JHSF: Desafios no 3° tri e potencial de valorização de 100%
JHSF: Desafios no 3° tri e potencial de valorização de 100% . A análise do BTG Pactual (BPAC11) sobre a JHSF (JHSF3) destacou resultados mais fracos do que o esperado no terceiro trimestre de 2024. A receita…
------ Este artigo foi escrito por André Torres. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama
Dinheirama
A análise do BTG Pactual (BPAC11) sobre a JHSF (JHSF3) destacou resultados mais fracos do que o esperado no terceiro trimestre de 2024. A receita líquida da empresa foi de R$ 373 milhões, um aumento de 7% em relação ao ano anterior, mas ainda 13% abaixo das projeções do banco.

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O Ebitda ajustado foi de R$ 106 milhões, também 43% inferior às estimativas, com uma margem de 28%, enquanto o lucro operacional foi impactado pela baixa rentabilidade no segmento habitacional.

O Fundo de Fluxo de Caixa Operacional (FFO) atingiu R$ 26 milhões, uma queda de 30% em relação ao ano anterior, representando apenas 20% das expectativas do BTG.

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O lucro líquido por ação (EPS), no entanto, teve um desempenho positivo, aumentando 88% ano a ano para R$ 0,22, impulsionado por ganhos não recorrentes.

Em relação ao endividamento, a JHSF apresentou uma queima de caixa de R$ 23 milhões no período, influenciada por investimentos em projetos imobiliários e expansões de shopping centers.

Dívida

A dívida líquida chegou a R$ 2,65 bilhões, o que eleva a alavancagem para 4,6 vezes o Ebitda ajustado dos últimos 12 meses, um fator de preocupação para os analistas.

O segmento habitacional da empresa foi apontado como o principal desafio, devido à menor receita reconhecida e margens reduzidas.

Por outro lado, o banco enfatizou o potencial do setor de shoppings e hospitalidade, que pode contribuir para uma recuperação gradual nos próximos trimestres.

Apesar dos desafios operacionais, o BTG mantém a recomendação de compra para as ações da JHSF, argumentando que o desconto de 0,6 vezes o preço sobre o valor patrimonial líquido (P/NAV) apresenta uma oportunidade de longo prazo para investidores.

Shopping Cidade Jardim, da JHSF (Imagem: Divulgação/ JHSF)

No entanto, o banco alerta para o impacto contínuo da alta alavancagem nos resultados futuros e projeta um cenário de recuperação lenta.

Com base nos números apresentados, o BTG sugere que a empresa invista em melhorias de eficiência e gestão de custos para fortalecer sua posição financeira.

A avaliação ressalta que o foco da JHSF deve ser na execução operacional e na exploração do potencial de seus ativos em shoppings e hospitalidade, enquanto busca soluções para equilibrar o segmento habitacional e reduzir os níveis de endividamento.

Veja o documento:
Brasil
Educação Financeira, Finanças Pessoais e Investimentos
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2024-11-18
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