Obwohl das nicht gut ist, kann die EZB nicht einfach in Warteposition gehen, weil die Franzosen – oder irgendjemand anders – Wahlen abhalten (obwohl die Bank das Bedürfnis, einen geeigneten Monat auszuwählen berücksichtigen könnte, wenn eine Anpassung der Zinssätze während des Wahlkampfes erfolgen sollte.) Die Politik muss in den Hintergrund treten, wenn es um geldpolitische Beschlüsse der EZB geht – sonst werden die Märkte nicht freundlich mit dem öffentlichen Schuldenstand im Euroraum umgehen, besonders am längeren Ende der Zinsstrukturkurve.
Still, the ECB can’t go on hold simply because the French—or anyone else-- are having an election (though the bank could be sensitive to the need to pick an appropriate month should a rate adjustment be needed during the election season.)