First, a very low rate of return due to the 1914 and 1945 war shocks, destruction of wealth, inflation, bankruptcy during the Great Depression, and all of this reduced the private rate of return to wealth to unusually low levels between 1914 and 1945.
Primo, un tasso di rendimento  molto basso dovuto agli shock  delle guerre del 1914 e 1945, distruzione di ricchezza, inflazione, bancarotta durante  la Grande Depressione, e tutto questo ha ridotto il tasso di rendimento privato a livelli molto bassi tra il 1914 e il 1945.