Banco Inter cresce lucro, mas enfrenta alta de custos no 3° tri
Banco Inter cresce lucro, mas enfrenta alta de custos no 3° tri . A análise do BTG Pactual (BPAC11) sobre os resultados do terceiro trimestre de 2024 do Banco Inter (INTR; INBR32) mostra um cenário de crescimento contínuo,…
------ Este artigo foi escrito por André Torres. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama
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A análise do BTG Pactual (BPAC11) sobre os resultados do terceiro trimestre de 2024 do Banco Inter (INTR; INBR32) mostra um cenário de crescimento contínuo, embora com alguns desafios operacionais.

O banco digital apresentou um lucro líquido de R$ 243 milhões no trimestre, com um retorno sobre patrimônio líquido (ROE) de 11,3%, registrando um crescimento de 18% em relação ao trimestre anterior e de 166% no acumulado do ano.

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Esse resultado reflete a estratégia de expansão do ROE, que, embora mostre sinais positivos, teve um ritmo de crescimento menor do que o esperado devido a despesas operacionais maiores do que o previsto, principalmente com a integração da Inter Pag, unidade de pagamentos recentemente incorporada.

O BTG destacou que, mesmo com o aumento do lucro líquido, o EBT (lucro antes dos impostos) caiu 1% em relação ao trimestre anterior e ficou 25% abaixo das expectativas.

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Esse desempenho foi influenciado pela adoção de investimentos em notas estruturadas isentas de imposto de renda, que diminuíram o lucro antes dos impostos, mas resultaram em uma taxa de imposto efetiva menor. Dessa forma, o lucro final foi beneficiado, embora o EBT tenha ficado aquém das projeções.

O BTG manteve uma classificação “neutra” para as ações do Banco Inter, refletindo uma perspectiva cautelosa sobre o desempenho de curto prazo.

Em relação ao crescimento da carteira de crédito, o Banco Inter apresentou uma desaceleração, com um aumento de apenas 2% no trimestre, totalizando R$ 33,7 bilhões.

Esse avanço foi impulsionado principalmente por empréstimos com garantia de FGTS, que cresceram 12,5%, e pela expansão dos empréstimos imobiliários, que subiram 13%.

A área de financiamentos para pequenas e médias empresas (PMEs), no entanto, apresentou uma desaceleração, com um crescimento de 5% em comparação aos 29% do trimestre anterior.

A carteira de cartões de crédito também registrou um aumento de 2,5%, abaixo dos 4% do segundo trimestre.

Inadimplência

O índice de inadimplência (NPL) teve melhora, com a taxa de atraso acima de 90 dias caindo para 4,5%, uma redução de 20 pontos-base em comparação ao trimestre anterior.

No entanto, a adoção da Resolução 4966, que exige que renegociações de crédito sejam inicialmente classificadas como “Stage 3” (de alto risco), pressionou a formação de provisões, que ficaram 4% acima das estimativas do BTG, somando R$ 471 milhões no trimestre.

O custo de risco ficou em 5,1%, com uma cobertura estável de 130%, indicando que o banco está em um nível adequado para absorver eventuais inadimplências.

Na área de captação, o Banco Inter obteve um crescimento de 9% nos depósitos em comparação ao trimestre anterior, totalizando R$ 39 bilhões.

Esse aumento foi puxado principalmente pelos depósitos a prazo, que subiram 13%, e pelos depósitos transacionais, que tiveram alta de 5%. A base de clientes ativos do banco também continuou a crescer, alcançando 19,5 milhões, um avanço de 6% em relação ao trimestre anterior.

O BTG Pactual mencionou o desempenho positivo do InterShop, plataforma de e-commerce integrada ao ecossistema do banco, que atingiu R$ 1,1 bilhão em volume bruto de mercadorias (GMV), um aumento de 22% em relação ao trimestre anterior e de 60% no comparativo anual.

(Imagem: Divulgação/ Banco Inter)

Além disso, o Inter Invest, unidade de investimentos do banco, registrou crescimento de 16% nos ativos sob gestão, totalizando R$ 122 bilhões. Essas áreas têm se mostrado importantes fontes de receita e diversificação para o banco, que busca agregar valor à sua base de clientes.

Apesar dos avanços em várias áreas, as despesas operacionais do Banco Inter cresceram acima das expectativas, principalmente em razão do aumento das despesas com pessoal e com campanhas de marketing para atração de novos clientes.

Despesas

As despesas com pessoal subiram 27% em relação ao trimestre anterior, enquanto as despesas administrativas aumentaram 18%, elevando o índice de eficiência para 50,7%.

Esses fatores, segundo o BTG, indicam que o Banco Inter enfrenta desafios para manter a eficiência operacional em um cenário de crescimento acelerado e ampliação da base de clientes.

A avaliação do BTG Pactual indica uma perspectiva de crescimento para o Banco Inter, mas com desafios para equilibrar a expansão com a contenção de despesas.

A instituição manteve um preço-alvo de R$ 40 para as ações do Banco Inter, o que representa um potencial de valorização, mas a recomendação “neutra” reflete a cautela diante do cenário macroeconômico desafiador no Brasil, marcado por alta nos juros e maior custo de capital.

No geral, o BTG considera que o Banco Inter possui potencial de crescimento no longo prazo, especialmente devido à sua diversificação em segmentos como investimentos e e-commerce.

Entretanto, o banco precisará gerenciar cuidadosamente seus custos e sua estratégia de expansão para assegurar a sustentabilidade dos resultados e evitar a pressão sobre sua estrutura de capital.

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Brasil
Educação Financeira, Finanças Pessoais e Investimentos
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2024-11-14
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