However, Pigou retained free market beliefs, and in 1933, in the face of the economic crisis, he explained in The Theory of Unemployment that the excessive intervention of the state in the labor market was the real cause of massive unemployment because the governments had established a minimal wage, which prevented wages from adjusting automatically.
Како и да е Пиџоу остана на убедувањата за слободна трговија, и во 1933 година, пред економска криза, во „Теорија на невработеноста“ тој објасни дека прекумерната интервенција на државата на пазарот на трудот е вистинската причина за масовна невработеност, бидејќи владите воспоставиле минимални плати, што било пречка платите автоматски да се подесуваат.