投資コラム初心者向けツイートシェアLINEはてブはっしゃんです。今回は四季報を利用して長期投資向けの成長株を発掘する方法について紹介します。ピックアップまでは、1時間もあれば終わりますよ。動画がお好みの方はこちらをごらんください。10倍株に付箋できるかもしれない速読法5年、10年かかって株価が10倍、20倍に大化けする銘柄ってあるじゃないですか。ニトリだったり、キーエンスだったり。いう銘柄に「どうやったら気がつけるのかな」と。共通点は、業績が何倍にも成長していて、シンプルに株価が上昇し続けている。意外にたくさんあるよね。付箋できる可能性が高い読み方ってないかな?って考えたときに、株価チャートから見るとどうだろう?と、思いついたわけですね。はっしゃん自身、何回もチャンスを逃してきましたし。上がっている銘柄から探していくこと。可能性の入口に辿り着かないと何も始まらないよ。将来のスター株、10倍株に1時間で付箋できる(かもしれない)速読法。株価が業績と連動して右肩上がりの長期投資向け成長株をピックアップするために四季報を利用します。短時間かつ効率的に銘柄発掘や企業価値計算ができるところです。快適にピックアップできます。用意するもの最初に用意するものを紹介しておきます。下記からも購入できます。四季報を開いてみましょう。極洋からページをめくって順番に全ページ読んでいきます。上の株価チャート欄だけです。チャート欄を見るだけなので簡単ですね。目安は、見開き4社まとめて0.5秒程度。めくっていきましょう。右肩上がりで面白そうなチャートがあれば付箋します。右肩上がりで上昇しているチャートを選びましょう。株価が割高だったり、市場評価が割れていることを示しますので注意してください。下落に転じる兆候になります。・陰線が増えてきた・大陰線が出ているなどは注意のサインです。右肩上がりの銘柄です。後から業績を確認します。右肩上がりのチャートに付箋を貼っていくと数が多くなりすぎることがあります。このような場合は「基準を厳しくする」こともできます。上の株価チャートは、どちらも右肩上がりです。・成長率が低い銘柄をざっくり選別することができます。どちらを選ぶかは好みの問題ですが、はっしゃんの場合は、数を絞る時には「成長率が高い銘柄」を優先します。逆でも面白いかもしれませんが。成長率(≒株価上昇率)を見るには、チャート左下の方のローソク足の長さに注目します。成長率の高い銘柄は、左半分くらいまでローソクの足の長さが短くなる傾向があります。右側の株価水準が大きく上昇することで左側株価の振幅が小さく見えてしまうわけですね。付箋の数の多さは四季報の発売時期によりまちまちです。はっしゃんの場合は、四季報を読み始めてから「今回は右肩上がりが多いから条件を厳しめにしよう」などと途中で判断を変えることもあります。長期投資では、最重要項目です。非常に大きなインパクトが必要です。変えられないんですね。選ぶことが大切になります。効率的に読むためには、ページめくりをしやすいように左手を添えるとよいでしょう。右手の親指でパラパラとページをめくっていきます。机にバラして貼っておくと、いちいち剥がさなくてもよいので効率的に貼っていくことができます。付箋を貼る場所は、あらかじめ決めておくと、よいでしょう。次の場所に貼っています。休憩を取る速読はわりと集中が必要なのでけっこう疲れます。休憩を取るとよいでしょう。付箋の数は把握できるところで、四季報に貼っていく付箋の数は、ある程度コントロールすることができます。はっしゃんの場合は、机に15枚の付箋を貼り、この15枚をワンセットにして速読します。ワンセットを何回こなしたかで付箋した枚数を把握できるわけです。今回は数が多いなと思ったら評価を厳しめにするなどして数を調整することもあります。理由は、数が増えすぎると管理しきれなくなるからです。貼って終わりではなく、決算や株価の推移を検証していくことを考慮すると、100銘柄くらいまでが現実的かと思います。写真のようになります。必要時間は、ページめくり速度やピックアップ数で違ってきます。はっしゃんの場合は、74銘柄のピックアップで、40分程度でした。付箋した銘柄の業績を確認して株価と業績が連動して右肩上がりの成長株を絞り込んでいきます。ここからは、速読の時間に加えてもう少し時間が必要になります。