Darüber hinaus wird das Bestreben der Zentralbanken, die Inflation durch höhere Leitzinsen einzudämmen, mit akkommodierenden bilanzpolitischen Maßnahmen unvereinbar werden, was zu höheren längerfristigen Zinssätzen und Renditeabständen bei Staatsanleihen führen könnte, die bereits stark nach oben driften.
Moreover, central banks’ drive to tame inflation via higher policy rates will become inconsistent with accommodative balance-sheet policies, and this could result in higher longer-term interest rates and sovereign spreads, which are already drifting sharply upwards.