Haben die Kreditnehmer erst einmal erkannt, dass die Zinsen mit der Zeit steigen, neigen sie dazu, im großen Umfang billige Kredite aufzunehmen. Dies heizt spekulative Preissteigerungen bei Realvermögen (wie Land) und „Fake Assets“ (wie Internet-Start-ups in den 1990er Jahren, Subprime-Hypotheken in den 2000er Jahren und jetzt Kryptowährungen) an.
Once borrowers know that rates are going up over time, they tend to load up on cheap debt, fueling speculative booms in real assets (like land) and fake assets (like 1990s internet start-ups, 2000s subprime mortgages, and now cryptocurrencies).