科学的な根拠があるわけではないんですよ。市中のおカネの量が桁違いに多くなった中で、PERが15ではなく、20とか25になったとしても、それはそういう時代になったということだと私は思います。いやいや、驚くべきことに意見が全く一緒ですね、実は。見通し&リスク」です。日米の株価は沸騰中です。新型コロナウイルスが猛威を振るい始めた2020年3月に1万8000ドル台まで下落したNYダウ(ダウ工業株30種平均)は、12月末日に3万606ドルと最高値を更新して2020年を締めくくりました。21年3月に入ってからも3万2000ドルを超え、史上最高値を幾度となく更新しています。約1年前の3月19日に1万6300円台を付けた日経平均株価もまた、米国株の背中を追うように21年2月、30年半ぶりに3万円を超え、3月に入ってもその大台に再度乗せています。日本が資産バブルに熱狂していた1989年の大納会でつけた史上最高値3万8957円まで、あと9000円を切りました。伝説的なバリュー投資家・ジョン・テンプルトン卿が残した、よく知られる相場格言があります。「強気相場は悲観の中で生まれ、懐疑の中で育ち、楽観とともに成熟し、陶酔の中で消えてゆく」です。今、私たちはどの位置にいるのでしょうか。バブルかバブルではないかという白熱議論は「懐疑の中」を意味するのでしょうか。実体経済がまだ回復していない中で、連日の史上最高値更新は「楽観の中」にあるからでしょうか。米国の中小型株の沸騰劇や〝空箱会社(SPAC)ブーム〟は「陶酔」を意味するのでしょうか。1987年から2006年まで19年間にわたってFRB議長を務め、かつてマエストロとその手腕を称賛されたアラン・グリーンスパン氏。氏が株式市場を「根拠なき熱狂」と評したのは1996年12月のことでした。その後、S&P500指数はITバブルのピーク(2000年3月)に到達するまで、2倍以上の水準にさらに上昇しています。ITバブル崩壊後の2002年のシンポジウムでは、「バブルは崩壊して初めてバブルとわかる」との言葉を残し、リーマンショック前の2004年には当時、問題視され始めていた住宅バブルについて「住宅バブルがあるとしても局地的なものであり、大きな懸念はない」と不安を打ち消していました。これがその後のリーマンショック、世界金融危機につながったのは言うまでもありません。バブルとは、資産価格がファンダメンタルズから大きく乖離し、それが持続している状態のことです。ITバブル崩壊後の2002年のシンポジウムで、グリーンスパン氏が「バブルは崩壊して初めてバブルとわかる」と口にしたように、一筋縄ではいかない厄介な問題であるのは間違いありません。肝心なのは、さまざまな市況が過熱する「バブル相場」を前にして、私たちがどう振舞うかです。警告に耳を傾けましょう。「バブル大崩落にどう備え、逃げ切るか」をアドバイスします。それに「金・コモディティ」、「仮想通貨(暗号資産)」の各パートでは、まずそれぞれの市場でいま何が起こっているのか、過熱の現場を追いました。続いて、専門家たちの最新相場見通しを紹介し、気になるリスクの今後の行方について、どう見立てているかを聞いています。入門者が落とし穴にはまらないための注意ポイントを解説しました。バブル相場と対峙し、その熱に浮かされることなく、また抜かりなく投資判断を行う。そのために必要なファクトと視点を網羅しました。賢い投資の実践に向けて、本特集をぜひご活用ください。大半の人はその夢を諦める。医学部入試のハードルが高いからだ。「早慶理系レベル」に合格するような受験生でないと突破するのは難しいとされてきた。医学部受験に変化の波が起こり、「MARCH理系レベル」にも門戸が開かれた。医師キャリアにもまた、変化の波は押し寄せている。医師への入り口となる医学部受験の必勝法、そして出口である医師キャリアの「新・勝ち組ルート」を詳らかにする。土地をかっさらっていくオープンハウスの勢いはどこまで続くのか健康維持のためにかれこれ10年以上も続けているのが、ランニングです。自宅周辺の6〜7キロメートルを40分弱で完走します。実はこれ、おいしい飲食店など地元の情報収集も兼ねています。最近のランニングで驚かされるのが、あちこちにオープンハウスの看板が立つこと。1カ月前はアパートや空き地だった場所が、オープンハウスの一戸建ての建設予定地に変貌していることが少なくないのです。オープンハウスが、次々と土地をかっさらうというのは、本当でした。オフィス、マンションと共に不動産業界には、バブル崩壊の足音が忍び寄っています。それでもオープンハウスは、どこ吹く風。破竹の勢いはいったい、どこまで続くでしょうか。卒業論文のテーマが遺伝子ビジネスでした。倫理を逸脱して、金儲けが人智を超えた聖域に入っていくことに、危機感を覚えたのです。遺伝子治療や出生前診断など、医療技術で生命を操作できる領域は格段に広がりました。人のコンプレックスに関わる領域の産業化も加速しています。実際に、美容外科医院のオープンが後を絶ちません。いう私もカモの一人です。顔のシミ取りに大枚をはたき、治療という名のリラクゼーション施術を受けました。皮膚科に行くと、お肌ピカピカの女医から「そのシミ取り治療、意味ないよ!」と痛烈な一言が。偉そうに倫理を語る前に、自身の情弱を反省すべきでした。コンプレックス稼業の闇は深いのです。大半の人はその夢を諦める。医学部入試のハードルが高いからだ。「早慶理系レベル」に合格するような受験生でないと突破するのは難しいとされてきた。沸く三井不動産や三菱地所などの大手不動産デベロッパーに死角が生じている。世界的な金融引き締めによるマネーの逆回転で不動産市況は変調し、バブル期超えを記録したマンション価格も臨界点に達した。