Zwar entwickelte sich eine derartige Inflationsspirale nach den Ölschocks der 1970er Jahre, doch lag dies daran, dass die Arbeitnehmer und Verbraucher in rohstoffimportierenden Regionen wie Europa und – im geringeren Umfang – in den USA sich weigerten, die aus der Energieverteuerung herrührenden Kaufkraftverluste zu akzeptieren, und höhere Löhne verlangten, um diese zu kompensieren.
True, one did develop following the oil-price shocks of the 1970s. But that was because workers and consumers in commodity-importing regions like Europe (and, to a lesser degree, the US) refused to accept the loss of purchasing power resulting from more expensive energy, and demanded higher wages to compensate.