Cochrane beschuldigt Krugman, seine Leser im Hinblick auf die Theorie der effizienten Märkte auf die falsche Spur zu führen. Diese Theorie besagt, dass sich Vermögenspreise auf den Finanzmärkten angesichts der vorhandenen Informationen immer richtig bilden.
Cochrane accuses Krugman of misleading his readers about the efficient market theory, which asserts that, given the available information, financial markets always get asset prices right.