In einem Finanzsystem, das von Ökonomen später als „unterdrückt“ bezeichnet wurde, erfüllten die Geschäftsbanken die notwendige Funktion der finanziellen Mittler, ohne selbstmörderische Risiken einzugehen, während die Regierung die gesamtwirtschaftliche Nachfrage hoch genug hielt, um ein Vollbeschäftigungs-Investitionsniveau aufrecht zu erhalten.
In what economists later called the “repressed” financial system, retail banks fulfilled the necessary function of financial intermediation without taking on suicidal risks, while the government kept aggregate demand high enough to maintain a full-employment level of investment.