Laut der Standardsicht neigen die Aktienkurse dazu, sich dem Barwert der geschätzten zukünftigen Erträge (einschließlich des Wachstums dieser Erträge) anzunähern, diskontiert um den sogenannten „risikofreien Zinssatz“, erhöht um einen Risikoaufschlag für Aktien.
According to the standard formulation, stock prices tend to revert toward the present value of estimated future earnings (including growth in those earnings), discounted at the so-called “risk-free rate,” augmented by an equity risk premium.