123.50ギリシャ・中国問題。ギリシャ情勢については、支援が決まれば素直にリスクオン。仮に支援が決まらなくても、ギリシャのユーロ離脱が決定するわけではなく、極端なリスク回避とはならない可能性もある。弱いようであれば、株価下落が再燃する可能性があり、極端なリスクオンにならないのではないか。大テーマから、突発的な円高に警戒する展開となりそうだ。ギリシャ情勢は、市場の織り込みについて期待先行の感があるため警戒感も根強い。下回るようなら市場のリスク回避姿勢が強まる可能性がある。回の利上げ回数の見通しが後退するようならドル円は下方向に傾きやすい。124.50底堅い動き。ドル買い・円売りの流れが一変する状況にはなっていない。弱気としては、中国経済の先行き不安が払拭されていない状況を指摘。円台で下げ渋るものと予想される。123.00リスクリバーサルは既に低下が始まっており、ギリシャ・中国問題がなくとも、円買い需要が強い。無条件で円安が続くわけではない。掲げる利上げ開始条件は満たされていないことから、ドル円の上昇が抑えられるのではないか。今週も週明けはギリシャ情勢によって市場が左右されそうだ。控えているため、不安定な動きとなりそうだ。掲げる「労働市場の一段の改善」と「目標(2%)に向かって物価が上昇していくという合理的な確証」が満たされているとは考えにくく、引き続きこの点の状況説明に終始するハト派的な発言になると予想。その際、仮に期待感からドル円相場が加熱していた場合には、冷や水を浴びせられる動きにも警戒したい。いずれにせよ、常にリスクオフの円高になる可能性があるため、動向を注視したい。