劇情係用小說古仔做主幹，同時加咗啲原作同系列中嘅一啲原素嘅改編。故事講喺有一晚當楚留香（狄龍飾）請佢嘅好朋友無花和尚（嶽華飾）嗰陣，神水宮宮南燕（苗可秀飾）忽然間嚟到，話最近江湖上發生咗好多單命案，好似係用神水宮嘅天一神水行兇，同埋兇案都係楚留香做，並要楚交回天一神水。楚留香話唔係佢做，但宮南燕要佢喺一個月內搵出真兇，如果搵唔到神水宮宮主就會將佢殺死。楚留香為咗證明清白，同時喺好奇心之下，決定查呢單案...
劇情以原作故事為主幹，並加入原作同系列中的些許要素加以改編。故事敘述某夜正當楚留香（狄龍飾）宴請好友無花和尚（嶽華飾）時，神水宮宮南燕（苗可秀飾）突然來到，指稱近日江湖上發生多起以神水宮之天一神水行兇的兇案皆楚留香所為，並要楚交回天一神水。在楚留香極力否認下，宮南燕表示其需於一個月內找出真兇，否則神水宮宮主必將置其於死地。楚留香為證明自身清白，同時在好奇心驅使下，決意著手調查此一事件...