英敏2019年の日本株は、終わってみればいい相場でした。日経平均株価は、2018年12月26日の1万8948.58円で底打ち、年初からこれを1回も割り込むことなく推移しました。その後、4月24日の2万2362.92円でいったんピークアウトし、調整入りしました。この調整は8月まで続き、8月6日の2万0110.76円でようやく底打ちしました。その後、8月中は冴えない動きでしたが、9月に入ると上昇ピッチが加速し、10月29日には遂に2万3000円大台を回復するにいたったのです。12月17日は年初来高値の2万4091.12円をつけ、2万4000円大台をも回復する場面がありました。日経平均株価チャート/日足・1年(出典:SBI証券公式サイト)※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます拡大画像表示2019年年初から4月末まで日経平均株価が上昇したのは、FRBのスタンスの転換が要因2018年12月26日に底打ちした後、4月24日まで上昇した主因は、FRBのスタンスの転換です。FRBは、2018年12月19日のFOMCで年4回目の利上げを決めました。利上げシナリオは、2019年の想定ペースを従来の3回から2回に引き下げられました。2019年1月4日にパウエル議長は、世界的な株安を受けて「金融政策を柔軟に見直す」と講演で述べ、それまでの「タカ派的なスタンス」から「ハト派」に転換して、引き締めに動揺する市場の火消しを優先したのです。これが奏功し、株式市場は安心感を強めました。昨年12月26日を起点とした上昇は、4月24日まで続いたのです。悪影響に対する懸念が強まったことでした。米国は5月10日に、2000億ドル分の中国製品の追加関税率を10%から25%に引き上げました。(IMF)は5月23日、米中の貿易戦争が激化すれば、世界の経済成長率が0.3ポイント下振れするとの試算を示しました。IMFは輸入関税の引き上げは、個人消費を下振れさせ、企業や投資家の心理を萎えさせ、結果、設備投資や株式投資は落ち込むと分析したのです。売りが売りを呼ぶ展開」という負のスパイラルに歯止めを掛けたのは、やはり金融政策でした。FRBは、米中貿易戦争の激化による米国景気の悪化を警戒し、7月に10年半ぶりの利下げを決断したのです。その後、FRBは3会合連続で政策金利を引き下げました。ECBは9月12日、3年半ぶりとなる政策金利の利下げや、昨年末に終了した量的金融緩和策の11月1日の再開を決定したのです。この米欧の中央銀行の金融緩和強化が、再び投資家のマインドにポジティブに作用しました。FRBの利下げ再開で負のスパイラルに歯止めが掛かり、ECBの政策転換で市場マインドが強気転換して株式市場が力強く反転上昇したとみています。その後、日米株式市場は順調に推移しています。買い方にとって地獄のような下げ相場になった昨年とはまったく逆の天国のような相場になりました。2019年後半は、日経平均株価だけではなく日経ジャスダック平均株価も堅調に推移ちなみに、昨年の日経平均株価は10月2日に2万4448.07円で年初来高値をつけた後、12月26日の1万8948.58円まで急落しました。3カ月弱で下落幅5499.27円、下落率22.49%を記録しました。株価指数がここまで短期間で急落しても、現物のみで運用している投資家なら耐えられます。信用取引や先物・オプションなどを駆使してレバレッジを掛けている投資家で、市場のトレンドに曲がったポジションを抱え、かつ、早めの損切りをできなかった方は、簡単に死ねます。私の友人は、10月2日の運用資産2億8000万円が、その2週間後にはたった8000万円になったそうです。その彼は「タワマン2戸分、飛ばした」と言っていました。今年の同じ期間の日経平均株価は、10月2日の高値2万1795.01円、12月26日の安値2万3775.40円でした。上昇幅1980.39円、上昇率9.09%と、今年の10月~12月相場は非常に良好でした。この間の日経平均株価が強かったことよりも、短期売買を好む個人投資家にとっては、日経ジャスダック平均株価が非常に強い動きを続けたことが、ありがたかったと思います。足元でも日経ジャスダック平均株価は堅調で、12月27日まで4日連続で年初来高値を更新しています。一部報道では、「老舗で業績が安定していながら、PER(株価収益率)が相対的に低いこと」が、堅調なジャスダック銘柄の共通点だそうです。日経ジャスダック平均株価チャート/日足・1年(出典:SBI証券公式サイト)※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます拡大画像表示ちなみに、8月29日の日経ジャスダック平均株価は3279.84円でした。これが12月27日には3825.46円まで上昇しました。上昇幅545.62円、上昇率16.64%です。この間、日経ジャスダック平均株価は、綺麗な右肩上がりのチャートを形成しています。急騰をしているわけではなく、ジリジリと緩やかに上昇しているため、例えば、25日移動平均線との低乖離率を維持しています。このため、過熱感をまったく感じさません。25日移動平均線と75日移動平均線、200日移動平均線の3つが綺麗に右肩上がりに並ぶ「パーフェクトオーダー」状態となっています。上昇トレンドが明確に発生しています。このような状況下、私の知り合いのうち数人は、運用資金を年初から2倍、3倍、そして6倍などにしたようです。昨年とは本当に様変わりでした。ところで、ジャスダック市場の12月27日時点の予想PERは21.06倍です。ジャスダック市場に上場している企業群の成長性を加味すると、特に割高感はないと考えます。このため、バリュエーション面からも、来年もジャスダック市場に個人マネーの流入が期待できるとみています。来年2020年の日経平均株価についても、日本の正月休み中、米中貿易協議の「第1段階」の署名を巡る楽観が変化すれば話は別ですが、そうではない限り、1月の日経平均株価も2019年後半と同じく堅調に推移すると考えています。