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低碳经济与碳金融发展路径

作者：徐佳佳来源：《中国集体经济·上》2010年第09期

摘要:低碳经济是以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式,是人类社会继农业文明、工业文明之后的又一次重大进步。随着低碳经济的迅速兴起,与之相关的碳金融也得到迅速发展。低碳经济给金融业带来了巨大的发展机会。我国的碳金融处于起步阶段,政府部门和金融机构自身都应该采取相应措施,加强市场建设,完善政策环境,积极推动碳金融的发展,为促进我国低碳经济发展提供金融支持。

关键词:碳金融;“清洁发展机制”(CDM);商业银行

一、碳金融的由来及其内涵

在全球气候变化,温室效应不断加剧的大背景下,1992年联合国通过了首个以全面控制二氧化碳等温室气体排放的国际公约——《联合国气候框架公约》。为应对全球气候变暖,加入《联合国气候变化框架公约》的149个国家和地区的代表,1997年签署了《京都议定书》。《京都议定书》要求发达国家率先限排温室气体,并对其各自的消减目标进行了具体规定,而发展中国家在2012年之前不需要承担减排义务。《京都协议书》在对发达国家温室气体排放进行总量控制的同时,还设计了灵活的履行机制。它主要包括三个层次的合作机制:一是允许具有减排义务的发达国家之间相互转让它们剩余的排放配额,这就是所谓的“国际排放贸易”机制(IET);二是允许发达国家从其在有减排义务的其他发达国家投资的节能减排项目中获取减排信用,用于抵减其减排义务,这就是所谓的“联合履行机制”(JI);三是允许发达国家的投资者从其在发展中国家实施的、并有利于发展中国家可持续发展的减排项目中获取“经核证的减排量”(CER),以抵减其减排义务,这就是所谓的“清洁发展机制”(CDM)。

英国政府在2003年能源白皮书中首次提出了“低碳经济”概念,发展低碳经济也是我国建设生态文明的必然选择。我国作为世界第二大能源生产国和消费国,第二大二氧化碳排放国,高度重视全球气候变化问题,并为应对气候变化做了大量工作。我国先后于1998年签署、2002年批准了《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。虽然作为发展中国家,我国没有像发达国家那样承担减排责任,但仍积极行动,开展节能减排工作。2005年,我国颁布了《可再生能源法》和《可再生能源发展规划》;2006年底发布了《气候变化国家评估报告》;2007年发布了《中国应对气候变化国家方案》和《节能减排综合性工作方案》;2008年发布了《应对气候变化的政策与行动》白皮书;2009年1月1日《循环经济促进法》正式生效。这一系列举措表明了我国政府的决心。

低碳经济的迅速兴起,催生了“碳金融”。所谓碳金融,是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动,主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。近年来,国际碳金融发展的表现为:第一,“赤道原则”签约方数量逐步增加。“赤道原则”是由国际金融公司(IFC)与荷兰银行联合发起,全球主要金融机构共同参与,参照国际金融公司的可持续发展政策与指南建立的自愿性金融行业基准,旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险。截至2009年6月,包括荷兰银行、汇丰银行、花旗银行以及我国的兴业银行等69家金融机构自愿采纳“赤道原则”。第二,利用传统融资方式支持绿色信贷业务。商业银行通过成立低碳基金或环保基金,直接贷款支持低碳产业的发展。第三,围绕现行的碳排放权配额和自愿交易体系进行融资、碳金融产品创新,以及碳金融咨询服务。我国碳金融市场的发展前景十分广阔,存在巨大的金融需求和盈利商机。但是,目前我国金融机构参与碳金融的深度和广度有限,发展缓慢,商业银行以发展碳金融为目的、为企业做财务顾问或进行融资的案例较少,在为碳减排项目提供直接融资、参与国际碳交易、为企业CDM项目获得联合国专门机构认证提供咨询服务等金融服务尚处于空白状态。更缺乏碳掉期交易、碳证券、碳基金等各种金融衍生品和金融服务支持。尽管碳金融在我国的发展目前还只是开端,但前景非常广阔。

二、商业银行开展碳金融业务的必要性

(一)促进我国绿色经济的进一步发展

商业银行的发展必须以实体经济的发展为基础,顺应实体经济发展的趋势。在经济快速发展的阶段如何解决日益严峻的资源环境约束是当今我国无法回避的现实课题。发展低碳经济需要巨大的资金投入,实行金融创新,开展碳金融业务,支持低碳经济发展已是十分迫切的客观需求。通过发展CDM项目,尤其是水能、风能和太阳能等项目带动我国新能源行业的发展,金融机构信贷投向应逐渐向符合CDM项目要求的领域和行业倾斜,从而促进我国CDM项目的发展。

(二)促进我国商业银行创新能力的提升

《京都议定书》生效后,相应地衍生出诸多与碳排放相关的金融需求。一是投融资需求,如企业上项目进行技术改造和设备的升级换代;二是项目咨询,碳排放涉及技术和方法学、文本处理等专业知识,可衍生出庞大的咨询需求;三是碳排放交易市场。碳金融作为一项全新的业务,客观要求商业银行创新业务运作模式、金融产品服务和风险管理方式,因而可以促进我国商业银行创新能力的提升。近年来,我国商业银行积极开展碳金融业务创新,陆续推出了CDM项目融资和挂钩碳交易的结构性产品。例如,兴业银行与国际金融公司能效融资项目合作协议创造性地引入了国际金融公司贷款的本金损失分担机制。中国银行和深圳发展银行则先后推出了收益率挂钩海外二氧化碳排放额度期货价格的理财产品。民生银行将节能减排贷款与“碳金融”相结合,推出以CDM项目的排放指标为还款来源之一的节能减排融资模式。中国农业银行成立投资银行部,与多家企业达成项目合作意向书,涵盖了小型水力发电、水泥回转窑余热发电、炼钢高炉余热发电等CDM项目。

