Während also die Liberalisierung des japanischen Kapitalmarktes in den frühen achtziger Jahren des letzten Jahrhunderts Zinssatzschwankungen in Japan und Amerika unterband, waren die Zinssätze in Japan um den Wert der Währungsaufwertungen reduziert.
Thus, while liberalization of Japan's capital market in the early 1980s tied Japanese and US interest-rate movements, Japanese interest rates were discounted by the expected rate of currency appreciation.