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>> Da un anno la Banca Centrale Europea – insieme alla maggior parte delle banche centrali di tutto il mondo – sta portando avanti una politica di rapido rialzo dei tassi di interesse per fermare l'aumento dell'[inflazione](<https://www.ilpost.it/2022/11/14/inflazione-prezzi-cos-e/>), ossia il rincaro generale del costo della vita iniziato già dopo la pandemia e aggravato dall'inizio della guerra in Ucraina.
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>> Questa scelta sta avendo conseguenze molto concrete su tutta l'economia, ma soprattutto su chi possiede già un mutuo a tasso variabile o chi sta pensando di prenderne uno per comprare casa: nell'ultimo anno le rate dei mutui a tasso variabile esistenti sono aumentate notevolmente, nell'ordine del 50-60 per cento, e i mutui di nuova emissione sono diventati molto più onerosi del passato, sia nel caso di tasso fisso che di quello variabile. Con la conseguenza – comunque cercata dalla BCE per ridurre l'inflazione – che chi doveva comprare casa rimanda l'acquisto e molte persone sono in difficoltà nel pagamento delle rate.
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>> Da luglio 2022, quando la BCE annunciò il primo rialzo, i tassi di interesse sono stati aumentati di 400 punti base, ossia di 4 punti percentuali, con una velocità mai vista nella storia dell'euro: [l'ultima decisione](<https://www.ilpost.it/2023/06/15/bce-tassi-interesse-inflazione-livello-2001/>) ha portato i tassi di interesse di riferimento tra il 3,50 e il 4,25 per cento, il livello più alto dal 2001. Di conseguenza sono aumentati anche i tassi di interesse dei prestiti che le banche fanno ai loro clienti, quindi anche quelli sui mutui per l'acquisto delle abitazioni.
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>> **– Leggi anche:** [Perché le banche centrali aumentano i tassi di interesse](<https://www.ilpost.it/2022/10/28/tassi-interesse-inflazione/?utm_source=ilpost&utm_medium=leggi_anche&utm_campaign=leggi_anche>)
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>> Secondo le [stime della FABI](<https://www.fabi.it/2023/05/06/mutui-e-tassi-bce-dossier-fabi/>), la Federazione Autonoma Bancari Italiani, le rate dei mutui a tasso variabile sono aumentate fino al 65 per cento. Secondo le [stime del _Sole 24 Ore_](<https://24plus.ilsole24ore.com/art/mutui-nuovo-salasso-rate-la-bce-quando-finira-ecco-scenari-possibili-AE1NE5hD?s=hpf>), se a giugno 2022 la rata di un mutuo standard (per esempio per un importo di 140 mila euro, scadenza 25 anni a fronte di un immobile di 200 mila euro) era di circa 500 euro, ora è di 750.
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>> I tassi sui mutui a tasso fisso già esistenti non sono aumentati, proprio per il loro essere a tasso fisso, ma sono aumentati in generale quelli sui nuovi mutui: secondo i dati di [Banca d'Italia](<https://infostat.bancaditalia.it/inquiry/home?spyglass/taxo:CUBESET=&ITEMSELEZ=&OPEN=false/&ep:LC=IT&COMM=BANKITALIA&ENV=LIVE&CTX=DIFF&IDX=1&/view:CUBEIDS=BAM_MIR.M.1300010.MIR5411.9.950.1000.SBI77.EUR.110.997;BAM_MIR.M.1300010.MIR5411.9.950.46.SBI77.EUR.110.997;BAM_MIR.M.1300010.MIR5411.9.950.47.SBI77.EUR.110.997;BAM_MIR.M.1300010.MIR5426.9.950.1000.SBI17.EUR.110.212;BAM_MIR.M.1300010.MIR5426.9.950.1000.SBI17.EUR.110.202>), rispetto a un anno fa contrarre un mutuo per comprare una cosa costa il doppio in termini di interessi, a prescindere che si scelga un tasso fisso o uno variabile.
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>> Non esistono dati su quanti siano i mutui a tasso variabile in Italia, ma sicuramente questa tendenza ha effetti notevoli sia su chi ha già un mutuo (nel caso lo abbia a tasso variabile) sia su chi ne vorrà contrarre uno. Secondo la FABI, in Italia sono circa 3,5 milioni le famiglie su cui grava un mutuo sulla casa.
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>> I tassi della BCE influenzano le condizioni a cui le banche prestano il denaro: semplificando molto, è la Banca Centrale Europea a fornire liquidità alle banche e da mesi sta applicando tassi di interesse più alti; in più le banche possono depositare il loro denaro nelle casse della BCE, ricevendo in compenso un tasso di interesse sui depositi. È soprattutto questo che condiziona il mercato del credito: le banche applicheranno sempre tassi maggiori di quello sui depositi della BCE per garantirsi un guadagno aggiuntivo, altrimenti converrebbe tenere i loro soldi fermi presso la banca centrale invece di prestarli. Se il tasso sui depositi aumenta le banche, il cui business è proprio prestare denaro, aumenteranno a loro volta gli interessi sui prestiti che erogano per far sì che rimanga la convenienza a fare credito.
