In den inflationsgeplagten 1970ern und 1980ern, als die Nachfrage der Investoren nach Inflationsrisikoaufschlägen die Kosten der langfristigen Kreditaufnahme in die Höhe trieb, wurden die Langfristzinsen durch höhere Defizite weiter gesteigert und durch niedrigere Defizite verringert.
In the inflation-plagued 1970s and 1980s, when investors’ demand for inflation-risk premia pushed up long-term borrowing costs, larger deficits tended to boost long-term interest rates further, while smaller deficits reduced them.