Durch seine Lösung landete der Immobilienmarkt in der schlimmstmöglichen Situation: Die Manager der beiden Unternehmen wussten, dass sie ihre Jobs verlieren, wenn die Blankoscheck unterschrieben würden. Daher griff man auf Beschränkungen zurück und machte Hypotheken teurer und schwerer verfügbar.
His solution landed the housing market in the worst of all worlds: their managements knew that if the blank cheques were filled out they would lose their jobs, so they retrenched and made mortgages more expensive and less available.