Da die Regierungen nicht in der Lage sind, ihre hohen Schulden und Haushaltsdefizite durch Ausgabensenkungen oder Steuererhöhungen abzubauen, werden diejenigen von ihnen, die Kredite in eigener Währung aufnehmen können, sich zunehmend auf die „Inflationssteuer“ stützen: unerwartete Preisanstiege, die die langfristigen, zu Festzinsen aufgenommenen nominalen Verbindlichkeiten reduzieren.
With governments unable to reduce high debts and deficits by spending less or raising revenues, those that can borrow in their own currency will increasingly resort to the “inflation tax”: relying on unexpected price growth to wipe out long-term nominal liabilities at fixed rates.