Man erinnere sich an eine ähnliche Kehrtwende im ersten Quartal 2019, als die Fed beim ersten Anzeichen milden finanziellen Drucks und einer Konjunkturverlangsamung ihr Programm der quantitativen Straffung stoppte und eine Mischung aus quantitativer Lockerung durch die Hintertür und Leitzinssenkungen einleitete – nachdem sie zuvor eine Fortsetzung von Zinserhöhungen und quantitativer Straffung signalisiert hatte.
Recall that a similar turnaround occurred in the first quarter of 2019, when the Fed stopped its quantitative-tightening (QT) program and started pursuing a mix of backdoor QE and policy-rate cuts – after previously signaling continued rate hikes and QT – at the first sign of mild financial pressures and a growth slowdown.