Die Auswirkungen einer Insolvenz breiten sich wellenartig auf das gesamte Finanzsystem aus, da alle Schuldtitel eines zahlungsunfähigen Landes, zumindest wenn sie schließlich betroffen sind, wertlos und illiquide werden.
A default creates ripple effects throughout the financial system, because all debt instruments of a defaulting country become, at least upon impact, worthless and illiquid.