In dem Umfang, in dem die Inflationsreaktion ausbleibt und die Federal Reserve ihre außergewöhnlich akkommodierende Geldpolitik beibehält, dürften die Zugeständnisse weitestgehend über die Währung statt über die Zinssätze erfolgen.
To the extent that the inflation response lags, and the Federal Reserve maintains its extraordinarily accommodative monetary-policy stance, the bulk of the concession should occur through the currency rather than interest rates.