Was ist der Unterschied zwischen Sharpe Ratio und Sortino Ratio?
Die Sharpe Ratio und Sortino Ratio sind beide Maße für risikoadjustierte Rendite, unterscheiden sich jedoch darin, wie sie das Abwärtsrisiko berücksichtigen:

- Die Sharpe Ratio verwendet die Standardabweichung der Renditen, um das Gesamtrisiko zu messen, einschließlich sowohl der Aufwärts- als auch der Abwärtsvolatilität. Sie belohnt Strategien, die im Verhältnis zum Gesamtrisiko höhere Überschussrenditen aufweisen.
- Die Sortino Ratio verwendet die Abwärtsabweichung, die nur Renditen unterhalb einer minimal akzeptablen Rendite (typischerweise 0) berücksichtigt. Sie konzentriert sich auf das Abwärtsrisiko und belohnt Strategien, die im Verhältnis zum Abwärtsrisiko höhere Überschussrenditen aufweisen.

Der entscheidende Unterschied besteht also darin, dass die Sortino Ratio das Abwärtsrisiko berücksichtigt, während die Sharpe Ratio die Gesamtvolatilität betrachtet. Die Sortino Ratio kann angemessener sein, wenn das Ziel darin besteht, Verluste zu vermeiden, nicht nur die Volatilität.