Und diese Wahrnehmung eines geringeren Ansprechens der geldpolitischen Regel auf die Reaktion könnte die Marktteilnehmer dazu veranlasst haben, geringere längerfristige Zinsreaktionen auf die Inflation und damit niedrigere langfristige Zinssätze zu erwarten.
And this perception of a smaller response coefficient in the policy rule may have led market participants to expect smaller longer-term interest-rate responses to inflation, and therefore lower long-term interest rates.