Anfangs wurde davon ausgegangen, dass der einheitliche Finanzmarkt basierend auf gegenseitiger Anerkennung funktionieren könnte: Jedes Land würde die Regulierung der anderen als weitgehend der eigenen entsprechend akzeptieren und die Abwicklung grenzüberschreitender Geschäfte auf dieser Basis erfolgen lassen.
In the early stages, it was assumed that the single financial market could work on the basis of mutual recognition: each country would accept the others’ regulation as broadly equivalent to its own and allow cross-border business to proceed on that basis.