Es ist eine fiskalische Angelegenheit, so der typische deutsche Ökonom, und die Geldpolitik vermag da nicht nützlich zu sein; im Gegenteil: Ihr Einsatz wird die Lage vielmehr verschlimmern, vor allem im Lichte der falschen Anreize mit Blick auf künftiges Verhalten.
It’s a fiscal issue, the typical German economist says, and monetary policy will not help; on the contrary, activating it will only make matters worse.