Erstens hat die jüngste außergewöhnliche Phase unterdrückter Volatilität an den Finanzmärkten, ultraniedriger Zinsen und eines schwachen Dollars eine neuerliche Kapitalflut in die Schwellenländer ausgelöst, darunter auch von „Touristendollars“, die tendenziell beim ersten Anzeichen von Schwierigkeiten wieder abgezogen werden.
First, the recent extraordinary period of repressed volatility in financial markets, ultra-low interest rates, and dollar weakness unleashed another surge of capital flows to emerging countries, including “tourist dollars,” which tend to flow right back out at the first sign of trouble.