Gemeinsam mit seinem Kollegen Mark Gertler von der NYU argumentierte er, die Geldpolitik sei zwar ein viel zu grobes Instrument, um Wertpapierblasen zu verhindern, aber um die Scherben nach dem Krach aufzukehren, sei sie sehr effektiv.
With his colleague Mark Gertler of NYU, he argued that while monetary policy was far too blunt an instrument to prevent asset-bubbles, the Fed’s tools were far more effective in cleaning up the mess after they burst.