Wenn das Portfolio sich weniger gut entwickelt – bei Gewinnen von 4 % pro Jahr –, bekommen die Manager immer noch eine stabile Rendite von 10 % pro Jahr auf ihr Kapital, die allerdings unterhalb der Marktrendite liegt.
If the portfolio does less well – profits of 4% per year – the managers still get a healthy but sub-market return of 10% per year on their equity.