PagBank cresce 30% no 3° tri e atrai investidores com recompra
PagBank cresce 30% no 3° tri e atrai investidores com recompra . A análise da Goldman Sachs sobre os resultados do terceiro trimestre de 2024 da PagBank (PAGS; PAGS34) aponta para um trimestre positivo, com crescimento em diversos…
------ Este artigo foi escrito por André Torres. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama
Dinheirama
A análise da Goldman Sachs sobre os resultados do terceiro trimestre de 2024 da PagBank (PAGS; PAGS34) aponta para um trimestre positivo, com crescimento em diversos segmentos e aumento do volume de transações totais (TPV).

A receita líquida recorrente da empresa somou R$ 571 milhões, representando um crescimento de 30% em relação ao ano anterior e 5% a mais do que o esperado.

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O TPV, especialmente entre grandes comerciantes, contribuiu para essa expansão, com um aumento anual de 37%, alcançando R$ 136,3 bilhões.

A PagBank também demonstrou avanço no setor bancário, com esse segmento representando 18% do lucro bruto total, um aumento em relação aos 14% registrados no mesmo período de 2023.

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A plataforma bancária da PagBank cresceu 14% no trimestre, alcançando uma receita de R$ 495 milhões. Esse desempenho foi impulsionado pelo aumento de receitas flutuantes e de crédito.

A carteira de crédito, por exemplo, expandiu 11% em relação ao trimestre anterior, totalizando R$ 3,2 bilhões, com 85% desses empréstimos sendo garantidos.

A empresa, no entanto, enfrentou alguns desafios. A taxa de desconto (“take rate”) caiu para 1,73%, uma redução de 6 pontos-base em relação ao trimestre anterior, a menor já registrada. Isso foi atribuído ao aumento no volume de grandes comerciantes, que geralmente apresentam margens mais apertadas.

As despesas operacionais, incluindo custos de pessoal e taxas de intercâmbio, também foram ligeiramente superiores ao previsto, representando um crescimento anual de 19%.

Mesmo com o aumento nas despesas, a empresa conseguiu beneficiar-se de uma menor taxa de imposto efetiva, que caiu para 12,7% no trimestre.

O Goldman Sachs reforça uma perspectiva positiva para a PagBank, ressaltando a atratividade da avaliação da empresa.

A PagBank está cotada a 6,3 vezes o lucro estimado para 2025, o que representa um desconto em relação aos pares globais, que apresentam uma média de 17,8 vezes.

O banco acredita que o potencial de crescimento da empresa, especialmente no setor bancário, oferece oportunidades de valorização, apesar de prever uma taxa de crescimento do lucro por ação de 14% entre 2023 e 2026, inferior à de outros concorrentes.

(Imagem: Facebook/PagBank)

Além disso, a empresa realizou um programa de recompra de ações, adquirindo R$ 472 milhões em ações ao longo de 2024, o que representa 3% de seu valor de mercado.

Esse movimento pode ser visto como uma demonstração de confiança da gestão na valorização das ações da empresa e, ao mesmo tempo, uma maneira de fortalecer o retorno para os acionistas.

Para o futuro, a PagBank mantém suas metas financeiras e projeta um crescimento contínuo no TPV, especialmente no setor de pequenas e médias empresas (PMEs).

Pix

A empresa também enfatizou a importância do PIX, com 15% do seu TPV total relacionado a essa modalidade de pagamento, um crescimento expressivo em relação aos 4% de participação registrados no terceiro trimestre de 2023.

O Goldman Sachs considera o PIX uma ferramenta estratégica que pode fortalecer a base de clientes da PagBank, ao oferecer uma opção de pagamento popular e sem custos para os consumidores.

No entanto, o Goldman Sachs alertou para alguns riscos no horizonte. A compressão nas taxas de desconto é uma preocupação, especialmente se o volume de grandes comerciantes continuar a crescer desproporcionalmente.

Além disso, o ambiente competitivo no setor de pagamentos digitais e a regulamentação financeira em mercados emergentes são desafios que podem impactar o desempenho da empresa.

Apesar desses riscos, o Goldman Sachs acredita que a PagBank está bem posicionada para capturar oportunidades de crescimento no mercado de pagamentos e serviços financeiros no Brasil, com uma recomendação de compra e um preço-alvo de US$ 14, representando um potencial de valorização de 73%.

Veja o documento:
Brasil
Educação Financeira, Finanças Pessoais e Investimentos
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2024-11-14
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