Eine Kreditvergabe des Fonds an Griechenland entspricht also einer an eine nationale Teileinheit wie eine Regional- oder Stadtregierung, ohne dass dabei auf Rückzahlungsgarantien seitens der nationalen Behörden beharrt wird.
In lending to Greece, it is as if the Fund had lent to a sub-national unit, such as a provincial or city government, without insisting on repayment guarantees from the national authorities.