Ação da Rumo (RAIL3) voltou a andar nos trilhos, diz Itaú BBA
Ação da Rumo (RAIL3) voltou a andar nos trilhos, diz Itaú BBA . O Itaú BBA reiterou a recomendação de compra para as ações da Rumo (RAIL3), fixando o preço-alvo em R$ 29, o que sugere um potencial…
------ Este artigo foi escrito por Gustavo Kahil. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama
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O Itaú BBA reiterou a recomendação de compra para as ações da Rumo (RAIL3), fixando o preço-alvo em R$ 29, o que sugere um potencial de valorização de quase 50%. A análise destaca o equilíbrio entre crescimento e distribuição de dividendos como ponto central da tese de investimento, embora ressalte desafios de curto prazo e a exposição à volatilidade de taxas de juros de longo prazo.

O que diz a análise sobre a Rumo

• Crescimento do Ebitda em 2025 acima do mercado. O banco projeta um Ebitda de R$ 8,6 bilhões para 2025, acima do consenso de mercado de R$ 8,4 bilhões, com viés de alta. Apesar disso, a volatilidade nos volumes e contratos pode limitar a valorização das ações no curto prazo.

• Safra forte já precificada no mercado. A safra de soja de 2025 deve crescer cerca de 20% ano contra ano, com projeções de 46 a 50 milhões de toneladas. No entanto, o Itaú acredita que grande parte desse cenário positivo já foi incorporado ao preço das ações.

• Contratos spot como fator positivo. A baixa adesão a contratos Take-or-Pay deve aumentar a exposição da Rumo a contratos spot, o que, segundo o Itaú, pode fortalecer o poder de negociação para tarifas em 2025, projetadas agora como inflação + 2%.

• Impacto sazonal em volumes no início de 2025. O atraso no plantio da soja em 2024 deve concentrar a colheita em fevereiro/março de 2025, causando uma provável queda de dois dígitos nos volumes transportados nos primeiros 45 dias do ano.

• Efeitos do dólar e das taxas de juros. Apesar de 25% da dívida da Rumo ser em dólar, ela está protegida por hedge, minimizando o impacto da moeda. Já um aumento de 100 pontos-base na Selic pode reduzir o lucro líquido estimado em 3%, afetando o múltiplo de valuation da empresa.
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2024-12-12
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