Um zu verhindern, dass sich die pathologische Inflationsdynamik noch tiefer in die wirtschaftlichen Strukturen eingräbt (auch durch die Lohnindexierung) änderte Volcker die strategische Haltung dramatisch und erklärte die Inflation zum Staatsfeind Nummer 1. Als er seinen Kreuzzug gegen die Inflation lancierte, stieg der dem heutigen Leitzins entsprechende Wert von damals auf 22 Prozent, wobei Volcker erhebliche Vorlaufkosten in Kauf nahm, um später Erfolge zu verbuchen.
In order to prevent pathological inflationary dynamics from becoming embedded even more deeply in the structure of the economy (including through wage indexation), Volcker dramatically changed the policy stance and made inflation public enemy number one. The equivalent of today’s policy rate rose to 22% as he launched a bold anti-inflationary crusade, accepting significant upfront costs for gains down the road.