昨日の商品価格は続落した。先週の雇用統計の悪化に伴う株の大幅な調整を受けて、過剰に景気回復を織り込む形で上昇していた商品価格は調整を余儀なくされた。実需に加え、年初の株安進行局面でETFを通じて金や原油に資金が流入し、相場の上昇要因の1つとなってきていたが、株安の進行を受けて略株と近い感覚で取引されているETFにも手仕舞い売りが入ったものと見られる。引けにかけては株が戻る中で買い戻しが優勢になり下げ幅を削る展開となっており、予想以上に商品価格の下値は堅くなってきていると考えてよさそうである。弊社は来年初にかけて二番底をつける相場展開を予想していたが、経済対策の効果と米経済が秋口にリセッションから脱却する可能性が高くなってきたことから来年第二四半期に向けて景気が好転、その後経済対策の効果が落ち込むことから減速する、というシナリオに予想を変更した。足許の価格下落は年初からの価格上昇(経済対策の効果、投機資金のETFを通じた買い上げ)ピッチが早すぎたことに伴う調整によるものであり(有る意味引き続き二番底)、当面は下値余地を探る展開になると予想している。47(前月44)、市場予想46。:1.393(▲0.0055)・ドルは対ユーロで続伸。株の下落に伴う安全資産への志向が強まりドルが物色された。引き続き景気悪化時にはドルが安全資産として物色される流れが続いている。