Seit Ende der 1990er Jahre führt die Federal Reserve eine monetäre Überanpassung durch, und so ging das Wechselspiel zwischen Amerikas anlageabhängiger Wirtschaft und einem ebenso schädlichen Verschuldungskreislauf auf der Grundlage aufgeblasener Sicherheiten immer weiter.
Aided and abetted by the Federal Reserve’s über-accommodation since the late 1990s, there was no stopping the interplay between America’s asset-dependent economy and an equally pernicious leverage cycle underwritten by bubble-inflated collateral.