Für einige Zeit wird die Herausforderung in der Eurozone sogar darin bestehen, zu schuldenfinanzierten Ausgaben zu ermutigen: Kein Mitgliedstaat wird öffentliche Gelder riskieren wollen, wenn auch sparsamere Länder (in Gestalt starker Exporte) davon profitieren würden, während die Länder, die eine lockerere Politik verfolgen, die Kosten der höheren Staatsverschuldung allein tragen müssten – und das womöglich just zu einem Zeitpunkt, an dem die EZB beginnt, die Zinsen anzuheben.
For some time, in fact, the challenge in the eurozone will be encouraging deficit spending. No member state will want to risk its public finances when less profligate countries would share the benefits in the form of strong exports, while governments pursuing looser policies would have to bear the costs of higher public debts alone, possibly just when the ECB begins raising interest rates.