In einem derartigen Fall käme es zu einer Kontraktion der privaten Nachfrage und die öffentliche Nachfrage könnte auch nicht aushelfen, da schwer verschuldete Staaten unbedingt vermeiden wollen, durch einen Anstieg der Risikoaversion auf dem falschen Fuß erwischt zu werden.
In such a case, private demand would contract; and, with heavily indebted governments keen to avoid being caught off guard by a surge in risk aversion, public demand would not come to the rescue.