年明け後、株式市場は乱高下を繰り返し、個人投資家にとっては投資しにくい環境に見える。実は、このような相場こそ投資のチャンス。個別に銘柄をみていけば、隠れた割安株や成長期待の株が必ず見つかるからだ。買っていい株220、買ってはいけない株80銘柄を一挙掲載した。著名投資家バフェットならどの日本株に投資するか世界的に著名な投資家、ウォーレン・バフェット氏。彼は長期間にわたって高い運用実績を残せるのか。バフェット関連の著作を手がける大原浩氏に、バフェット流投資の神髄を語ってもらいました。バフェット流投資は、簡単でシンプルですが、深い。美しい物理学の公式が、非常に難しいのと似ています。バフェットの投資基準は、1「定価」より割安か、2成長性のあるビジネスモデルを持っているか、という2点に集約されます。1の割安かどうかの判断基準ですが、株価が半値になったからといって割安とは限りません。過大評価されていた可能性もあるからです。定価=企業価値をしっかり把握することが重要なのです。バフェットは、どうやって投資対象の定価を決めているのか。大物投資家だけに、きっと独自の情報源を持っているのではないか、と思うでしょう。実は、彼の情報源は、決算書や会社案内、業界紙や日刊紙などすべて公開情報なのです。そのようにして企業をじっくり研究し投資するに値するかどうかを検討するのですが、その間は株価を見ません。投資するに値しないかもしれない企業の株価を見ても時間の無駄だからです。2の成長性のあるビジネスモデルとしてバフェットが評価するポイントは二つあります。「仕入れ力」と「ブランド力」です。仕入れ力というのは、言い換えればいかに仕入れなどのコストを抑えられるかということです。コストを低く抑えていれば、売り上げが落ちても赤字になりにくく、経営が安定します。ブランド力は、販売力に直結するので重要です。高級品を売ることだけがブランド力ではありません。米国のウォルマートのように、「いつも安く売る」というのもブランドなのです。このようにして投資する対象を決めると、ここからがバフェットの真骨頂。投資対象の株価が定価より割安になるのを、じっと待ち続けるのです。彼は「投資とは打者が何回でも見送りをしていい野球である」と述べています。ホームランボールが来るまでひたすら待つ。この忍耐力こそ、バフェット流投資の神髄といえるでしょう。具体的にどの銘柄を選べばいいのか。降りるポイントを見極めよ今後相場はどうなっていくのか。本誌コラム「マネー経済の歩き方」で、読者から圧倒的な支持を得ていた経済評論家の山崎元氏に、アベノミクス相場2年目の注意点をお聞きしました。アベノミクス相場は金融緩和を手がかりにして上がってきた相場です。今はだいたい5合目か6合目で、後半戦に入ったところ。去年ほど安心して「買い」だとは言えないけれども、結局のところ、まだ「買い」ではないでしょうか。1980年代後半の金融バブル相場の経験則からいうと、金融相場は後半にいくに従ってだんだん振れ幅が大きくなってくるので、どこまで相場についていくか、見極める必要があります。その際、注意すべきポイントとしては大きく三つ挙げられます。大半の人はその夢を諦める。医学部入試のハードルが高いからだ。「早慶理系レベル」に合格するような受験生でないと突破するのは難しいとされてきた。医学部受験に変化の波が起こり、「MARCH理系レベル」にも門戸が開かれた。医師キャリアにもまた、変化の波は押し寄せている。医師への入り口となる医学部受験の必勝法、そして出口である医師キャリアの「新・勝ち組ルート」を詳らかにする。土地をかっさらっていくオープンハウスの勢いはどこまで続くのか健康維持のためにかれこれ10年以上も続けているのが、ランニングです。自宅周辺の6〜7キロメートルを40分弱で完走します。実はこれ、おいしい飲食店など地元の情報収集も兼ねています。最近のランニングで驚かされるのが、あちこちにオープンハウスの看板が立つこと。1カ月前はアパートや空き地だった場所が、オープンハウスの一戸建ての建設予定地に変貌していることが少なくないのです。オープンハウスが、次々と土地をかっさらうというのは、本当でした。オフィス、マンションと共に不動産業界には、バブル崩壊の足音が忍び寄っています。それでもオープンハウスは、どこ吹く風。破竹の勢いはいったい、どこまで続くでしょうか。卒業論文のテーマが遺伝子ビジネスでした。倫理を逸脱して、金儲けが人智を超えた聖域に入っていくことに、危機感を覚えたのです。遺伝子治療や出生前診断など、医療技術で生命を操作できる領域は格段に広がりました。人のコンプレックスに関わる領域の産業化も加速しています。実際に、美容外科医院のオープンが後を絶ちません。いう私もカモの一人です。顔のシミ取りに大枚をはたき、治療という名のリラクゼーション施術を受けました。皮膚科に行くと、お肌ピカピカの女医から「そのシミ取り治療、意味ないよ!」と痛烈な一言が。偉そうに倫理を語る前に、自身の情弱を反省すべきでした。コンプレックス稼業の闇は深いのです。大半の人はその夢を諦める。医学部入試のハードルが高いからだ。「早慶理系レベル」に合格するような受験生でないと突破するのは難しいとされてきた。沸く三井不動産や三菱地所などの大手不動産デベロッパーに死角が生じている。世界的な金融引き締めによるマネーの逆回転で不動産市況は変調し、バブル期超えを記録したマンション価格も臨界点に達した。