74銘柄の場合だと74分が必要になるわけですね。確認するところは左下の業績推移欄の売上と経常利益(または税前利益)の推移です。売上や利益の推移が並んでいます。13.0上の例のように売上と経常利益(または税前利益)が継続して成長し続けているかがポイントです。伸びていれば合格となります。それぞれの伸びは電卓で計算してもよいですが、パッとみて数字が年々伸びていることを確認する程度でもよいでしょう。赤字でも許容する場合もありますので、このあたり投資家の好みになります。注意点としては四季報予想の数字。参考程度にしておきましょう。将来のことは分かりませんので投資家自身で判断するのがベストです。(そのためには企業と取り巻く要素などより詳しい分析が必要になります。投資家スキルに依存するところです。)選んだ銘柄に投資する業績フィルターをかけると付箋した銘柄の何割かは、カットされることになります。この時のはっしゃんのケースでは、74銘柄ピックアップされた銘柄のうち28銘柄をカットして47銘柄が残りました。・ピックアップを均等に分散投資する・さらに企業価値を精査して絞り込むの2つの方法があります。はっしゃん自身は企業価値を精査して1-2銘柄に集中投資するタイプですが、この成長株Watchブログでは、ご存じのように分散投資で検証しています。流れで好業績なところに少しずつシフトしていくのも1つの方法ですが、ここでは、企業価値と理論株価の計算についてさらに掘り下げて考えてみましょう。真の成長株は、期待を裏切らない。投資判断のために理論株価を使って企業価値を計算します。四季報の2期予想を参考に1年あたりの成長率を算出します。成長率を2期で20-30%以上。該当未満は除外します。理論株価の計算式や考え方については、こちらの記事を参照してください。それぞれの指標を四季報から持ってきます。メンバーズを例に業績を確認してみます。理論株価電卓にアクセスして、ツール画面の中ほどにある財務指標と株価の数値を入力します。合わせて銘柄コードも入力します。入力できたら、[理論株価を計算する]ボタンをクリック。下のような理論株価チャートが表示されます。■2130メンバーズの理論株価チャート左端の青い棒グラフが現在の株価。横の2色の棒グラフが現在の理論株価です。自己資本比率、PBR、PER、ROA、ROEなどのよく使う評価指標を表示しています。入力が面倒な方は、[メンバーズのデータ入力済み理論株価チャート]をクリックしてみてください。株価と理論株価の比較です。将来性が期待される企業ほど株価は理論株価より高くなります。理論株価と合わせて確認できます。理論株価電卓について詳しく知りたい方は、こちらのコラムも参照してみてください。超簡単!理論株価電卓で「真の企業価値」を計算する方法5年後株価の計算さらに、成長率を指定して5年後の企業価値を計算することもできます。5年後株価計算ツールにアクセスして、ツール画面の中ほどにある成長率と財務3項目の数値を入力します。合わせて株価の数値も入力します。入力できたら、[5年後の株価を計算する]ボタンをクリック。メンバーズの場合は、(1500-968)/968/2*100=27.5%となりましたので25%成長で計算することにしました。下のような5年後株価チャートが表示されます。■2130メンバーズの5年後株価チャート左端の青い棒グラフが現在の株価。横の3色の棒グラフが現在の理論株価です。(オレンジが理論株価、水色は上限株価)そして、1年後、2年後、3年後、4年後、5年後と5年先までの企業価値の推移を表示しています。入力が面倒な方は、[メンバーズのデータ入力済み5年後株価チャート]をクリックしてみてください。現在株価からは3倍程度の上昇が見込めることを示しています。四季報の掲載情報は、各社の決算をベースにした四季報独自の予想データです。余裕がある場合は、各社の決算も併せて参照するとよいでしょう。投資候補とするか判断します。成長力が四季報予想と同等以上か。上回るペースで成長が加速しているか。(成長が鈍化すれば外す)未来のことは、誰にも分かりません。NYテロや東日本大震災のような想定外の出来事も発生します。最終的には、自分で考えて判断するしかありません。四季報やツールを活用して、よい企業を探しましょう。