Ein nachsichtiger Ansatz würde – zusammen mit den in Europas Sozialversicherungssysteme integrierten „automatischen“ fiskalischen Stabilisatoren – deutlich mehr zur Abmilderung der Krise tun als mikroskopische Zinssenkungen.
A forbearance-based approach – together with the “automatic” fiscal stabilizers built into Europe’s social-security systems – would do far more to mitigate the risk of crisis than microscopic interest-rate cuts.