Im Gefolge der dotcom-Blase Anfang der 2000er Jahre und angesichts von Befürchtungen über ein Japanszenario, die die politische Debatte stark beeinflussten, entschied sie sich für eine schrittweise Normalisierungsstrategie. Dabei hob sie den Leitzins während eines Zeitraums von 24 Monaten von Mitte 2004 bis Mitte 2006 17 Mal in kleinen Schritten von 25 Basispunkten an.
In the aftermath of the bursting of the dotcom bubble in early 2000, and with fears of a Japan scenario weighing heavily on the policy debate, it opted for an incremental normalization strategy – raising its policy rate 17 times in small moves of 25 basis points over a 24-month period from mid-2004 to mid-2006.