Das gilt auch dann, wenn die gegenwärtigen Zinssätze nicht weiter gesenkt werden können - und die Inflationserwartungen davon nicht berührt werden - und zwar aufgrund der Auswirkungen der erwarteten Entwicklung von kurzfristigen Zinssätzen auf die momentanen langfristigen Zinssätze und Wechselkurse.
This is true even when current rates cannot be lowered any further--and even if inflation expectations remain unaffected--owing to the effects of the expected future path of short rates on current long-term interest rates and on the exchange rate.