Selbst wenn die von Ausländern gehaltenen Schuldverschreibungen auf die nationale Währung lauten, gewährleistet das keine Stabilität, weil durch sich wandelnde Wahrnehmungen der Anleger bedingte Ausverkäufe und Umkehrungen der Kapitalflüsse zu Währungsabwertungen und Bankenkrisen im Inland führen können.
Even when debt held by foreigners is denominated in domestic currency, this does not guarantee stability, because sell-offs and capital-flow reversals driven by changing investor perceptions can lead to currency devaluations and domestic banking crises.