Diese Länder versuchen, eine schwierige „interne Abwertung“ (also eine Verringerung ihrer inländischen Lohnstückkosten im Vergleich zu den stärkeren Volkswirtschaften der Eurozone) herbeizuführen, während der von Nordeuropa verursachte Gesamtüberschuss der Eurozone deren Wechselkurs in die Höhe treibt und so die Wettbewerbsfähigkeit der Krisenländer außerhalb der Währungsunion untergräbt.
These countries are trying to achieve a difficult “internal devaluation” – that is, a reduction in their domestic unit labor costs relative to the eurozone’s stronger economies – while the overall eurozone surplus caused by Northern Europe puts upward pressure on the exchange rate, undermining their competitiveness outside the monetary union.