会社の価値は貸借対照表の資産サイドにあるはずですが、貸借対照表の数値だけを見て会社の価値を完全に測定することは不可能です。貸借対照表から受ける印象は大事であって、貸借対照表の分析なしで投資を行うことは、投資で成功する割合を下げ、失敗する割合を高めると思います。株式に投資するとして貸借対照表をどのように分析するのか。大事な視点は、その会社の株式すべてを取得するつもりで考えて見ることです。100株買うのであっても、その会社すべてを買うつもりで考えます。株式全部を買うということは株式の時価総額を知る必要があります。証券会社の営業担当者の口説き文句とはどういうものだろうか。近著だと『野村証券の悪を許さない』(第三書館)という本が参考になる。著者は矢﨑誠一さん(85)。「ピップエレキバン」で知られるピップフジモト(現ピップ)の元相談役だ。前回、会社の価値は資産サイドにあって負債・資本構成には関係ないことを説明しました。投資にあたっては、会社の価値すなわち貸借対照表の資産の価値を推定することになります。「資産の価値、それを表しているのが貸借対照表ではないか。個人投資家の皆さんは貸借対照表(バランスシート)には縁が薄いかもしれません。個人だけではなく投資家は損益計算書の数値に一喜一憂するのですが、同時に発表されている貸借対照表は見ていないのではないでしょうか。貸借対照表には投資のための大事なヒントが示されています。株式投資にはいろんなやり方がありますが、それを大別すると、1株式の値動きに重点を置くやり方(テクニカル派)、2株式の価値に重点を置くやり方(ファンダメンタルズ派)――この2つに分けられると思います。テクニカル派とファンダメンタルズ派は言い換えると、「値動き派」と「価値派」です。本論に入るまえに、簡単なテストを行います。下記に「投資と財務に関わる質問」を10問、出題しています。いずれもそこに述べられている意見、考え方に対し、「そう思う」、「概ねそうだ」という場合は○を、「そうは思わない」、「そうとは言えない」という場合は×を、回答として書いてください。