Nachdem der Euro da war, konnten Kreditinstitute ihre Bestände an Staatsanleihen bei der Refinanzierungsstelle der Europäischen Zentralbank refinanzieren. Die Regulierungsbehörden behandelten Staatsanleihen als risikolose Anlagen.
After the euro came into force, commercial banks could refinance their holdings of government bonds at the discount window of the European Central Bank, and regulators treated government bonds as riskless.