英貴2021.4.15「ヘッジファンド」とは、様々な運用手法を駆使して相場の下落局面でもプラスの収益を目指すファンドのことです。)」について解説します。※本連載は、GCIアセット・マネジメント代表取締役CEOの山内英貴氏の著書『オルタナティブ投資入門―ヘッジファンドのすべて』(東洋経済新報社)より一部を抜粋・再編集したものです。詳細はコチラ>>富裕層の資産管理を助言する「プライベート・バンク」プライベート・バンクの実態は?(画像はイメージです/PIXTA)ヘッジファンド業界を育ててきた主要投資家のひとつがスイスを中心とするプライベート・バンクである。プライベート・バンクの定義は日本では定まっていないが、簡単にいうと、富裕個人層と個人的な信頼関係を深め、長期的なリレーションシップを構築した金融専門家が提供する、資産管理・ポートフォリオ管理サービスである。原則として預金や融資業務は行わないため、そのサービス内容は、日本でいう銀行よりも投資顧問会社に近い。大口顧客に対して慇懃無礼(いんぎんぶれい)に対応し、プライバシーを厳守するだけならば、プライベート・バンカーにはさしたる専門性も要求されない。プライベート・バンカーの最も重要なノウハウは資産管理であり、資産配分役(アセット・アロケーター)だ。個別の有価証券への配分も助言するが、多くは投信やヘッジファンドなどのポートフォリオを提案する形態だ。いずれにせよ、元本保全を最優先しつつ、安定的な絶対リターンを追求する上で、ヘッジファンドが多用されているのは事実である。プライベート・バンカーは、投資家の運用ニーズに合ったヘッジファンドを選択し、ポートフォリオを構築して、フォローを行っていく。わが国の金融機関では、商品開発部門が投信を商品化すると、営業部隊が販売するというのが一般的なスタイルだが、プライベート・バンクにはそうした縦の指揮命令系統はない。それぞれのプライベート・バンカーが、それぞれの判断で、自分の顧客のポートフォリオを構築していくのである。プライベート・バンカーは、市場での運用業務よりも、顧客に対するサービスに力を注ぐ。したがって、日々市場の動きをみることはできないので、元本保全と安定した絶対リターンを顧客にもたらしてくれるであろうヘッジファンド・マネジャーに、運用を委託するのである。米国の機関投資家の多くが定量的なノウハウを多用するアプローチを好むのに対して、欧州系のプライベート・バンカーは豊富な経験に基づく定性的な評価を重視する傾向がある。その結果、トラックレコードのない新興マネジャーに対するシード資金の提供者として、ヘッジファンドを育てる貴重な役割を果たしてきた。プライベート・バンクは、ヘッジファンド業界にとって重要な投資家層ということができる。代表取締役CEO日本興業銀行でトレーディング、デリバティブ関連業務に従事した後、2000年4月に独立し、オルタナティブ投資とグローバル投資を専門的に取り扱う資産運用会社グローバル・サイバー・インベストメント(現GCIアセット・マネジメント)設立。リーマンショック後も拡大し続ける最強の金融技術と投資戦略のなか、ヘッジファンドを中心としたオルタナティブ投資をめぐる環境は激変。月間1夫婦で〈年金月額23万円〉だったが...70歳専業主婦、夫亡き後の年金受給額に呆然「なにかの間違いでは?」2「親が亡くなったら、真っ先にコンビニへ走る」が新常識!相続手続きで困らないためにやるべき、たった一つのこと【税理士が解説】3税務調査官「お金はどこへ」→「ギャンブルに使った」で多額の追徴課税を回避できる人、できない人。唯一の違い【元税務調査官が暴露】4調査官の思うツボ...税務調査「トイレを貸してください」の真意5子のいない夫婦...55歳夫の即死で、姑が放った「唖然の提案」1税務調査官「このお金の使い道は?」→「そんな昔のことは忘れました」で“多額の追徴課税”を回避できるワケ【元税務調査官が暴露】2夫婦で〈年金月額23万円〉だったが...70歳専業主婦、夫亡き後の年金受給額に呆然「なにかの間違いでは?」3月収40万円「出世なんて興味ないね」とスカした大企業・42歳の大卒サラリーマン...「一生、平社員」に待ち受ける末路4平均月14万円だが「罰が当たったのね...」70代女性「年金ゼロ円」の悲惨...これから訪れる「無年金時代」に備える方法5「親が亡くなったら、真っ先にコンビニへ走る」が新常識!相続手続きで困らないためにやるべき、たった一つのこと【税理士が解説】1認知症・母の遺産「14億円」ヤサグレ次男がコンビニで少しずつ出金→隠蔽成功!数年後、まさかの「多額の追徴課税」で、涙。バレた理由【税理士が解説】2「もらい忘れ」は損!年金受給開始の「65歳」より前に受け取れる「特別の年金」とは3税務調査官「このお金の使い道は?」→「そんな昔のことは忘れました」で“多額の追徴課税”を回避できるワケ【元税務調査官が暴露】4税務調査官「故人の趣味は?」→「特にないです」で追徴課税...税務調査の“NG回答”【元税務調査官が警告】5夫婦で〈年金月額23万円〉だったが...70歳専業主婦、夫亡き後の年金受給額に呆然「なにかの間違いでは?」メルマガ会員登録者のご案内メルマガ会員限定記事をお読みいただける他、新着記事の一覧をメールで配信。し、行動するための情報を厳選してお届けします。