Die anhaltende Stagnation, in der das Wachstum wegen der schwachen gesamtwirtschaftlichen Nachfrage bereits gering war, hat sich durch den Einbruch des Gesamtangebots und die Auswirkungen einer lockeren Geld- und Fiskalpolitik zu einer Stagflation ausgewachsen.
Secular stagnation – perpetually low growth owing to weak aggregate demand – has evolved into stagflation, as negative aggregate supply shocks have combined with the effects of loose monetary and fiscal policies.