Ende 1982, als sich die USA in einer tiefen Rezession befanden, war die jährliche VPI-Inflation auf unter 4 Prozent gefallen, und die Fed begann mit der Senkung des Leitzinses. In Anbetracht der tief verwurzelten Inflationspsychologie, die Amerika zu diesem Zeitpunkt noch immer im Griff hatte, ging die Fed langsam und vorsichtig vor.
By late 1982, with the US in deep recession, annual headline CPI inflation had slipped below 4%, and the Fed started to reduce the benchmark policy rate. Mindful of the deeply entrenched inflationary psychology still gripping America, the Fed moved slowly and cautiously.