Als die US-Notenbank eine Pause einlegte, befand sich die amerikanische Wirtschaft in einer reiferen Phase des Konjunkturzyklus – und das Gewicht der Serie von Zinserhöhungen war größer – als dies gegenwärtig in Europa der Fall ist.
When the Fed paused, the US economy was in a more mature phase of the business cycle -- and the weight of accumulated interest rate increases greater—than presently is the case in Europe.