Diese Renditeabstände machen nur einen kleinen Teil des Finanzierungsvorteils der Großbanken aus, und sie sind zudem hochgradig zyklischer Art – was bedeutet, dass sich der Vorteil für die Banken am stärksten manifestiert, wenn die Märkte unter Druck stehen, so wie es im Herbst 2008 der Fall war.
Such spreads are only a small component of the funding advantage for big banks, and they are also highly cyclical – meaning that the advantage for the biggest banks manifests itself the most when markets are under pressure, as they were in the fall of 2008.