(Global)アリアンツGIとはアリアンツGIの歴史アリアンツGIの企業文化アリアンツGIの企業責任アリアンツGIのスポンサーシップアリアンツGIのリーダーシップアリアンツ・グローバル・インベスターズはアクティブな運用会社です。投資家は、インパクト・プライベートクレジットという、新たに台頭しつつあるアセットクラスを通じて、世界経済が抱える喫緊の課題の解決に貢献することができます。週次レポート減速する中国の景気回復4月のマクロ指標が期待外れだったことを受け、投資家の間で、中国のポストコロナ後の回復が停滞しているのではないかという懸念が生じています。マルチアセット戦略プライベート・マーケット戦略リサーチ保険資産管理risklab(リスクラボ)すべて見るトレード・ファイナンストレード・ファイナンスは、多くの投資家にとって魅力的なアセットクラスです。アリアンツGIのデビット・ニューマンがトレード・ファイナンスの仕組みと魅力を解説します。続きを読むリスクラボrisklab(リスクラボ)はアリアンツGIの投資およびリスク・アドバイザリー部門です。成果重視のサービスおよびソリューションをお客様に提供することを目的としています。選択するメールアドレスを複数入力する場合はコンマを入力しわけてください。アドレスの間にスペースの入力は必要ございません。上記で、お客さまが入力された情報は、電子メールでの送信専用です。アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ジャパン株式会社は、当該情報を保管せず、またいかなる第三者に対して、開示、貸与または、転売を行いません。この「友達にメールするフォーム」をご使用になることにより、お客さまは、利用規定に同意し、プライバシー原則を理解したものとみなします。email減速する中国の景気回復4月のマクロ指標が期待外れだったことを受け、投資家の間で、中国のポストコロナ後の回復が停滞しているのではないかという懸念が生じています。指標を詳しく検証してみたところ、鉱工業生産と固定資産投資の伸びは市場の予想を大きく下回った一方、小売売上高はそれほどでもありませんでした。このような結果は、サービス業(第3次産業)におけるポストコロナの回復が全体をけん引する一方で、製造業(第2次産業)の改善が鈍いという、中国の回復過程の二面性と一致しています。コロナによるロックダウンの間、中国の製造セクターは、サービス系のセクター(ケータリング、観光)に比べはるかに影響が少なく、それがゼロコロナ政策の撤廃後の改善が伸び悩んでいる要因となっています。実際、中国の工場は、コロナ禍の間も稼働することができ、世界における輸出シェアを伸ばしました。不動産市場が軟調で、インフラ投資需要が緩やかな中、耐久消費財(自動車や家電製品)に対する内需が低迷したことが原因とみています。中国の回復過程のこの二面性は、今年いっぱい続く可能性があると思われます。消費需要の継続的な改善は、家計の回復に伴い大衆の消費需要が上向くことによって引き続き下支えされるものの、徐々に弱まっていくでしょう。一方で製造活動は今後も、世界的な需要の鈍化、いまだに続く不動産投資需要の低迷、インフラ投資需要の減速などの逆風を受ける恐れがあります。それでも、消費活動の回復を背景に、2023年通年の国内総生産(GDP)成長率は「5%前後」という公式目標を上回ると予想されるため、中国の政策当局が過剰な財政拡大や金融緩和によって経済を刺激する可能性は低いと考えられます。インフレの動向が見えてくるでしょう。月曜日は、米国の祝日(メモリアルデー)にあたります。火曜日は、5月の全米産業審議会(コンファレンスボード)消費者信頼感指数が発表される予定で、市場予想では前月の101.3から100へとわずかに減速するとみられています。サービス業信頼感指数の発表が控えています。(PMI)が発表されます。米国のマーケット・ニュース・インターナーショナル(MNI)シカゴ・ビジネス・バロメーター指数も発表され、市場予想では、4月の48.6に対し5月は47に減速するとみられています。5月の消費者態度指数も発表されます。木曜日は、オートマチック・データ・プロセッシング(ADP)の雇用統計の発表が予定されており、市場予想では、4月の29万6,000人増から減速して、15万5,000人増を見込んでいます。米国の月次建設支出と米供給管理協会(ISM)製造業景況指数も同日に発表を控えています。市場予想では、前者は4月の0.3%からやや減速して0.2%となり、後者は4月の47.1から47へとわずかに低下する見込みです。