Statt bei unseren Prognosen schlicht davon auszugehen, dass die Zukunft der Vergangenheit ähneln wird, müssen wir, wenn wir unsere Modelle ernstnehmen, das hohe Nachfrageniveau, fortdauernde Angebotsbeschränkungen und noch angespanntere Arbeitsmärkte mit stark steigenden Nominallöhnen sowie höhere Inflationserwartungen berücksichtigen.
Instead of making inertial forecasts that the future will resemble the past, taking our models seriously means accounting for high levels of demand, continued supply constraints, and ever tighter labor markets with rapidly rising nominal wages and higher inflation expectations.