Um diese Dynamik zu verstehen, muss man sich vor Augen führen, wie sich das Verständnis von Risiko unter Anlegern entwickelte. Zunächst handelte es sich dabei um ein unklares Konzept, bis Harry Markowitz es im Jahr 1952 als Volatilität definierte, die mathematische Eigenschaften besitzt und somit quantifizierbar ist.
To understand this dynamic, consider the evolution of investors’ understanding of risk, an ambiguous concept until 1952, when Harry Markowitz defined it as volatility, which has mathematical properties and is thus quantifiable.