On 11 November, Callaghan gave his first budget and announced increases in income tax, petrol tax and the introduction of a new capital gains tax, actions which most economists deemed necessary to take the heat out of the balance and sterling deficit.
ב-11 בנובמבר הגיש קלהאן את התקציב הראשון שלו והכריז על העלאת מס ההכנסה ועל העלאת המס על הדלקים ועל הטלת מס רווח הון, צעדים שרוב הכלכלנים סברו שהם חיוניים לגרום לכלכלה ולמטבע להתאזן.