النسبة النقدية: مقياس السيولة النقدية في الشركات
#000001
النسبة النقدية “Cash Ratio” بتعرفنا قدرة الشركة على تسديد ديونها قصيرة الأجل بالفلوس الموجودة أو اللي متاحة بسرعة، بتتحسب بقسمة إجمالي النقدية وما يعادلها اللي عند الشركة على الالتزامات المتداولة واللي لازم تسددها خلال فترة قريبة. لو كانت النسبة أكبر من 1، ده معناه إن فيه تبذير للفلوس وعدم استخدامها بكفاءة لتحقيق أرباح أكبر أو إن السوق مشبع ومفيش فرصة للنمو. ولو أقل من 1، معناه إن الشركة استخدمت الفلوس بكفاءة أو إنها مش حققت مبيعات كفاية عشان تزود الفلوس.
#000002
نسبة النقدية هي مؤشر القوة المالية.
#000003
إقرأ المزيد: معدل دوران رأس المال – تحليل الأداء المالي للشركات
#000004
–> لما نشوف الرسم البياني للشركات دي، هنلاقي إن “ستاربكس” عندها أعلى نسبة نقدية (0.468 مرة في سنة 2016) مقارنة بـ “كولجيت” و “بروكتر آند جامبل”، بس النسبة دي معناها إيه بالظبط؟ ولو نسبة أي شركة أكبر من 1 كده بتفرق ولا لأ؟ هنعرف كل حاجة بالتفصيل في التدوينة دي.
#000005
معادلة النسبة النقدية Cash Ratio
#000006
المعادلة بسيطة جدًا، بس بنقسم إجمالي النقدية وما يعادلها على الالتزامات المتداولة، وهتطلعلك نسبة المعدل.
#000007
النسبة النقدية = (النقد + ما يعادله من النقد) / إجمالي الالتزامات المتداولة
#000008
أغلب الشركات بتظهر النقد وما يعادله مع بعض في قائمة المركز المالي، بس في شركات قليلة بتظهر النقد بشكل منفصل عن ما يعادله.
#000009
بس ايه المقصود بما يعادل النقدية؟
#000010
طبقا لمبادئ المحاسبة العامة، ما يعادل النقدية هي الاستثمارات والأصول اللي ممكن تحولها لنقد خلال 90 يوم أو أقل، وبتبقى في نسبة تغطية النقد. والالتزامات المتداولة هي الالتزامات اللي لازم تتسدد خلال الـ 12 شهر اللي جايه أو أقل.
#000011
يلا نشوف أنواع النقدية وما يعادلها والالتزامات المتداولة اللي الشركة بتاخدها بعين الاعتبار في قائمة المركز المالي:
#000012
النقدية: الشركات بتاخد في الاعتبار العملات النقدية والأوراق النقدية والمبالغ اللي لسه مش تم إيداعها والحوالات النقدية والشيكات.
ما يعادل النقدية: الشركات برضو بتاخد في اعتبارها صناديق الاستثمار النقدية والأوراق المالية الحكومية والأسهم الممتازة اللي مدتها 90 يوم أو أقل وشهادات الودائع البنكية والأوراق التجارية.
الالتزامات المتداولة: الشركات بتضمن الحسابات الدائنة وضرائب المبيعات المستحقة وضرائب الدخل المستحقة والفوائد المستحقة ورصيد البنك السالب وضرائب الرواتب المستحقة وودائع العملاء المستحقة مقدمًا والنفقات المستحقة والقروض القصيرة الأجل والأقساط الحالية للديون طويلة الأجل، وكدا.
#000013
شرح وتفسير النسبة النقدية Cash Ratio
#000014
لو هنفرض إن النقدية وما يعادلها أكبر من الالتزامات المتداولة، يعني الشركة عندها أكتر من المبلغ اللازم لسداد الالتزامات، ده مش بالضرورة إنه وضع جيد عشان معناه إن الشركة مش استغلت أصولها لأقصى حد.
لو النقدية وما يعادلها = الالتزامات المتداولة، ده معناه إن الشركة عندها كاش كفاية لسداد الالتزامات المتداولة.
لو النقدية وما يعادلها أقل من الالتزامات المتداولة، ده الوضع المناسب من وجهة نظر الشركة، عشان معناه إن الشركة استغلت أصولها بشكل جيد لتحقيق أرباح.
#000015
علي الرغم من إن نسبة النقدية جيدة عشان بتستبعد كل العوامل الغير مؤكدة (زي الاستحقاقات والمخزون) من الأصول الجارية وبتركز بس على النقد وما يعادله من سيولة نقدية، إلا إن معظم المحللين الماليين مش بيستخدموا نسبة النقد للاستنتاج عن قدرة الشركة على تلبية التزاماتها المالية الحالية.
#000016
أمثلة توضيحية على النسبة النقدية
#000017
عشان نوضح أكتر هنعرض ليك شوية أمثلة عن النسبة النقدية.
#000018
في المثال ده هيكون اهتمامنا الأساسي هو نشاط الشركة المالي، من وجهتين نظر، الأول هنشوف أي شركة فيهم في أحسن وضعية لدفع الديون القصيرة الأجل، وبعد كده هنشوف أي شركة استخدمت أصولها القصيرة الأجل بطريقة أفضل.
