Das allgemeine Preisniveau sei geschichtlich bedingt und würde dann mittels einer dynamischen Inflationsgleichung wie der Phillips-Kurve (die eine stabile, inverse Beziehung zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit postuliert) aktualisiert.
History assigns an initial value to the general price level, which is then updated with a dynamic inflation equation like the Phillips curve (which asserts a stable, inverse relationship between inflation and unemployment).