेयरधारक द्वारा इस कंपनी के स्वामित्व के तथ्य की पुष्टि करना आवश्यक है। वाहक शेयरों के प्रमाण पत्र वाला शेयरधारक अपने अधिकारों की पुष्टि नहीं कर पाएगा क्योंकि प्रमाण पत्रों पर उनका नाम नहीं है। ।