日本に関しては、政府が12月5日、国や地方からの財政支出が13.2兆円、民間の支出を加えた事業規模が26兆円となる大型の経済対策を閣議決定しました。このため、景気腰折れリスクは大幅に低下しています。これは当然、米中が貿易問題で再び揉めたとしても、日経平均株価の下落余地を縮小させる効果が期待できるはずです。以上のことから、正月休みは6日間と長いですが、当コラムの読者の皆様には、日本株の「1月のロケットスタート」を期待して、今年は敢えて「株を枕に年を越す」戦略をおすすめします。年の瀬を迎え、当コラムをお読みいただいている皆さまにおかれましては、ご多忙のことと存じますが、くれぐれもご自愛のほどお祈り申し上げます。来年も皆さまに向けて、私なりの相場観や市場情報を発信し続けてまいりたいと考えております。本年もご愛読賜りまして、誠にありがとうございました。来年も、何卒よろしくお願い申し上げます。投信積立の際、楽天カードを使うと0.2〜1%分、楽天キャッシュを使うと0.5%分の楽天ポイントが付与されるうえ、投資信託の残高が一定の金額を超えるごとにポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まった楽天ポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経新聞の記事も無料で読むことができる。楽天証券に口座があれば、楽天kobo(電子書籍)でおすすめマネー本が無料で読めたり、ベストセラー書籍の20%オフクーポンが使えるのもお得。ロシア、アセアン【SBI証券のおすすめポイント】ネット証券最大手のひとつ。それぞれ1日100万円まで、合計で1日最大300万円まで売買手数料が0円と非常に低コスト。25歳以下のユーザーなら現物株の売買手数料が完全無料となる。投資信託の数が業界トップクラスなうえ100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。IPOの取扱い数は大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は米国、中国、ロシアのほか、アセアン株式も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株の売買手数料が最低0米ドルから取引可能になのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。口座開設サポートデスクが土日も営業しているのも、初心者には嬉しいポイントだ。おすすめポイント】1日定額制プランしかないものの1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という手数料体系は非常に魅力的。資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。0%になる「一日信用取引」や手数料が激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。オリコン顧客満足度調査」ネット証券初心者部門にて第1位を受賞している。日本株の取引や銘柄分析に役立つツールが揃っているのがメリット。中でも、多彩な注文方法や板発注が可能な「マネックストレーダー」や、重要な業績を過去10期以上に渡ってグラフ表示できる「マネックス銘柄スカウター」はぜひ利用したい。「ワン株」という株を1株から売買できるサービスもあるので、株初心者はそこから始めてみるのもいいだろう。外国株の銘柄数の多さも魅力で、約5300銘柄の米国株や2600銘柄以上の中国株を売買できる。米国株は最低手数料が0ドル、中国株は手数料が業界最低レベルとコスト面でもおすすめ。投資信託の保有金額に対し、最大0.08%分(年率)のマネックスポイントが付与されるのもお得だ。国内株は無料、外国株も買付は実質無料。以前はライブスター証券だったが、2021年1月から現在の名称に。売買手数料を見ると、1日定額プランなら1日100万円まで無料。1日100万円超の価格帯でも大手ネット証券より割安だ。そのうえ信用取引の売買手数料が完全無料と、すべての手数料プランにおいてトップレベルの安さを誇る。R」は高機能化が進んおり、特殊注文機能ややフル板情報も完備。低コストで株や先物取引をアクティブにトレードしたい人にはもちろん、売買頻度の少ない初心者や中長期の投資家にもおすすめの証券会社と言えるだろう。さんも利用しているとか。27歳以下なら現物株が売買手数料が無料で取引できるのもメリット。近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、FXのほか、外国債券やCFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。三菱UFJフィナンシャル・グループのネット証券で、SB証券や楽天証券などと並んで5大ネット証券のひとつ。「逆指値」や「トレーリングストップ」などの自動売買機能が充実していることも特徴のひとつ。設定しておけば自動的に購入や利益確定、損切りができるので、日中に値動きを見られないサラリーマン投資家には便利だ。板発注機能装備の本格派のトレードツール「kabuステーション」も人気が高い。その日盛り上がりそうな銘柄を予測する「リアルタイム株価予測」など、デイトレードでも活用できる便利な機能を備えている。投資信託だけではなく「プチ株(単元未満株)」の積立も可能。安さがメリットで、国内現物株は1約定5万円までなら55円(税込)で売買できる。25歳以下なら現物取引の売買手数料は完全無料。売買手数料の1%分のポイントが貯まるのもお得だ。スマホ用アプリも「かんたんモード」と「ノーマルモード」を使い分ける形になっており、初級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