Die Verschuldung europäischer Haushalte ist beinahe überall gestiegen, aber die Auswirkungen dieser Kreditexpansion auf den privaten Konsum waren grundverschieden in den Kernländern der EU, wo die Leistungsbilanzüberschüsse stiegen, und in der Peripherie, wo die Länder Defizite anhäuften.
European households almost everywhere became more indebted, but the impact of this credit expansion on private consumption was fundamentally different in the EU’s core countries, where current-account surpluses grew, and in the periphery, where countries accumulated deficits.