Eines ist allerdings klar: angesichts eines realen Leitzinses von -7 Prozent, der die Fed in ein tiefes Loch stürzt, wäre selbst im Falle einer raschen Einbremsung der Inflation eine radikale Straffung der Geldpolitik nicht ausgeschlossen, um auf diese Weise den realen Leitzins wieder so zu positionieren, dass er im Einklang mit dem Preisstabilitätsmandat der Fed steht.
But one thing is certain: With a -7% real federal funds rate putting the Fed in a deep hole, even a swift deceleration in inflation does not rule out an aggressive monetary tightening to re-position the real funds rate such that it is well-aligned with the Fed’s price-stability mandate.