Und die zunehmende Abwanderung der Kreditvergabe in das Schattenbankensystem hat dazu geführt, dass die Preisfindung an den Finanzmärkten stark kompromittiert wurde – bis hin zu einem Punkt, an dem viele Anlagewerte nun überbewertet erscheinen.
And as lending has continued to migrate further into the “shadows,” price discovery in financial markets has become severely compromised, to the point that many assets now seem to be overvalued.