​​これはプロの技ですが、実は複雑ではありません。これを行うために必要なのは、ある程度の資金です。それさえあれば、どんな規模のレバレッジ・イールドファーミングのポジションでも、取引手数料やプライスインパクトをほぼゼロにして、オープン/クローズすることができます。前置きが長くなりましたが、レバレッジをかけたポジションのオープン/クローズ時のスワップのしくみについて説明します。理解されている方は、次のセクションに読み進んでください。アルパカはレバレッジのかかったファーミングポジションでトークンを交換するのか?2倍以上のレバレッジをかけてファーミングポジションをオープンする場合、ユーザーは担保として預け入れるトークンよりも多くのトークンを借りることになります。ファーミングを行うDEXでは、ペアのトークンの比率が50:50である必要があるため、アルパカはこの比率を達成するために、借りるトークンの一部をもう一方のトークンに交換する必要があります。クローズする場合、アルパカは借りているトークンを返済するために、この逆を行う必要があります。プロトコルは流動性を解除し、借り入れたトークンを返済するため、トークンの一部を借りたトークンに交換します。BUSDを預け、USDTを借りて4倍のレバレッジをかけたイールドファーミングのポジションをオープンします。USDTを貸し付けます。USDTを保有していますが、これらを50:50の割合にする必要があります。3.ジョーはファーミングを始め、利回りを得ます。4.将来のある時点で、ジョーはポジションをクローズすることにします。USDTの借金をしています(借入利子もありますが、簡単にするためにここでは割愛します)。BUSDしかありません。USDTにしなければなりません。返済し、ポジションを閉じます。BUSD+利回りを受け取ります。ジョーさんにとっては残念なことに、トークンの交換には、取引手数料やプライスインパクトといったコストがかかります。これらのコストは、資金が小さければわずかなものですが、大きなポジションの場合はかなり大きなものになります。幸いなことに、私たちはポジションをオープンする時もクローズするときも、これらの交換にかかる手数料を回避する方法を誰にでも示すことができます。これを可能にするのが、最近追加された2つの機能です。部分的クローズ:ポジションから担保を外すことができるようになりました。その際、一部の負債を返すかどうかのオプションがあります。この機能は今追加されたばかりです。ポジションの調整:ポジションに担保を追加することができるようになりました。その際、レバレッジを維持するためにさらに資金を借りることもできますし、借りないこともできます。これは数週間前に追加されました。それでは、上記の機能を使って、手数料なしでポジションをオープンしたりクローズしたりする方法をご紹介しましょう。BUSDをBUSD-USDTのファーミングポジションに入金したいとします。USDTを借りることです。BUSDを交換して、50:50の比率にします。先ほどジョーが行ったように、取引手数料とプライスインパクトが発生します。これらのコストを回避する方法は、実はとても簡単です。それは、部分的クローズ機能を利用することです。そのためには、資金が余分に必要になります。最初に必要な資金は、最終的にプロトコルから借りたい資金とまったく同じです。BUSDの手持ち資金が必要になります。USDTを借り、レバレッジ2倍でポジションをオープンします。USDTのポジションになります。レバレッジ2倍では、担保の100%を借りない方の資産(BUSD)で預け入れれば、プロトコルがもう一方の資産(USDT)を貸し出す際に、トークンがちょうど50:50の比率になるため、交換のための手数料は必要ありません。これは最初のステップに過ぎません。次に、ポジションがオープンしたら、「あなたのポジション」ダッシュボードの「ポジションをクローズする」ボタンをクリックします。ここで、左上にある新しい「部分的にポジションをクローズする」機能を使います。「取引を最小化」を選択していることを確認してください。(注意点としては、ポジションがオープンされた時点で、プロトコルはあなたが追加した担保と借りたトークンを区別しなくなったことです。USDTのポジションが残るようにします。このチュートリアルを作成している間、USDTはBUSDよりもわずかに価値がありました。今回は返済はしないので、返済が0%になっていることを確認します。上の画像の右下に表示されているように、あなたのポジションは4倍に近くなりますが、このチュートリアルを作成する際の丸め方や資産価格の動きによって、若干の変動があります。重要なことは、このようにして部分的にクローズし、このポジションを4倍にすることで、交換のための手数料を支払う必要がないということです。担保を50:50の比率で取り除くので、残りのポジションも50:50の比率になります。交換の必要はありません。USDT->BUSDを交換した場合と全く同じになります。ロング/ショートのエクスポージャーも全く同じになります。交換なしなので、取引手数料もプライスインパクトも支払うことなくこのポジションができました。Position)」ボタンを押してみましょう。これで、交換にかかる手数料なしで4倍のポジションをオープンすることができました。あなたが何を考えているかは分かっています。USDTを返済するときに、スワップフィーを支払わなければならないのでは?答えはノーです!