Die erste Welle fiel mit den Bemühungen der US-Federal-Reserve zusammen, im Herbst 1979 die Inflation unter Kontrolle zu bringen, was zu einem scharfen Anstieg der internationalen Zinssätze führte und in den USA und anderswo eine tiefe Rezession auslöste.
The first wave was connected with the US Federal Reserve’s efforts to bring inflation under control in the fall of 1979, which caused international interest rates to spike, triggering a deep recession in the US and elsewhere.