投資コラム初心者向けツイートシェアLINEはてブはっしゃんです。今回は成長株投資をしているとよく遭遇する株式分割について初心者向け記事にまとめました。実はよく分からないという方は読んでみてください。成長企業では株式分割を実施するケースがよく見られます。実際には株価が上昇することが多いようです。株価は1/2発行済株式数が2倍という変化があります。計算されるため、上のような分割があっても理論上の企業価値は変化していません。1000円で200株(時価20万円)で保有していた株式が1:2分割されると500円で400株(時価20万円)となります。需給的な要因が大きいためと思われます。そもそも企業がなんのために株式分割するかを考えてみてください。好業績が続いて株価が大きく上昇して高くなりすぎてしまった企業です。現在、日本株は100株単位で購入する必要があるため株価が10,000円なら100万円の購入資金が必要となります。株主数や流動性にも影響が出るというわけです。株式分割を実施して個人投資家に買いやすくしているんですね。いわけで株式分割を実施すると買いたいと思っていても例えば予算面の制約で買えなかった投資家から買い注文が入りやすくなることもあるでしょう。成長と株価と分割の関係また、逆説的には「株価が上昇しているから分割が必要になるのであって分割するから上昇するわけではない」と考えることもできます。理論上の企業価値は変わりませんから。こちらの考え方もなるほどと思う点がありますね。「株式分割を実施している企業に投資をすれば株価が上昇する可能性が高い(少なくとも分割を継続実施している間は)」という仮説も成り立つことになります。多くの企業が成長期に分割を連続実施しています。成長企業も時間の経過とともに成長速度が緩やかになりやがて株価の上昇スピードが落ちてくると分割を実施しなくなる。これも過去の事例を見るとおおむねそうなっています。上のヤフーの例でも最後の100分割は売買単位を1株から100株に合わせるための例外と考えると2006年を最後に株式分割は実施していません。株式分割していた成長企業が「株式分割しなくなると成長はピークを打つ」ということです。成長株投資家として株式分割で考慮しておくのは、この2点でしょうか。少なくとも、株式分割を実施する企業は基本的に成長企業であると考えられますから投資先に値するかどうか決算書を調べてみる価値はありそうです。保有銘柄の株式分割がしばらく止まっている場合。成長ステージが終わったこと疑う余地があるかもしれません。他の株式分割実施企業と比較してみるとよいでしょう。株式分割を実施すると新株の発行までタイムラグが発生していました。この仕組み(欠陥)を巧みに利用して10分割や100分割などで時価総額を釣り上げていたのがホリエンでおなじみのライブドアです。詳しくは下記のコラムをご覧ください。