Selbst in einer Zeit weit verbreiteter Smartphone-Konnektivität werden Zahlungen und Überweisungen zwischen Banken (der Zug) noch immer regelmäßige Haltestellen ansteuern müssen, um dem Kontrahentenrisiko Rechnung zu tragen, die Abwicklung der Transaktion zu bestätigen usw. Ohne diese Mittlerrollen einzuplanen, würden digitale Zentralbankwährungen lediglich das Verschwinden mittelgroßer Banken (die vollkommen überflüssig werden würden) beschleunigen, ohne etwas gegen die gähnende weltweite Kluft bei der Finanzinklusion zu tun.
Even in an era of widespread smartphone connectivity, payments and interbank transfers (the train) will still have to make regular stops to account for counter-party risk, to confirm settlement of the transaction, and so forth. Without planning for these intermediary roles, CBDCs would merely accelerate the elimination of mid-size banks (which would become wholly redundant), while doing nothing to close the world’s yawning financial-inclusion gap.