Die einzige Möglichkeit, sich dieser Schlussfolgerung zu erwehren, besteht darin zu glauben, dass die langfristigen Realzinssätze (die in vielen Fällen negativ sind) heute bei oder nahe ihren Fundamentalwerten liegen.
The only way to avoid this conclusion is to believe that long-run real interest rates today (which are negative in many cases) are at or close to their fundamental values.