Trisul aposta em expansão e tem alta de 72% no radar
Trisul aposta em expansão e tem alta de 72% no radar . O BTG Pactual (BPAC11) divulgou uma análise detalhada sobre as perspectivas da Trisul (TRIS3), uma das principais empresas do setor imobiliário no Brasil. Apesar de…
------ Este artigo foi escrito por André Torres. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama
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O BTG Pactual (BPAC11) divulgou uma análise detalhada sobre as perspectivas da Trisul (TRIS3), uma das principais empresas do setor imobiliário no Brasil.

Apesar de enfrentar desafios no cenário macroeconômico, a empresa é vista com otimismo pelo banco, que reiterou a recomendação de “compra” com base em fundamentos sólidos e estratégias bem delineadas para o futuro.

Perspectivas de crescimento e vendas sólidas

Em reunião com o CEO Jorge Cury e o CFO Fernando Salomão, a Trisul revelou otimismo quanto ao desempenho em 2025.

A empresa planeja lançar até R$ 2 bilhões em novos projetos, divididos igualmente entre unidades de alto padrão e habitação popular (Minha Casa Minha Vida – MCMV).

O recente lançamento do projeto The Rose destacou a demanda sólida por imóveis maiores e de alta qualidade, impulsionada por mudanças no Plano Diretor de São Paulo. As vendas iniciais desse projeto apresentaram forte desempenho, com aumento das margens brutas.

Apesar das taxas de juros elevadas, a Trisul continua atraindo clientes nos segmentos de alta e baixa renda, evidenciando a resiliência da demanda por habitação no estado de São Paulo.

Estratégia de expansão e controle de custos

Uma das principais apostas da Trisul é a aquisição de terrenos em nichos de alta e baixa renda, aproveitando a menor concorrência de empresas menores que enfrentam dificuldades financeiras.

Essa estratégia é vista como um diferencial competitivo para sustentar o crescimento.

A margem bruta da empresa também está em ascensão, prevista para alcançar entre 32% e 33%, reflexo dos projetos de nova geração e do controle rigoroso dos custos de construção.

Desalavancagem e planejamento sucessório

Outro ponto destacado foi a meta de desalavancagem da empresa, com redução do endividamento à medida que novos projetos são entregues entre o final de 2024 e 2025.

Apesar do cenário macroeconômico adverso, que limita a possibilidade de maiores dividendos, a Trisul pretende manter uma posição de caixa confortável.

Além disso, a empresa está em processo de planejamento sucessório. João Azevedo, ex-Even, foi nomeado COO, reforçando a equipe executiva.

O CEO Jorge Cury sinalizou que, nos próximos três anos, pretende transitar para um papel mais estratégico, delegando as operações do dia a dia para novos líderes.

Valuation e recomendação

O BTG Pactual destacou o valuation atrativo da Trisul, com um múltiplo de preço/lucro estimado (P/E) de 4,1 vezes para 2024 e 3,4 vezes para 2025.

A empresa apresenta um potencial de valorização de 72,4%, além de uma previsão de retorno total de 75,8%, considerando o rendimento projetado de dividendos.

O preço-alvo para os próximos 12 meses foi mantido em R$ 9, representando um prêmio significativo em relação ao preço atual de R$ 5,22.
Brasil
Educação Financeira, Finanças Pessoais e Investimentos
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2024-11-29
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