#000019
من المثال اللي فوق، هنقدر نستنتج حاجات كتير. الأول أنهي شركة أحسن قدرة على سداد الديون قصيرة الأجل؟ أكيد طبعًا شركة “X” عشان نقدية الشركة أكتر بكتير من شركة “Y” مقارنة بالديون الحالية اللي عندهم، ولو شوفنا نسبة الشركتين هنلاقي نسبة تغطية النقد لشركة “إكس” 0.55، أما شركة “واي” 0.19 بس.
#000020
نشوف كمان النسبة الحالية في المثال وهي (نسبة السيولة الحالية = الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة)، في الحالة دي شركة “Y” في وضعية أفضل لسداد الديون القصيرة الأجل، عشان نسبة السيولة الحالية بتاعتهم 0.81 (لو افترضنا إن الحسابات المستحقة للتحصيل والمخزون ممكن يتحولوا لنقد في وقت قصير).
#000021
دي تُعتبر وضعية كويسه عشان مفيش حاجة محبوسة وجزء كبير تم تحويله لنقد، بس في نفس الوقت، زي ما النسبة النقدية والنسبة الحالية أقل (مقارنة بشركة Y)، شركة “X” كان ممكن تستخدم النقد بشكل أفضل لتوليد أصول، حتى لو فيه نقد أكتر، عندهم حسابات مستحقة أقل للتحصيل ومخزون أقل، في النقطة دي شركة “Y” استخدمت النقد بشكل أفضل.
#000022
هناخد مثال من مجال الصناعة عشان نفهم ازاي النسبة دي بتشتغل، هنا هناخد بيانات الميزانية العمومية لشركة “نستله” ونحسب النسبة دي لسنتين.
#000024
لو نشوف الميزانية العمومية، هنلاقي إن فيه مجموعتين من المعلومات المهمة لينا في تحديد النسبة النقدية. الأولى هي النقد وما يعادله لمدة سنتين (شوف اللي فيها اللون الأصفر في الميزانية فوق)، والبيانات التانية اللي مفيدة لينا هي إجمالي الخصوم المتداولة لسنة 2014 و 2015 في الميزانية اللي تحت.
#000025
تحديد النسبة النقدية: مقياس السيولة النقدية في الشركات باستخدام المعادلة البسيطة اللي قولنا عليها قبل كده:
#000026
لو نقارن نسبة تغطية النقد بين السنتين دول، هنلاقي إن سنة 2015 النسبة أقل مقارنة بـ 2014، السبب ممكن يكون استخدام أفضل للنقد في توليد الأرباح. من ناحية تانية، في 2014، “نستله” كانت عندها نقدية أكتر لسداد الديون القصيرة الأجل مقارنة بـ 2015.
#000027
مقارنة نسبة تغطية النقد لشركة نستله مع منافسيها هيرشي ودانون
#000028
الصورة دي هتوضح ليكوا المقارنة في نسبة التغطية بين الشركات دي.
#000029
هنلاحظ إن نسبة “نستله” ثابتة نسبيًا، وتتراوح بين 0.14 و 0.25 على مدار العشر سنين اللي فاتت.
نسبة “دانون” هي الأدنى بين المنافسين بقيمة 0.056.
نسبة “هيرشي” بتتغير خلال العشر سنين اللي فاتت، كانت نسبة تغطية النقد بين 0.45 و 0.80 في 2011 و 2015، ومع كدا في الفترة الاخيرة انخفضت نسبة “هيرشي” لحوالي 0.156.
#000030
مثال رقم 3 – شركة Colgate
#000031
دلوقتي هناخد مثال تاني لشركة “كولجيت” ودي البيانات الخاصة بالشركة في وقت معين.
#000032
كولجيت حافظت على نسبة تغطية نقدية صحية تتراوح بين 0.1 لـ 0.28 خلال العشر سنين اللي فاتت، مع النسبة النقدية الأعلى دي، الشركة في وضعية أفضل لسداد الالتزامات المتداولة. ودي مقارنة سريعة لنسبة تغطية الكاش بين “كولجيت” وشركة “بروكتر اند جامبل” وشركة “يونيليفر”.
#000033
بالمقالرنة مع منافسيها، هيبان إن نسبة “كولجيت” أفضل بكثير.
نسبة “يونيليفر” اتراجعت في الـ 5 أو 6 سنين اللي فاتت.
نسبة “بروكتر اند جامبل” اتحسنت بشكل كبير خلال الفترة الأخيرة من 3 لـ 4 سنين.
#000034
استخدامات النسبة النقدية Cash Ratio
#000035
الدائنين بيشوفوا نسبة النقدية للشركة أكتر من المستثمرين في الشركة، النسبة دي بتضمن إن الشركة قادرة تسدد ديونها ولا لأ، النسبة مش بتستخدم المخزون والحسابات المدينة، الدائنين بيطمنوا إن الديون هتتسدد لو النسبة أكبر من 1.
