週間予想とマーケットの見通し(2017年10月30日~11月3日)2017年10月第五週から11月第一週(10月30日~11月3日)の、ドル円相場の予想と主要な経済指標のまとめから、マーケットの見通しを考察します。2017年10月第五週から11月第一週(10月30日~11月3日)の、ドル円相場の予想と主要な経済指標のまとめから、マーケットの見通しを考察します。115.00インフレなき景気回復への期待でショートカバーが続くさすがに114円台に入るとこれまでのシコリも多いのか上値は重くなったものの、ドル円は堅調な動きを維持している。注目の次期FRB議長人事だが、今週も発表はなかった。候補はテイラー氏、パウエル氏、そしてイエレン議長の3名に絞られている。パウエル氏は現在、FRB理事だが、市場では同氏のスタンスはイエレン議長に近いと見られている。ハト派ではないと思われるが、対抗馬とされるテイラー氏に比べればハト派に見られるようだ。テイラー氏は一定のルールに基いた金融政策を標榜している。同氏が提唱している成長率、インフレ率(場合によっては失業率を代用)から政策金利を計算するテイラー・ルールからすれば、政策金利は既に現在の水準を遥かに超えていなければならないとの計算もある。そのような状況からパウエル氏であれば、ドルと米国債利回りは下げの反応となるようだ。基本的にはFRB議長が変わったからといって、政策スタンスが一気に変わることはないということは留めておきたい。米雇用統計など重要イベントが盛りだくさんの週だ。FOMCも日銀も基本的な変化はないであろう。英中銀は利上げが濃厚だが、ポンドは下げの反応を示す可能性も警戒したい。米雇用統計は前回の反動で強い数字が見込まれている。平均時給を含めてよほどのサプライズでない限り、12月利上げの線に変化はないであろう。今週に引き続きユーロ安・ポンド安、ドル高を想定する。ドル円に関しては今週同様に底堅いものの上値は重い展開を想定する。来週の外為市場で、ドル/円はやや上方向への動きが意識される。(FRB)議長がテイラー・スタンフォード大教授と決まれば、今年3月以来の115円が視野に入りそうだとみられている。来週もFRB議長人事が関心を集める。テイラー氏となれば金融引き締めが加速するとの見方からドル買いが強まり、パウエル氏ならそれほどタカ派的ではないとして売りで反応しそうだ。2日開催のイングランド銀行(BOE)金融政策委員会では、10年余ぶりの利上げに踏み切ると広く予想されている。織り込み済みとの見方もあるが、発表後には英ポンドに動意が出る可能性がある。市場からは「リスク回避ムードが強まれば株安・円高となりそうだが、ドル/円のレンジは切り上がっており112円台は維持されそうだ」(外為アナリスト)との声が出ていた。ユーロは欧州中央銀行(ECB)理事会後の下落は行き過ぎとの見方がある。節目の1.1500ドルでは支えられる一方、1.1800ドルまでの戻りはあり得るという。特別国会ではほぼ100%の確率で安倍自民党総裁が第98代首相に指名される。アベノミクス再発進場面だ。過去号で指摘したが、安倍政権であろうとなかろうと、量的金融緩和策は継続される可能性が高い。長短金利を操作する現緩和策が維持される見込みだ。そこで筆者が邪推したのは、首班指名を控えた政治空白期の10/31日銀会合で「経済・物価情勢の展望(展望リポート)」の物価見通しを小幅に下方修正する可能性もあるのではないか、との読みである。理由は「携帯電話値下げ」を指示した政治への当てこすりからだ。財政健全化)が、今回の解散・総選挙の為に反故にされた格好でもある。げ”が物価上昇率を圧迫、と声を挙げているのに何故配慮してくれないのだ!』との黒田総裁の不満が看過されてきたのだ。!(配慮しないとデフレだぞ)」と日銀が政府にダダをこねないだろうか。上値焦点は3/15高値114.90、節目115.00、3/14高値115.205、3/10高値115.52、月足雲上限115.848、節目116.00。1/11高値116.88期待は望外か。下値焦点は10/26安値113.34、10/23-24安値圏113.23。割れると10/20上昇帯113.10-112.70の維持が問われ同日安値112.51、週足雲上限112.183が意識されると推考。私見ドル円は底堅い動きを見せつつも、上値は重く、狭い値幅を取る感じでした。円台を維持して越週できませんでしたが、再び上値をトライしに行くか興味深いところです。