Sein Kollege A.C. Pigou von der Cambridge University formulierte die Standardtheorie dieser Zeit: Käme es zu einer ausreichenden Senkung der Preise und Löhne, dann würden Verbraucher, die über Geld verfügen, sich auf lange Sicht vermögend genug fühlen (angesichts dessen, wie billig alles geworden ist) um ihr Geld auch auszugeben und damit die Wirtschaft zu beleben.
Keynes' colleague at Cambridge University, A.C. Pigou, voiced the standard theory of the time: if wages and prices fell sufficiently, then consumers with money would eventually feel well enough off (given how cheap everything had become) that they would start to spend, rejuvenating the economy.