運営チーム募集ICCパートナーズ概要お問い合わせともに学び、ともに産業を創る。毎朝7時に公式LINE@で新着記事を配信しています。Youtubeチャネルの登録はこちらから!「ベンチャーファイナンスについてズバズバ聞きたい」7回シリーズ(その5)は、(その4)に引き続き、オープンイノベーション戦略とCVC(コーポレートベンチャーキャピタル)の価値について議論しました。独立系ベンチャーキャピタルとしてファンドを運営する今野さん・渡辺さんの見解に注目です。▶ICCパートナーズでは、一緒に働くメンバーを募集しております。興味がございましたら採用ページをご覧ください。2017のプラチナ・スポンサーとして、ジョブカン(株式会社Donuts)様に本セッションをサポート頂きました。ICCサミットは「ともに学び、ともに産業を創る。毎回200名以上が登壇し、総勢800名以上が参加する。参加者同士が朝から晩まで真剣に議論し、学び合うエクストリーム・カンファレンスです。京都市での開催を予定しております。CVCをどこの部署にぶら下げるのかというのが一つ面白い、興味深い論点だと思います。会社によりけりのところがありますが、ポジション(出資比率)は低いわけですけれど、フィナンシャルな仕事としての位置づけを重視して、M&A部門につけるということがあります。この場合、ざっくり言って、(M&Aと違い)投資先を買えないけれど、すなわち、マイノリティ投資家として支配権や発言権が低いけれど、M&Aの場合と同様の事業連携やシナジーを取りに行く、という少し難しいゲームをすることになります。なくて、R&Dの部門とか、あるいはコーポレート・ディベロップメントの部門に付けるとなると、たぶん見方がだいぶ変ってきますよね。その設計のところも、スタート次第だと思います。大事なポイントですね。今、オープンイノベーションについて、皆さんが今どのように捉えていらっしゃるか、皆さんの動きにどのように影響を与えているか、お伺いしてきましたが、ベンチャーキャピタル側の見え方について、今野さんに伺いたいと思います。(オープンイノベーションの取り組みとして用いられる)CVCというのはよく、究極リターンが出なくてもいいよねと言われたりするじゃないですか。それは後で答えるとして......。それは後で答えてください。そもそもオープンイノベーションって、皆さんがおっしゃった通り、何をオープンにするかという話だと思います。開く側(大企業側)が本体の事業に本当に影響力を持たせたいと思うならば、やはり買うべきです。リモートではそんなに上手くはいきません。Ventures)さんです。セールスフォースはまずマイノリティで入って、次に買うかどうかジャッジします。マイノリティ出資での投資でもきっちり投資先を支援してくれますし、その投資によってセールスフォースのエコシステムとして利用ユーザーもしくはビジネスパートナーを増やしていくのです。事業体のP/L(ここでは事業上の収益インパクトなど)に直接的に貢献しなくても、エコシステムを太らせて価値を得ているので、これは上手だなと強く感じています。要は水島先生がおっしゃったように、どういうゴールというか、目的でやるかによって効果が全く違うと思っています。SlackとかFacebookも似たようなアプローチですよね。エコシステム作りという目的です。先ほどのご質問に戻っても良いでしょうか?(ズバズバッ)CVCの皆さんの中には、究極は投資のリターンは出なくてもいいと、プラスマイナスゼロでいいというスタンスで来られる方もいらっしゃると聞きます。これは教科書的な答えですが、冒頭の渡辺さんのお話と一緒で、僕たちは僕たちでこういうバリューを持っているというプライド、ポリシー、そしてその方々とは違う意味でのバリュープロポジション(優位な提供価値)があります。どちらを選んでもらうかという話ですし、例えば、投資の際に過度に上がっていくバリュエーション(企業価値評価)などについていかないと(投資家として)評価されないというのであれば、その案件は降ります。