フリーキャッシュフローとは?米国で生まれた企業が生き残るための収益計算法サイトを快適に利用するためには、JavaScriptを有効にしてください。登録者23万人のYoutuberメディア戦略や広報PRのスペシャリスト。累計21冊80万部のビジネス作家。「めざましテレビ」「王様のブランチ」元放送作家。ダイヤモンド、東洋経済、プレジデント、日経新聞で記事連載中。フリーキャッシュフローをご存知ですか。「事業活動等により、法人格を持った企業や団体が社会に対してサービスを還元し、お金を生み出すこと」そのものを指します。ここで言う「フリー」とは、企業が資金の提供者(金融機関や株主など)を含めたステークホルダーに、自由に分配できる現預金等の資金を意味します。フリーキャッシュフローには2種類あります。事業価値を計算する「営業フリーキャッシュフロー」と、株主価値を計算する「株主に帰属するフリーキャッシュフロー」です。どちらも混同しないように注意しなくてはなりません。非事業用資産がない場合は、企業価値は「利益を生み出す事業活動」からもたらされます。これは事業価値と一致します。事業価値を計算する場合には、以下となります。○将来的に期待される「営業フリーキャッシュフロー」を割引率を用いて、割り引いた現在価値の合計この「営業フリーキャッシュフロー」は、税引き後の営業利益に減価償却費を加えて、投資支出を控除します。運転資本の増加額と減少額を、加減算していきます。計算式はこうなります。フリーキャッシュフローは、皆さんも一度は聞いたことがある配当金や自社株買いといった株主還元の原資となります。そこには、リスクを最大に抱えた株主へ還元される「株主価値」も考慮したいところです。続いて、非事業用資産がない場合を説明します。株主価値は、企業価値から有利子負債等の他人資本を差し引いた、株主そのものに帰属する価値を指します。株主価値を計算する場合には、将来期待される「株主に帰属するフリーキャッシュフロー」を「株主資本コスト」で割引くことになります。具体的には、以下の計算式となります。営業フリーキャッシュフローから、債権者等の普通株主以外の資金提供者へのキャッシュフローを計算します。有利子負債の純返済額などを加減算します。上記の通り、フリーキャッシュフロー法の計算で使用される「将来期待される」フリーキャッシュフローは、「予測」することが必要です。この場合、企業の状況などによって、何年先までを予測するのかを決めなくてはなりません。FCFFとFCFEフリーキャッシュフロー(FCF)には上述した通り、2種類あります。このうちフリーキャッシュフロー(FCFE)は、収益から全ての費用を支払い、債権者にも支払利息を支払った後の当期利益です。そのうち、負債の増減額が反映されていることに注目してください。ここで注意しなくてはならないのは、株主価値を求める際の割引率です。FCFFを割り引く際には、WACCを使用します。計算されるのは事業価値です。事業価値に非事業資産価値を加えた企業価値から、債権者の持ち分である有利子負債を引くことによって、間接的に株主価値を計算します。一方で、FCFEを割り引く際には、WACCを用いません。株主に帰属するキャッシュフローですから、株主資本コストで割り引くことで、株主価値をダイレクトに求めることになります。従って、次の式のように株主価値を算定することとなります。・株主価値=(将来FCFEの現在価値@株主資本コスト)+非事業資産価値この方法は、私達に馴染みのあるエンタプライズDCF法に対して、エクイティー・キャッシュフロー法と呼びます。この方法では、今まで見てきた通り、事業から生み出されるキャッシュフローに、有利子負債の増減が加わります。有利子負債の増減を予測することになります。そのため、計算方法が煩雑になり、間違えやすいという欠点があります。どのような時に使われるのでしょうか。この方法は、一般的に金融機関の企業価値評価など、ビジネス自体が司法構成の変化に直接関係する場合に使われます。まとめ企業価値は単なる企業評価方法のひとつではありません。日本がバブル経済の時、米国経済は不況に喘いでいました。復活する際に用いられた手法がフリーキャッシュフロー法です。(19)登録者22万人のビジネス系YouTube企業広報のスペシャリスト。未上場から上場企業まで戦略PRを手掛けたクライアントは300社以上。「スーパーJチャンネル」「めざましテレビ」「王様のブランチ」「クイズミリオネア」等の元放送作家。国内PR、海外プロモーション支援のコンサルティング会社代表。現在まで約20年間、実業家として会社を経営。200社以上の広報支援、スウェーデン大使館やドバイ政府観光局などの国際観光誘致イベントなどを行う。代表的なコンサルティング案件としては、日本中の女性たちの心を動かした「表参道のパンケーキブーム」、1年で200万台以上を売り上げた「ふとん専用掃除機レイコップ」、世界が注目する食イベント「肉フェス」、1カ月で6000万人(日本の約半分)にバズらせた「ジャポニカ学習帳“昆虫の表紙が変わった?”」がある。日経ヴェリタス・東洋経済オンライン・ダイヤモンドオンライン・プレジデントの4大経済メディアで有識者や専門家記者として寄稿連載もおこなっております。お読みになりたい方はこちらからご覧下さい。露出5倍増・売上300%・クチコミ10倍の弊社事例2018.12.26外資系メーカー様露出実績。スウェーデン大使館で記者会見。ワールドビジネスサテライトなど300以上のメディアが集結。2018.12.26ブライダル企業様のPRイベント。キャスティング、CM、芸能タイアップ、台本制作、イベント動画までワンストップ対応。2018.12.26小さなお寺のPR。ワールドニュースで全世界へ放映。ガイアの夜明け・カンブリア宮殿・ワールドビジネスサテライトの3大ビジネス番組網羅。いいとも」「めざましテレビ」「スーパーJチャンネル」「王様のブランチ」など、人気番組を数多く手掛けた放送作家で企業広報のスペシャリスト。未上場から上場企業まで戦略PRやクチコミ創出を支援したクライアントは300社以上。【2022最新】人気のPR職や広報職の平均年収や賢く転職する方法を徹底リサーチ広報とは?現役記者が広報部門7つの役割と必須スキルを解説お問い合わせINFORMATION無料相談お受けします。