Die auf die Stagflation (hohe Inflation und schwere Rezessionen) der 1970er und frühen 1980er Jahre folgende Große Mäßigung war gekennzeichnet durch niedrige Inflation in den hochentwickelten Volkswirtschaften, relativ stabiles und robustes Wirtschaftswachstum mit kurzen und milden Rezessionen, durch den langandauernden Rückgang der Inflation bedingte niedrige und fallende Anleiherenditen (und damit positive Rentenerträge) sowie steile Wertsteigerungen risikobehafteter Anlagen wie etwa US-amerikanischer und globaler Aktien.
Coming after the stagflation (high inflation and severe recessions) of the 1970s and early 1980s, the Great Moderation was characterized by low inflation in advanced economies; relatively stable and robust economic growth, with short and shallow recessions; low and falling bond yields (and thus positive returns on bonds), owing to the secular fall in inflation; and sharply rising values of risky assets such as US and global equities.