Zweitens wurden die Kriegsschulden der US-Einzelstaaten von der US-Bundesregierung nicht vollständig zurückgezahlt, weil der privaten Gläubigern geschuldete Teil in erheblichem Umfang umstrukturiert wurde – was wir heute als „Beteiligung des privaten Sektors“ bezeichnen würden –, bevor die US-Bundesregierung die Schulden übernahm.
Second, the US states’ wartime debts were not repaid in full by the federal government, because the portion owed to private creditors was substantially restructured – what we would now call “private-sector involvement” – before the federal government assumed them.