Besteht das Problem aus einem Ersparnisüberschuss und wird das Vertrauen durch Unsicherheit untergraben, kann sich eine Liquiditätsspritze wie jene der EZB als Reaktion auf die Subprime-Krise zwar als notwendig, aber nicht ausreichend erweisen.
If the problem is excess saving, and if uncertainty erodes confidence, a massive injection of liquidity such as the ECB’s in response to the subprime crisis may be necessary but not sufficient.