Wenn ein Land externen Finanzierungsbedarf hat und sein Wachstum über ausländische Ersparnisse finanziert, sind die Kapitalflüsse eine wichtigere Determinante der kurzfristigen Kreditzinsen als der Leitzins – ein als „Abkopplung der kurzfristigen Zinsen“ bekanntes Phänomen.
If a country has external financing needs and funds its growth with foreign savings, capital flows are a more important determinant of short-term domestic lending rates than the monetary policy rate – a phenomenon known as the “short rate disconnect.”