(三)有助于商业银行履行社会责任,为商业银行赢得社会声誉,保护市场份额

商业银行在经营过程中注重履行社会责任,能使银行更加注重长期利益而非短期利益,当银行将自身发展目标和社会目标统一起来时,就可以实现银行和社会的“双赢”。碳金融的功能和目的就是减少温室气体的排放,逐步改善日益恶化的环境问题。商业银行从事碳金融业务,有利于促使其成为保护环境与社会责任的承担者,有利于展示商业银行推动低碳经济发展的良好的社会形象。

(四)拓展业务渠道,增加中间业务收入,促进银行收入的多元化

对于我国而言,由于拥有巨大的碳排放资源,碳交易及其衍生的市场发展前景广阔。目前我国提供的碳减排量已占到全球市场的1/3左右,居全球第二。据世界银行测算,如果发达国家2012年要完成50亿吨减排目标,其中至少30亿吨来自购买我国减排指标。作为目前世界上最具有潜力的碳减排市场和最大的清洁发展机制(CDM)项目供应方,我国每年可提供1.5亿吨-2.25亿吨二氧化碳核定减排额度,这意味着每年碳减排交易额可高达22.5亿美元。碳金融给银行各个业务部门带来很多业务发展的机遇,商业银行可以利用近年来理财业务无论是市场规模、投资范围、还是产品种类都发展迅速的市场优势,发展与碳排放权交易挂钩的理财产品业务。CDM项目中蕴含着对金融中介服务巨大的需求,商业银行可通过提供财务顾问、资金账户管理、基金托管、碳交易代理、融资担保、咨询等中介服务业务,拓宽中间业务收入来源,逐步优化我国商业银行的收入结构。

三、商业银行发展碳金融业务的政策建议

(一)制定激励机制,推动碳金融发展

商业银行积极开展碳金融,兼具短期带动经济增长和长期促进经济转型的双重社会功效,国家的有关部门应综合运用财政贴息、费用补贴、税收优惠等多种政策方式,对商业银行开展碳金融业务进行必要的激励。在税收方面,可以通过降低CDM项目的有关税率、适当延长免税期、对商业银行开展碳金融业务的收入进行税收优惠等措施来提高商业银行参与碳金融的积极性,合理分散商业银行加大对环境保护项目融资支持的信贷风险,鼓励商业银行参与节能减排领域的投融资活动。通过财政拨款成立专项基金,为商业银行CDM项目贷款提供必要的利息补贴。

(二)加快碳金融创新步伐

商业银行要继续拓展节能减排信贷业务,应区别对待、有保有压,配合国家产业政策推进环保产业的优化升级。开办专项治理节能减排技术改造的项目贷款业务,通过对清洁技术产业和新型环境服务行业所研究开发的项目提供优惠利率贷款,来支持这些产业、企业针对特定环境问题,加大研发创新力度,不断推出新型环境融资产品。创新推出以CDM项下的碳核定减排收

入作为贷款还款来源之一的节能减排融资新模式。开办排放权交易购买方专项贷款。在中间业务方面,可利用商业银行下属的金融租赁公司,为CDM项目提供设备融资租赁服务;商业银行可以利用其遍布全国各地分行的营销资源和信息优势,作为CDM项目的咨询顾问,协调项目发起人、国外投资者、金融机构和政府部门之间的业务关系,并借助银行内部专业人才组织专业团队,跟进CDM项目的设计、立项、注册、监测、核查、CERs签发全过程。为排放权交易提供账户便利、研发支持和中介服务。发挥托管各种基金的经验优势,参与托管正在快速成长并大规模进入我国的碳基金等业务。积极开发挂钩碳交易的结构性产品,努力实现商业利益与环保公益的良性结合。

(三)培养碳金融专门人才,组建碳金融业务团队

在人才方面,商业银行应该通过新人员的招募以及现有人力资源的重组和培训,逐步构建适合开展碳金融业务的团队。商业银行要制定“碳金融”人才中长期培养与发展规划,在培训、引进、储备、交流和使用等方面,边干边学边培养。在加强银行内部人员碳金融业务能力培养的同时,应广泛吸纳来自会计师事务所、律师事务所、资产评估公司、信用评级公司、证券公司、投资银行和企业界等具有低碳专业知识背景的人才,积极做好低碳金融的人才储备工作。

(四)加强碳金融的国际协调与合作

学习国际先进银行在碳金融市场和“碳银行”服务方面的经验和做法,积极探索“碳信贷”创新体系,在碳金融衍生品和碳基金等方面探索进行国际合作。积极参与国际碳市场建设,寻求更多的合作模式,利用我国在国际气候变化协调中的重要地位,在碳交易、碳基金和碳金融衍生品方面加强国际合作与研究。借鉴发达国家的碳金融制度和产品,借鉴国际上的碳交易机制交易制度,建设多元化、多层次的碳交易平台,加快构建我国碳排放权交易市场。

参考文献:

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(作者单位:南京审计学院金融学院)

