Länder an der Schwelle von „Kann nicht zahlen“ zu „Will nicht zahlen“, müssen im Vergleich zu anderen Staaten mit „sicheren“ Anleihen hohe Zinsen bieten, weil schon kleine Schocks für die Entscheidungsträger das Gleichgewicht in Richtung Bankrott verschieben können.
Countries that are near the point where “can’t pay” becomes “won’t pay” have high interest rates relative to benchmark “safe” debt issued by other governments, because even small shocks can shift the balance for decision-makers towards default.