Doch als der steile Anstieg der Aktienkurse sich in eine Blase verwandelte, die dann im Jahr 2000 mit großem Knall platzte, unternahm die Fed aggressive Schritte, um ein Ergebnis wie in Japan – eine anhaltende Phase der Vermögensdeflation, die eine lange Bilanzrezession hätte auslösen können – zu vermeiden.
But when the sharp run-up in equity prices turned into a bubble that subsequently burst with a vengeance in 2000, the Fed moved aggressively to avoid a Japan-like outcome – a prolonged period of asset deflation that might trigger a lasting balance-sheet recession.