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쿠팡 상장과 이베이 인수 이후, 국내 이커머스 시장은 어떻게 변할까
· 롯데쇼핑/홈플러스
전국적 점포망의 이점이 온라인 경쟁력으로 이어지지 못하고 있어
아직까지 이커머스 시장에서 두각을 나타내지 못하고 있다. 저수익 매장의 폐점, 수익성 개선에 집중하는 한편, 매장의
물류 거점화를 통해 온라인 시장에 대응하고 있으나, 자사 채널로의 집객력 확보 방안이 다소 부족해 보인다.
기업 신용도어 주된 영향을 미치는 것은 안정적인 현금흐름과 재무구조이지만, 적시적인 투자를 통해 중-장기 성장동력
을 확보하는 것 또한 중요하다. 향후 이커머스 시장 내 롯데쇼핑과 홈플러스의 주요 전략과 그에 따른 펀더멘털 변화에
대한 확인이 필요하다.
· 기타 중소형 플랫폼
마켓컬리, 11번가, 티몬 등은 증시 상장을 통한 자금 확충을 계획하고 있고, 카카오는 지그재그 인수. 카카오커머스 합
병 등을 통해 이커머스 진출 의지를 보이고 있다. 이 외에도 높은 경쟁강도를 버티기 위한 자금이 필요하거나, 보유 경
쟁력은 우수하지만 MS 확대가 요구되는 업체들이 국내 이커머스 시장에 많이 남아 있다.
소비·공급 패턴의 변화
소매유통산업의 지형을 바꾸고 있는 '소비패턴의 변화'는 공급 측면에도 영향을 주고 있다. 1) 제조업의 유통채널 의존도가 감
소하고 있고(D2C, Direct to Customer, 구독경제), 2) 중고거래가 활성화되고 있으며, 3) 외식과 배달이 기존의 번거로웠던
식품소비 일부를 대체하고 있다.
이는 대체로 전통 유통사업자에게 물리하다. 각 유형별 흐름이 유통산업 수익구조에 미치는 영향과 예상 가능한 대응 방안에
대해서 살펴보았다.
- 제조업의 독립(Feat. D2C, 구독경제)
최근 이커머스 시장 성장과 함께 제조업체가 직접 온라인몰을 구축(D2C, Direct to Consumer)하거나, 더 나아가 구독
형태로 판매방식을 변경하고 있다. 이러한 흐름 속에서 기존 소비자와의 주된 접점(B2C)이었던 오프라인 매장은 제품
설명. 시연 등에 활용되는 '공간 임대'의 형태(B2B)로 역할이 축소될 수 있다.
· 중고시장
최근 중고거래의 성장을 간과하기 어렵다(시장규모 20조원으로 추정). 중고거래 성장은 제품의 라이프사이클 증가. 민
간 소비의 감소로 이어질 수 있기 때문에 소매유통채널 입장에서 긍정적 요인은 아니다. 하지만, 체류시간이 긴 중고거
래 플랫폼 특성은 자사 이커머스 채널의 경쟁력 제고 수단으로 활용될 수 있으며, 향후 이에 대한 업체들의 전략적 활
용방안에 대해서 지켜볼 필요가 있다(사례 - 알리바바, JD닷컴, 야후, 라쿠텐 등).
· 외식·배달
배달 플랫폼을 통해 이커머스 효율성을 제고할 수 있다. 배달인력에 기반한 라스트마일 인프라는 오프라인 점포가 없는
이커머스 업체에 물류 거점을 대체할 수단을 제공한다. 생활에 밀접한 배달음식 기반 플랫폼을 보유함으로써 자사 커머
스로의 유입효과(Lock-in)를 제고하거나 플랫폼 간 판촉 연계도 가능하다. 다만, 1위 사업자의 시장점유율이 매우 높은
수준이어서, 신규 진입을 위해서는 비용 또는 투자부담이 클 것으로 보인다.
유통업체 신용도 전망
당사는 소매유통산업의 전망을 '비우호적'으로 판단한다. 한정된 소매유통시장에서 온라인 소비 선점을 위한 경쟁이 치열하
고, 이로 인해 주요 사업인 오프라인 매장의 실적 방어가 쉽지 않은 상황이다. 새로 나타나고 있는 소비·공급 측면의 변화에
서도 기존 사업자에게 유리한 점을 찾기 어렵다. 산업 전반의 저수익경쟁과 높은 투자부담이 당분간 지속될 전망이다.
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