Selbst wenn man die strukturelle Erklärung für die Trendinflation als richtig anerkennt und die Ansicht vertritt, dass Inflationserwartungen unabhängig von früheren politischen Maßnahmen gesunken sind, führt die „Untätigkeits-Option“ wohl zu einer weiteren Abwärtsspirale bei den Erwartungen und womöglich in eine deflationäre Falle.
Moreover, even if one accepts the structural explanation for trend inflation and takes the view that inflation expectations have fallen independently of past policies, the “do-nothing” option is likely to cause expectations to spiral further downward, possibly leading to a deflationary trap.