Wenn sie anfangen, ihre unkonventionellen Maßnahmen auslaufen zu lassen und die Leitzinsen zu erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, laufen sie Gefahr, eine massive Schuldenkrise und eine schwere Rezession auszulösen; setzen sie allerdings ihre lockere Geldpolitik fort, riskieren sie eine zweistellige Inflation und – bei Eintritt der nächsten negativen angebotsseitigen Erschütterungen – eine tiefe Stagflation.
If they start phasing out unconventional policies and raising policy rates to fight inflation, they will risk triggering a massive debt crisis and severe recession; but if they maintain a loose monetary policy, they will risk double-digit inflation – and deep stagflation when the next negative supply shocks emerge.