継続受給件数も発表されます。米国以外では、ユーロ圏の失業率、ヘッドライン消費者物価指数(CPI)の上昇率、コアCPIの上昇率のほか、中国の財新サービス業PMIも同日に発表されます。5月の非農業部門雇用者は、市場予想では4月の25万3,000人増から減速し、18万人増になるとみられます。5月の失業率は、4月の3.4%から3.5%へと小幅に上昇すると予想されており、平均時給の伸びは、インフレへの影響が注目されます。不安定な市場環境の中でも、良い投資リターンが得られますように。本資料は、アリアンツ・グローバル・インベスターズまたはグループ会社(以下、当社)が作成したものです。特定の金融商品等の推奨や勧誘を行うものではありません。内容には正確を期していますが、当社がその正確性・完全性を保証するものではありません。ついては、あくまでも参考として申し述べたものであり、特定の金融商品等の売買を推奨するものではありません。過去の運用実績やシミュレーション結果は、将来の運用成果等を保証するものではありません。本資料には将来の見通し等に関する記述が含まれている場合がありますが、それらは資料作成時における当社の見解または信頼できると判断した情報に基づくものであり、将来の動向や運用成果等を保証するものではありません。本資料に記載されている内容・見解は、特に記載のない場合は本資料作成時点のものであり、既に変更されている場合があり、また、予告なく変更される場合があります。投資にはリスクが伴います。投資対象資産の価格変動等により投資元本を割り込む場合があります。最終的な投資の意思決定は、商品説明資料等をよくお読みの上、お客様ご自身の判断と責任において行ってください。第三者に開示する等の行為はご遠慮ください。当社が提案する戦略および運用スキームは、グループ会社全体の運用機能を統合したものであるため、お客様の意向その他のお客様の情報をグループ会社と共有する場合があります。本資料に記載されている運用戦略の一部は、実際にお客様にご提供するにあたり相当程度の時間を要する場合があります。対価の概要について当社の提供する投資顧問契約および投資一任契約に係るサービスに対する報酬は、最終的にお客様との個別協議に基づき決定いたします。外国で保管される場合はその費用、その他の投資一任契約に伴う投資の実行・ポートフォリオの維持のため発生する費用はお客様の負担となりますが、これらはお客様が資産の保管をご契約されている機関(信託銀行等)を通じてご負担頂くことになり、当社にお支払い頂くものではありません。より異なりますので、表示することはできません。従って、投資顧問契約又は投資一任契約の対象とさせて頂くお客様の資産において、元本欠損を生じるおそれがあります。Insights市場展望インサイト米国の債務上限問題:シャットダウンへの備えをすでにインフレや金利の問題に立ち向かっている投資家にとって、米国の債務上限を巡る不確実性が、米ドルやリスク資産のボラティリティを上昇させる可能性が高いと弊社は考えています。ago市場展望インサイト米国の銀行:ファースト・リパブリック・バンクの破綻後に注目すべき5つの要因2カ月の間に3つの銀行破綻が世間を賑わせたことで、投資家は米国の銀行セクター全体の健全性に注意深い目を向けるようになっています。弊社では、最近のファースト・リパブリック・バンクの救済により、破綻連鎖のリスクは和らぐとみています。他にもニュースで取り沙汰されている銀行があることから、今後もストレスが待ち受けている可能性があります。本稿では、「デジタル取り付け」リスクの高まりをはじめ、これからの数カ月にわたって注視すべき5つの要因を取り上げます。2023/05/05市場展望インサイト転換点はいつ?金利から経済成長に市場の焦点移る2023年の残りの期間を展望するにあたっては、金利から経済成長へと焦点が移る中で、市場が転換点に達したかどうかを見極めることが重要となります。この点に関して、投資家は3つの重要な問いに直面にしています。第1に、市場は景気後退(リセッション)について、どのようなタイミングで起こり、どの程度の深さになると想定しているのでしょうか。第2に、インフレは今後数カ月にわたりどのような軌跡をたどるのでしょうか。スタグフレーションのリスクはあるのでしょうか。第3に、こうした状況下で企業利益はどうなるでしょうか。アリアンツ・グローバル・インベスターズ移動する前のページに戻るご注意くださいここからは、jp.allianzgi.comから移動します。移動するページはこちらです。