S&P: IPO da CSN Cimentos é fundamental; rating é cortado
S&P: IPO da CSN Cimentos é fundamental; rating é cortado . A agência de classificação de risco Standard & Poor’s (S&P) rebaixou nesta sexta-feira (6) os ratings globais da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) (CSNA3) e de…
------ Este artigo foi escrito por Gustavo Kahil. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama
Dinheirama
A agência de classificação de risco Standard & Poor’s (S&P) rebaixou nesta sexta-feira (6) os ratings globais da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) (CSNA3) e de sua subsidiária CSN Mineração (CMIN3). O rating da CSN caiu de ‘BB’ para ‘BB-‘, enquanto na escala nacional passou de ‘brAAA’ para ‘brAA+’, ambos com perspectiva estável. Segundo a S&P, o rebaixamento reflete a elevação da alavancagem da companhia, que atingiu 6,4 vezes a relação dívida líquida/Ebitda em setembro de 2024.

A S&P apontou que os resultados do terceiro trimestre de 2024 da CSN ficaram abaixo das expectativas, impactados por preços mais baixos do minério de ferro, que se mantiveram abaixo de US$ 100 por tonelada durante boa parte de agosto e setembro. Isso contribuiu para uma queda na margem de mineração, que recuou para 37,6%, ante 47,5% no segundo trimestre.

“Embora os volumes tenham aumentado, as margens no setor de aço estão se recuperando mais lentamente devido ao alto volume de importações, especialmente da China”, destacou o relatório da S&P.

Expectativas

Apesar do rebaixamento, a perspectiva estável reflete a previsão de redução gradual da alavancagem, com a relação dívida líquida/Ebitda projetada para 4,5 vezes até o final de 2025, impulsionada por ganhos de volume e eficiência. No entanto, a S&P alerta para os desafios, como os altos investimentos em capital (capex), estimados em R$ 5 bilhões anuais, e custos financeiros elevados, que pressionam o fluxo de caixa livre da companhia.

(Imagem: Divulgação/ CSN)

A CSN Mineração também teve seu rating rebaixado para ‘brAA+’, acompanhando a ação sobre a controladora. Apesar disso, a subsidiária continua sendo uma das principais geradoras de caixa do grupo. A venda de uma participação de 11% na CSN Mineração, por R$ 4,4 bilhões, ajudou a aliviar a alavancagem no curto prazo, mas a S&P destacou que a empresa enfrenta volatilidade no setor de mineração e desafios relacionados à alta dívida nominal.

A agência afirmou que a CSN tem buscado estratégias para reduzir sua dívida, incluindo a venda de ativos. Recentemente, a companhia concluiu a alienação de uma participação na CSN Mineração e estuda a venda de ativos energéticos e uma possível oferta pública inicial (IPO) de sua divisão de cimento, após o final do acordo para o estudo da compra da Intercemente.

“Essas iniciativas são fundamentais para aliviar as pressões financeiras, mas dependem do tempo e da execução bem-sucedida”, observou a S&P.

A decisão da S&P reflete as dificuldades enfrentadas pela CSN em equilibrar crescimento e controle de custos em um ambiente desafiador para o setor siderúrgico e de mineração. Com uma dívida nominal recorde de R$ 69,4 bilhões em setembro, a empresa precisará focar em medidas estruturais para garantir maior flexibilidade financeira e reduzir sua alavancagem no médio prazo.
Brasil
Educação Financeira, Finanças Pessoais e Investimentos
https://media.dinheirama.com/medias/uploads/2024/01/20240124-cimento.jpg
https://dinheirama.com/sp-ipo-da-csn-cimentos-e-fundamental-rating-e-cortado/
2024-12-06
rss
A agência de classificação de risco Standard & Poor’s (S&P) rebaixou nesta sexta-feira (6) os ratings globais da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) (CSNA3) e de…
------ Este artigo foi escrito por Gustavo Kahil. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama
S&P: IPO da CSN Cimentos é fundamental; rating é cortado