Nachdem die Fed Vertrauen in die langfristig zu erwartende Inflationsrate geschaffen hatte, erkannte sie bald, dass sie kurzfristig viel politischen Spielraum hatte: Sie konnte die Leitzinsen und die Geldmenge anpassen, ohne ihre langfristige Glaubwürdigkeit aufs Spiel zu setzen.
Having established confidence about long-term expected inflation, the Fed soon found that it had a lot of short-term policy leeway: it could adjust short-term nominal interest rates and quantities of monetary aggregates without jeopardizing its long-run credibility.