^)世間では意外かもしれないですが、大学教育機関による資産運用は世界中でよく見られます。日本でいうと東大も資産運用基金を持っていますし、英国では著名経済学者であるジョン・メイナード・ケインズ(マクロ経済学の大家、『雇用と利子とお金の一般理論』で知られる)が教鞭をとっていたケンブリッジ大学で資産運用も担当していたのは有名な話です。世界トップの評判を誇る米名門大学であるハーバード大学も例外ではなく、2016-2017年にかけては414百万米ドル(約476億円、1$=115)もの経済的援助を学生に対して施していますが、その資金の一部は運用利益から捻出されているものです。ハーバード大学の教育インフラや研究資金も支えています。Company)の資産運用についてみていきたいと思います。Company(以下、HMC)は次のミッションを背負って1974年に設立されました。ハーバード大学が教育界におけるリーダシップの維持・拡大や将来世代の研究に必要なための資金確保を確実にするとあります。HPつまり、HMCは『世界トップの教育と研究には多額の金がいる』という身も蓋もない現実的な課題に対するソリューションをハーバード大学に提供するのが目的の組織なのです。そのミッションは確実に履行されております。ハーバード大学への献金は右肩上がりで成長しており、2020年には20億米ドルを突破しています。これまでの累積献金額は約350億米ドルと多大な経済的貢献です。ハーバード大学の資産運用実績ですが、市場平均(S&P500)や株式:債券=6:4という伝統的なポートフォリオをアウトパフォームする良好な結果を残しています。HP直近4カ年のパフォーマンスここ4年間の投資成績に関していうと平均14.45%/年のプラスでありましたが、同期間のS&P500は平均16.45%/年に対して2%ほどアンダーパフォームしています(ただし、大学基金は毎年安定して大学側に献金することがミッション(大学もその前提で予算を組む)なのでマイナスリターンにならないことを重視してポートフォリオを構築する傾向にあります)。26.9%ハーバード大学の長期運用実績もすごいですが、S&P500もすごい、そしてアウトパフォームするのがいかに大変かがよく分かりますね。ハーバード大学のブランドを用いて結集した叡智も必ずしも市場平均に勝てるわけではないのですから、一般の個人投資家はシンプルにインデックス投資で良いのではないかと思いますね。一つの考察としては、『投資=怪しいもの、詐欺』という決めつけから脱却して王道の資産運用について日本人も学ぶべきと思います。金融資産の一部だけでもS&P500に投じておくだけで、ハーバード大学の運用を超える年間16.45%のリターンを得られていたのですから(←これは出来過ぎですが)。確かに、赤字になる可能性もありますが、一部を投資に回すだけでも道は開けます。当たることはまずない宝くじに数万円を払う人は変人扱いされないのに、インデックスファンド等のまともな資産運用をしている人が変人扱いを受ける日本は変な国だと思います。ハーバード大学は投資をしているというファクトだけは日本人にも知って欲しいです(そして、エビデンスは示せませんがハーバード大学は宝くじ買ってないです)。【ハーバード大学投資】ポートフォリオハーバード大学のポートフォリオの特徴は、伝統的な投資対象である株式や債券に加えて、不動産やコモディティなどの非伝統的資産(オルタナティブ投資)を組み入れている点です。近年では世界各国の金融政策により金融市場が歪められており、株式と債券の逆相関性が働かなくなるなど伝統的なポートフォリオバランスが機能しなくなっているとも言われています(また、株式の期待リターンは年々低減しているとも)。そこで、注目されているのがオルタナティブ投資です。株式市場との非連動性や伸び代があるパフォーマンスを期待して一定割合組み入れる機関投資家が少しづつ増えて来ています。report(2021)私たちに馴染みのある上場株式への投資は14%程度であり、プライベートエクイティ(HMCはベンチャー投資に積極的)34%とヘッジファンド33%が大きなウェイトを占めるポートフォリオになっています。オルタナティブ投資としては不動産・天然資源が名前を連ねています。TIPSは物価連動型米国債のことです(詳しくはこちら)。2021年の運用成績はプライベートエクイティの+77%が強く全体を牽引しています。現行のHMCの経営陣が掲げるポートフォリオ構成の方針は次のように述べられています。一般的に信じられているインデックス効率投資からは乖離しているので驚きもありますが、同時に真似はとてもできませんね(ハーバード大学のブランドと人材登用があるから意味のあるプライベートエクイティやヘッジファンド投資が可能になるわけなので)。Report(2021)1天然資源の比率を減らす2不動産の比率を減らす3非公開株式の比率向上4上場株式の比率を減らす5ヘッジファンドの比率向上(株式との連動性が低いものを選好)真似はできないですが、このハーバード大学流の資産運用は一般投資家の知らない世界がまだあることを教えてくれます。このハーバード流が吉と出るか凶と出るかは学ぶところが多そうなので、私も引き続きウオッチしていきたいと思います。インデックス運用が凡人には吉と思いますが。日本人は長らく貯金一択の民族でした。バブル崩壊までの日本は預金金利は6%を超えていましたので、元本保証の上で年率6%(12年で資産が2倍になります)が実現可能な資産形成には最適の国でした。今日では銀行金利はどこも年率0.001%で昔の資産形成方法は通用しません。この年率0.001%では資産が2倍になるには7万2,000年かかる計算です。このことが理解出来ている人は、なぜ日本人が年々貧しくなっているかきちんと理由を分かっており、今の時代にあった資産形成を始めています。今回の記事が面白かったという方は下記のバナーをクリックして応援してくれると嬉しいです。Sciences)SPYD関連銘柄分析〜売上2兆円のメガファーマー〜SPYDを構成するギリアド・サイエンシズ(GILD)銘柄分析になります。医薬品銘柄に関心がある方はもちろん、SPYDホルダーに有益な記事です。本記事を読めばギリアド・サイエンシズ(GILD)の特徴と課題が分かります。米国株ETF【HDV】配当金生活の支えとなる米国高配当ETFを徹底解説HDV配当金生活に憧れる方々も多く根強い人気のある米国高配当ETFです。財務状況が良好な米国高配当企業を選出するETFです。AT&TそしてP&G等の有名な銘柄が軒を連ねます。2023年】投資ブロガーの投資方針2023年は債券の年になると個人的には考えています。この期待を踏まえて待機資金(キャッシュポジション)を調整して2023年の相場に向かいたいと思いますので、この概要について書いてみました。米国株ETF【SPYD】2021年配当金は▲5%減配着地(まさかの大失速)2021年12月期のSPYD配当金は前年同月比で79%の大減配なるも、通期では▲5.0%程度の減配着地になる見通しです。2年連続での減配は、流石に厳しいとの印象で残念な感は否めません。買い方を間違えなければ魅力は多いETFです。【SCHD】構成銘柄の変更(2022年3月)SCHD構成銘柄の変更が2022年3月に実施されましたので、主要な変更内容についてレビューを行いました。SCHDは楽天証券・SBI証券・マネックス証券で購入できないのが難点ですが、VYMと双璧をなして米国で人気のある米国高配当ETFです。【VYMブログ】VYMが向いている人の特徴VYMに向いている人がテーマのブログ記事です。『VTIやVTなどのインデックス投資とVYMのどちらに投資すべきか』などのお悩みに答えるべく、400万円を実際に運用している立場からVYMが向いている人の特徴を解説します。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。コツ資産運用おすすめブログタイトルとURLをコピーしました。