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>> Occorre però distinguere l'impatto sui diversi tipi di mutuo: i mutui a tasso fisso e quelli a tasso variabile.
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>> I mutui a tasso fisso già stipulati non risentono delle dinamiche dei tassi di interesse e dei mercati; l’ammontare della rata non subirà mai variazioni, indipendentemente dai rialzi dei tassi di interesse. È questo il motivo per cui il mutuo a tasso fisso costa quasi sempre più del variabile: il sovrapprezzo copre una sorta di polizza assicurativa che consente al debitore di avere bloccata la rata stabilita nel giorno della stipula fino alla scadenza. Le tendenze di mercato influenzano però i tassi applicati sui nuovi mutui a tasso fisso, che oggi sono molto più cari rispetto a un anno fa.
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>> I mutui a tasso variabile per definizione hanno una componente di imprevedibilità: le rate sono infatti agganciate alle oscillazioni e all’andamento dei cosiddetti [indici Euribor](<https://mutuionline.24oreborsaonline.ilsole24ore.com/guide-mutui/euribor.asp>), ossia il tasso di interesse medio a cui le banche europee si prestano denaro. A questo viene poi aggiunto un cosiddetto “spread”, una percentuale aggiuntiva che varia da banca a banca e che rappresenta sostanzialmente il loro guadagno. Per esempio, se l'indice Euribor di riferimento è del 3 per cento e lo spread della banca è dell'1,5, il tasso di interesse totale sarà la somma delle due componenti, ossia il 4,5 per cento.
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>> L'Euribor sale in due casi: se si realizza una crisi di fiducia tra le banche – che quindi chiedono compensi più alti per prestarsi i soldi ma non è questo il caso – o se la BCE alza il tasso sui depositi, come sta facendo da un anno per far scendere l'inflazione.
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>> Semplificando molto, con tassi più alti fare investimenti e consumi diventa meno conveniente. Il risultato è che spesso consumatori e imprenditori rimandano gli investimenti, provocando così un rallentamento dell’economia e dunque una diminuzione dell’inflazione: si compra meno, si investe meno, e i prezzi si abbassano.
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>> Effettivamente si iniziano a intravedere i primi effetti di questa strategia. Per esempio nel mercato dei mutui l'ABI, l'Associazione Bancaria Italiana, [registra](<https://www.bac.sm/wp-content/uploads/2023/05/Sintesi-maggio-2023.pdf>) che il numero dei mutui esistenti cresce sempre meno rispetto al passato: rispetto a una crescita media annuale dei prestiti vicina al 6 per cento dal 2020, a maggio i mutui esistenti sono stati solo del 3,2 per cento maggiori rispetto a quelli di un anno fa. Secondo i [dati CRIF](<https://www.crif.it/ricerche-e-pubblicazioni/ricerche/barometri-delle-richieste-di-credito/barometro-mutui-aprile-2023/>) (l’ente italiano che fornisce informazioni su quanto una persona in passato è stata diligente nel restituire i prestiti) c'è una contrazione delle domande di mutui immobiliari, che ad aprile sono state il 25,5 per cento in meno rispetto a un anno fa.
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>> Come scrive il [_Sole 24 Ore_](<https://24plus.ilsole24ore.com/art/mutui-nuovo-salasso-rate-la-bce-quando-finira-ecco-scenari-possibili-AE1NE5hD?s=hpf>) c'è comunque un'anomalia di mercato. Oggi i mutui a tasso variabile costano di più di quelli a tasso fisso, esattamente il contrario di quanto succede in tempi normali: i mutui a tasso fisso si trovano anche con interessi intorno al 3,5 per cento, mentre quelli a tasso variabile non scendono mai sotto il 4. È vero che costano meno, ma allo stesso tempo sono molto più onerosi rispetto alla media degli ultimi anni: c'è quindi meno richiesta, mentre è più alta quella per i mutui a tasso variabile, dato che in generale ci si aspetta che prima o poi i tassi cominceranno a scendere.
  *[MASAF]: Ministero dell'agricoltura, della sovranità alimentare e delle foreste
  *[ICQRF]: Dipartimento dell'Ispettorato centrale della tutela della qualità e della repressione frodi dei prodotti agroalimentari
  *[) ]: Rigore
  *[Rig), 63′ ]: Rigore
  *[ NF]: Norfolk Island

Quanto sono aumentati i tassi di interesse sui mutui
La BCE non ha aumentato i tassi di interesse