Eine Ausnahme sei die Große Depression, von der Prescott erklärt, sie sei dadurch verursacht worden, dass die Reallöhne aufgrund der außergewöhnlich arbeitnehmer- und gewerkschaftsfreundlichen Politik von Präsident Herbert Hoover deutlich über dem Gleichgewichtswert gelegen hätten.
One exception is the Great Depression, which Prescott says was caused by real wages far exceeding equilibrium values, owing to President Herbert Hoover’s extraordinary pro-labor, pro-union policies.