Die zweite Frage lautet, ob der Inflationsanstieg eher durch eine übermäßige Gesamtnachfrage (lockere Geld-, Kredit- und Haushaltspolitik) oder durch stagflationäre negative Gesamtangebotsschocks ausgelöst wurde (wie die ursprünglichen Covid-19-Lockdowns, Engpässe in den Lieferketten, ein geringeres Arbeitskräfteangebot in den USA, die Auswirkungen des russischen Kriegs in der Ukraine auf die Rohstoffpreise und Chinas „Null-Covid“-Politik).
The second question is whether the increase in inflation was driven more by excessive aggregate demand (loose monetary, credit, and fiscal policies) or by stagflationary negative aggregate supply shocks (including the initial COVID-19 lockdowns, supply-chain bottlenecks, a reduced US labor supply, the impact of Russia’s war in Ukraine on commodity prices, and China’s “zero-COVID” policy).