そんなことはありません。上記と逆のことをすれば大丈夫です。BUSDを預けました。USDTを借りています。レバレッジが最大になっているため、担保を引き出すために部分的クローズを使用することはできません。そのため、通常はここでポジション全体をクローズします。USDTの交換をしなければなりません。すればいいのでしょうか?答えは、交換手数料が0のポジションをオープンしたときと同じプロセスを逆にたどることです。今回の唯一の違いは、部分的クローズを使う代わりに、「担保を追加する」という機能を使うことです。以下の手順で行います。「あなたのポジション」ダッシュボードで、「ポジションの調整」をクリックします。ここでは、ポジションのレバレッジを4倍から2倍に戻すことになります。そのための簡単な方法は、担保を追加することです。USDTを借りて、合計40kのポジション価値になっています。したがって、30kの自己資金と30kの借り入れ、合計60kのポジション価値になるまで、自己資金を追加します。(これは、前のセクションで最初にポジションを開いたときと同じであることに注意してください😉)50:50の比率を維持するために、両方の資産に同額の担保を追加して、プロトコルが交換をしなくていいようにします。USDTをまだ持っているなら、それは今とても役立ちます。USDTとなり、2倍のポジションとなります。あとは「戻る」ボタンをクリックするだけです。その後、「ポジションをクローズする」で、「取引を最小化」を使って2倍のポジションをすべてクローズすれば、交換手数料は発生しません。おめでとうございます!レバレッジをかけたイールドファーミングのポジションを手数料なしでオープンし、クローズすることができました。これで美味しい利回りだけを得ることができます。10,000BUSDの担保で、手数料なしで4倍のポジションをオープンまたはクローズしたいが、20,000円の予備のステーブルコインを持っていない場合は?これにも解決策がありますし、ちょっとした回避策もあります。BUSDしか持っていないとします。そのほとんどすべてを4倍のポジションで利用し、手数料を払わないためには、次のようにします。BUSDの担保で手数料なしの4倍のポジションを作ります(合計$9k必要、$6kのポジションができます)2.2kのBUSD担保で手数料なしの4倍のポジションを作ります(合計で$6k必要、$4kのポジションができます)3.1.3kのBUSD担保で手数料なしの4倍のポジションを作ります(合計で3.9k必要、後に2.7k残る)。4....といった具合です。最終的には、10,000ドルのほとんどを4倍のポジションで作ることになります。これらのポジションをクローズするには、部分的クローズでこの手順を逆に進め、すべてのポジションをクローズします。BUSDにするために交換が必要になるという問題があることにお気づきの方もいらっしゃると思いますが、これはどのように機能するのでしょうか?交換手数料を最小限に抑えたい場合は、いくつかの方法で対処できます。ようなステーブルコイン取引所で安価に交換することができます。このようなステーブルコイン取引所は、PancakeSwapのようなDEXよりも取引手数料が安くなっています。他のトークンについては、絶対に安いレートで取引したい場合は中央集権的な取引所で取引するか、1inchのような分散型のアグリゲーターを利用して、取引を複数の小さなものに分割して行うことができます。取引を全くしたくないのであれば、ステップ2の取引額を小さくするという方法もあります。BUSDを担保にして、後続のポジションのサイズを前のポジションの1/3にすることができます。この方法では最終的に未使用のUSDTが残ることになりますが、総資金の1/3ではなく約半分を利用することになります。このシナリオでは、余ったUSDTを使って、代わりにBUSDを借りてBUSD-USDTのポジションを建てることもできます。ここまで手数料なしで、あらゆる規模のポジションをオープン/クローズする方法を紹介してきました。次のようにお考えの方もいらっしゃると思います。これは素晴らしいですね。アルパカはこれを自動化してくれないのでしょうか?なぜなら、これを行うには準備金が必要で、プロトコルはあなたの財布にある準備金にはアクセスできないからです。ノンカストディアルです。そのため、私たちはあなたが自分でできる方法を教えることしかできません。ご覧のように複雑ではありません。手元に予備資金があればいいし、予備資金がなくても多少の手間をかければいい。すれば、どのような規模のポジションでも、入出庫コストなしで、高利回りのファーミングができます。手数料なしでポジションをオープン/クローズできるだけでなく、50:50の比率で担保を追加・削除する方法を使えば、ポジションを希望のレバレッジレベルに再調整することができます。これは、例えば、擬似デルタニュートラル戦略を使用している場合などに有効です。🐤また、図解でシンプルに説明したのがこちら⇒アルパカさんの新戦略、手数料を限りなく削減したポジションの作り方​それでは、このガイドと新機能をお楽しみください。このようなプロセスをさらに簡単にする方法を検討しています。ハッピーファーミングをお楽しみください。pageなぜアルパカはレバレッジのかかったファーミングポジションでトークンを交換するのか?交換にかかる手数料とプライスインパクトをほぼ0にするポジションのオープンスワップ手数料と価格への影響を0にしてポジションを閉じる。