Die wichtigste Lehre aus den 1930er Jahren und auch aus der Erfahrung des modernen Japan besteht darin, dass Geldpolitik keine Antwort auf die chronische Schwäche der Gesamtnachfrage bietet.
The most important lesson from the 1930s, as well as from the modern-day Japanese experience, is that monetary policy provides no answer for a chronic deficiency of aggregate demand.