最終更新日:2023/01/26投資信託のコストを下げても、個人投資家のリターンが上がらないシンプルな理由(写真=NicoElNino/Shutterstock.com)この連載では、個人投資家の方が本来あるべき考え方や行動とは違う投資行動をとってしまいがちなことを数字を使って説明し、そうした運用リターンを下げる行動を先に知っておくことで、余計な回り道をしないようにして欲しいと思っています。最近の投資信託の低コスト化は目を見張るものがあります。日経平均やMSCIワールドなどに連動する主要なインデックス投信の信託報酬は約0.2%まで下がり、10年前なら約1%前後はしていたものが、そこから約5分の1になりました。信託報酬が安いほどいいかというと、年間の信託報酬が1%と0.2%では毎年0.8%ものコストの差があり、理論的には1%コストがかかるものより0.2%の投資信託で運用をした方がリターンが良くなるということです。この「理論的には」正しいということを、評論家の方は口を酸っぱくして、メディアを通じて発信をします。これはダイエットをするには、野菜を多く摂り、お酒や糖質を控えましょうというアドバイスと同じで、何の付加価値もありません。いくらコストを下げてもそれが個人投資家のリターンに直結していないケースが多いからです。1年以内に積立投資をやめてしまう人が4割も!個人投資家の方の投資行動に関して、驚きのデータがあります。1年以内に積立投資をやめる人:全体の約4割これは楽天証券が取ったデータですが、楽天証券の口座で投資信託を積立で買っている人の平均積立投資期間が22ヶ月であり、さらに積立投資を1年以内に解約する方が約4割だそうです。この数字には私自身も驚きました。1年や22ヶ月の積立投資でそれほどリターンが出るわけはないので、多くの方が損切りをして、積立投資をやめてしまっていることが分かります。個人投資家の方とはこのような非合理的な行動をしてしまうのであり、いくらコストを下げてもそのメリットを享受できていません。私は10年前の2007年に「会社勤めでお金持ちになる人の投資の考え方・投資のやり方」(クロスメディア・パブリッシング)という本を出し、約3万部売れました。分散して積立投資をすると、35年で約1億円になりますよと書き、出版時にはかなりの反響がありました。10年が経ち、その本の通りに運用を続けていれば、リーマンショックの前からスタートしたにも関わらず、投資金額570万円が約800万円になっています。そこで「この本の通りに10年間積立投資をしたらリターンがちゃんと出ました。ありがとうございます」というお礼の手紙やメールが送られてくるのかと思いきや、未だ一通も来ません。来ないのか?なぜ日本人はこうも薄情になったのかと思っていましたが、楽天証券での積立投資家の平均積立期間が22ヶ月というのを見て、その謎が解けました。投資を継続できていないのです。<2007年から積立投資をした場合>例えば、図の通り2007年5月から積立投資をして、2年間経ったところでやめたとすると、マイナス約20%(評価損約25万円)でやめてしまっているのです。やめてしまうのは次の2つの理由が多いかと思います。早くリターンが出そうなものに変えたこれは、投資というのは5〜7年継続をすることによって、その期待リターンに収斂をしていくという知識がないことが原因です。■投資を成功に導くために<米国株式の過去200年のリターン>上の図は米国株の過去200年のリターンを表しています。200年前の1ドルは現在約60万倍の価値になっており、平均で実質7%前後のリターンを出しています。短期的にはマーケットは投資家心理で動きますので、2年間積立投資をしてもマイナスのことはありますが、中長期的にはこの約7%というリターンに戻ってきます。その忍耐力がないといくらコストの安い金融商品を選んだとしても、投資でリターンをあげることはできません。投資というのは突き詰めるとシンプルになり、成長している国や会社の株式、債券を長期的に保有しましょうということなのですが、経験や知識不足、感情からくる非合理的な行動が運用リターンを下げてしまいます。次回以降もこうした事例をご紹介していきたいと思います。皆さんの資産運用に役立ててください。経て、メリルリンチ日本証券で富裕層向け資産運用コンサルタントに従事。留学してMBA取得後、米国型のFP会社を日本に根付かせようと2006年にGAIAを設立。645名から仲介している預かり資産は260億円を超える。メディアでも多数活躍しており、主著に「損しない投資信託」(朝日新書)があり、累計10万部を超える。資産運用や生命保険の見直し等に関する事ならお気軽にご相談ください。ライフプラン実現に向けたアフターサポートが充実。資産運用のご相談、保険の見直し等の相談をご希望される方はこちらよりお申し込みください。お問い合わせ平日9時〜17時の間、お問い合わせいただけます。エリアに応じて連絡先を選択ください。【第2回】手持ち資産を生かし4年で1億準備。【第2回】手持ち資産を生かし4年で1億準備。早期退職の夢実現へ第2回では、2014年末に早期退職を果たし、新たな目標に向かって歩き出している当社のお客様の例をご紹介しましょう。・佐藤幸太さん(47歳)...東京都在住。株式会社の運営には、さまざまな立場の人が関わっている。CEO(最高経営責任者)や役員、従業員といった業務執行者はもちろんのこと、株主をはじめとする利害関係者も無視できない存在だ。無料個別相談のご予約はこちらご相談申込ご相談申込セミナ。