Both parties know exactly what the speaker means, and the speaker knows the listener knows that the speaker knows that the listener knows, etc., etc.
양쪽 편모두 정확히 화자가 무엇을 의미하는지를 알죠, 그 화자는 그 청자가 무슨 뜻인지 안다는걸 알고, 즉, 화자는 그 청자가 자기말이 무슨뜻인지 안다는걸 알고, 기타등등…