Die fallenden Investitionsquoten in Japan, den Schwellenländern Asiens und Lateinamerikas – hier in der Reihenfolge ihrer Bedeutung – haben die Flut der Ersparnisse in Richtung USA auf amerikanische Staatsanleihen, hypothekarisch besicherte Wertpapiere und Eigenkapital-besicherte Kredite gelenkt – die Entsprechung des enormen amerikanischen Handelsdefizits in der Kapitalverkehrsbilanz.
Declining investment rates in Japan, the newly-industrializing Asian economies, and Latin America, in that order of importance, have fueled the flood of savings into US government bonds, US mortgage-backed securities, and US equity-backed loans – the capital-account equivalent of America’s enormous trade deficit.