الحسابات المدينة بتاخد وقت عشان تتحول لنقدية، والمخزون بياخد وقت كمان عشان يتباع، بس النقدية هو أحسن نوع من الأصول اللي بنستخدمه لسداد الديون، فالدائنين بترتاح وبتدي قروض للشركات اللي عندها نسبة نقدية أحسن.
على الرغم من إن الدائنين بيفضلوا نسبة نقدية أعلى، إلا إن الشركة مش بتحب تكون النسبة عالية جدًا، نسبة النقدية أكبر من 1 معناها إن الشركة عندها نقدية أكتر من اللازم، وده معناه إن النقدية مش بيتم استخدامها في أنشطة مربحة.
الشركات مش بتحب تحتفظ بنقدية عالية في البنوك عشان مش بتجيب عوائد كويسة، فبيحاولوا يستخدموها في مشاريع تانية، زي الدخول في بيزنس جديد أو دمج واستحواذ على شركات تانية أو البحث والتطوير عشان يولد عوائد أفضل، وللسبب ده نسبة النقدية بتكون في حدود 0.5 – 1 كويسة.
على الرغم إن نسبة النقدية بتكون مؤشر قوي على السيولة، إلا إن المستثمرين مش بيتابعوا النسبة كتير في تحليلهم الأساسي للشركة، المستثمرين بيحبوا إن الشركة تستخدم النقدية الزيادة عشان تولد ربح ودخل أكتر، المستثمرين هما اللي بيستفيدوا أكتر لو الشركة بتسدد ديونها في وقتها وبتستخدم النقدية الزيادة عشان تستثمر في الأنشطة التجارية وتحقق عوائد أفضل.
#000036
حدود استخدام النسبة النقدية Cash Ratio
#000037
من النقاش اللي فات، واضح إن نسبة تغطية النقدية ممكن تكون واحدة من أفضل طرق قياس السيولة في الشركة، بس فيها بعض القيود اللي بتخليها مشهورة بشكل سلبي.
#000038
أول حاجة، معظم الشركات بتشوف إن فايدة نسبة تغطية النقدية محدودة، حتى لو الشركة عندها نسبة منخفضة، ممكن تكون نسبة السيولة الحالية والسريعة عندها أعلى في نهاية السنة.
في بعض البلدان، النسبة اللي أقل من 0.2 بتُعتبر جيدة.
نسبة تغطية النقدية بتظهر بصورتين، فمش سهل تفهم أي صورة انت بتشوفها. لو الشركة عندها نسبة أقل من 1، هل ده معناه إنها استخدمت النقدية بشكل جيد؟ ولا عندها قدرة أكبر على سداد الديون قصيرة الأجل؟ عشان كده، في أغلب التحليلات المالية، نسبة تغطية النقدية بتستخدم بجانب نسب تانية زي السيولة السريعة والسيولة الحالية.
#000039
ازاي نحسّن نسبة النقدية؟
#000040
عشان تحسّن نسبة النقدية في الشركة، لازم الشركة تحاول تكون عندها كمية أكبر من النقدية المتاحة في حالة الدفعات قصيرة الأجل، وده بيشمل تسريع دورة المخزون وعدم الاحتفاظ بمبالغ كبيرة من النقدية وعدم دفع المصروفات مقدمًا وممكن كمان تقلل الشركة من الالتزامات القصيرة الأجل.
#000041
ايه هي النسبة النقدية المثالية؟
#000042
نسبة النقدية المثالية هي فوق الواحد، أما النسبة تحت 0.5 مش آمنة عشان الشركة عندها ديون قصيرة الأجل مرتين أكتر من النقدية المتاحة.
#000043
ايه هي النسبة النقدية للبنوك؟
#000044
النسبة النقدية للبنوك معناها نسبة النقد لـ إجمالي التزامات البنك، وتقدر من خلالها تحسب النقدية اللي البنك حافظ عليها وكمان تقدر تقّيم الائتمان اللي البنك بيقدمه من خلال الودائع، فالنسبة العالية معناها إن البنك أقل في تحقيق الأرباح، والنسبة المنخفضة معناها إن البنك غير آمن.
#000045
مهم: خريطة Fortune Global 500 مع تصور البيانات
#000046
بعد ما اتكلمنا عن القصور اللي في النسبة النقدية، ممكن تكون أقل فايدة من النسب التانية للسيولة، بس لو عايز تشوف كمية الفلوس اللي موجودة في الشركة كويس تقدر تستخدم النسبة دي عشان تحسبها بنفسك.
#000047
نسبة الاستدانة المالية – التوازن بين القروض وإصدار الأسهم لإدارة رأس المال
#000048
نسبة دوران حقوق الملكية – تحليل وتقييم الأداء المالي للشركات
#000049
أهم 4 أنواع تحليل مالي لتقييم الشركات
#000050
أهم 15 تقنية في التحليل المالي – وأهميته للشركات
#000051
الاحتياطيات الزائدة – حماية البنوك واستقرار النظام المالي
#000052
اترك تعليقاً إلغاء الرد
#000053
تجدنا على مواقع التواصل الاجتماعي
#000056