Als hypothekenbesicherte Wertpapiere noch die heißeste Geldanlage waren, begaben Makler Darlehen und verkauften diese paketweise an Großbanken, die außerbilanzielle Zweckgesellschaften gründeten, welche festverzinsliche Wertpapiere an Investoren ausgaben.
When mortgage-backed securities were still the hottest asset around, brokers originated loans and sold them wholesale to large banks, which set up off-balance-sheet SPVs that issued fixed-income assets to investors.