Ein Aufsatz von Emi Nakamura und Jón Steinsson aus dem Jahr 2018 im Quarterly Journal of Economics etwa stellt fest, dass eine kontraktive geldpolitische Erschütterung – ein unerwarteter Anstieg des Zinssatzes für Tagesgelder – die Renditen von Schatzanleihen über einen Zeithorizont von 3-5 Jahren erhöht, wobei die Wirkung nach zwei Jahren am stärksten ist.
A 2018 paper by Emi Nakamura and Jón Steinsson in the Quarterly Journal of Economics, for example, finds that a contractionary monetary shock – an unanticipated rise in the federal funds rate – raises yields on Treasury securities over a 3-5-year horizon, with a peak effect at two years.