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Special Report
쿠팡 상장과 이베이 인수 이후, 국내 이커머스 시장은 어떻게 변할까
글로벌 사례에 비춰 본 국내 시장의 현황과 전망
2021.07
기업평가본부 한타일 수석매널리스트 R 02- 787-2281 tae-ilhan@kisratingcom
김응관 애널리스트 0 02-787-2231 Fundswan Kimikkisatina com
송민준 실장 02-787-2215 miscroflkisrating com
Executive Summary
국내 이커머스 시장이 재편되고 있다. 쿠팡의 뉴욕증시 상장과 이마트의 이베이코리아 인수 결정, 그 사이 크고 작은 인수합
병이 다수 진행되었다. 2021년 상반기 소매유통 업계는 어느 때보다 분주했다.
이후의 국내 시장이 어떠한 형태로 변해갈 것인지 논해 보고자 한다. 글로벌 사례를 바탕으로 국내 이커머스 시장의 현황과
전망을 살펴보고. 주요 업체들의 포지셔닝, 사업전략을 점검하였다. 이를 바탕으로 최근 급변하는 사업환경이 국내 유통업체
에 미치는 영향과 당사의 신용도 판단기준을 제시하고자 한다.
글로벌 이커머스 시장
2020년 글로벌 이커머스 시장규모는 4.2조 USD를 넘어섰다. 미국, 중국, 일본, 동남아시아, 인도, 남미, 유럽 등 대부분 지
역에서 높은 성장률을 보이고 있다. 글로벌과 비교할 때 한국 이커머스 시장의 성장율과 소매시장 침투율은 높지만, 상위업체
의 점유율은 낮은 수준이 있다.
국가별 이커머스 현황 Summary
구분 China US UK Japan S.Korea India
이커머스 시장규모(2020년) 2,010조원 930 조원 184 조원 207 조원 159 조원 71 조원
성장률(최근 3년) 14.3% 19.9% 22.7% 8.4% 19.2% 49.9%
소매판매 대비 비중 44.8% 14.5% 27.9% 13.4% 33.6% 5.5%
상위 3사 점유율 92.4% 50.1% 44.6% 55.2% 43.6% 66.1%
자료: emarkator, statista. 각 국가 통계기관, 보도자료. 당사가공
· 중국: '이커머스 성장은 어디까지 가능할 것인가'의 척도
글로벌 이커머스 최대 시장이다. 2020년 온라인 시장규모는 약 2천조원으로, 2위 국가인 미국 대비 규모가 2배 이상
차이가 난다. 전체 소매판매 거래액 중에서 이커머스가 차지하는 비중은 약 45%에 달하고 있으며, 2021년에는 세계
최초로 50%를 넘을 것으로 전망되고 있다.
상위 3사의 시장점유율은 92.4%에 달한다. 오픈마켓과 광고·마케팅 수익 중심의 알리바바(1위, 56%)는 압도적인 거래
점유율과 낮은 비용부담으로 우수한 수익창출을 지속하고 있으며, 직매입과 물류 경쟁력을 기반으로 하는 JD닷컴(2위,
22.2%)은 2019년 들어서야 흑자전환하였다. 제반 사업구성과 전략이 알리바바는 네이버와, JD닷컴은 쿠팡과 유사하
다.
· 미국: 아마존과 월마트가 양분한 소매유통시장, 온라인과 오프라인의 방향성 제시
글로벌 이커머스 시장규모 2위이다. 아마존이 독자적인 경쟁력을 보이며 이커머스 시장을 견인하고 있으나, 넓은 지역
단위와 오프라인 중심의 소비 문화로 온라인 침투율은 글로벌 평균을 하회하고 있다.
아마존과 월마트는 각각 온라인과 오프라인 분야에서 사업의 방향성을 제시하고 있다. 아마존은 지배적인 시장점유율
확보와 성공적인 연계사업 확장의 성과를 보여줬고, 월마트는 오프라인 매장을 활용하여 온라인 소비에 효과적으로 대
응하였다. 국내에서는 쿠팡이 아마존을, 이마트가 월마트를 목표로 한다.
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