Wenn von den Notenbanken herausgegebenes Fiatgeld einen Wert hat, dann haben den auch private Vermögenswerte, bei denen mit Zuversicht davon ausgegangen wird, dass sie auf Verlangen und zu einem festen Preis in Notenbankgeld konvertierbar sind (wie Einlagen von Geschäftsbanken).
When central-bank-issued fiat currency has value, so, too, do private assets that are confidently expected to be convertible into central-bank money on demand and at a fixed price (like commercial bank deposits).