M&A用語集お問い合わせ企業価値シミュレーションのご相談M&Aにおける自社の価値を知りたい。同業者の事例や相場感を知りたい。自社単独での成長に限界を感じ、資本提携を検討している。買収のご相談/非公開案件のお問い合わせ事業拡大・強化のため買収を検討している。具体的な案件を探している。部長)M&Aにおいて、シナジーが見込める相手候補先に、出会える確率を高める手段のファインディング(案件開拓)のサービス。本記事では、ファインディングの目的や具体的なステップ、ファインディング成功のポイント、成功事例などについて、実務に精通した専門家が解説します。売り手に選ばれるためのヒントまとめ>>ファインディングサービスについて、アドバイザーに無料で相談するファインディング(仕掛け型M&A)とは?ファインディング(仕掛け型M&A)とは、買収を希望する企業が、シナジー(相乗効果)が見込めるM&A潜在層(潜在的な売り手/ターゲット)に対して、能動的にアプローチをすることです。仕掛け型アプローチ(ソーシング)ともいわれています。買い手がM&Aの相手先(売り手/ターゲット)を見つける(ソーシング)方法は主に2つあります。◆売却希望案件を紹介してもらう(紹介型M&A)◆潜在的な売り手に能動的アプローチをする(仕掛け型M&A)それぞれの方法、メリット・デメリット(注意点)、押さえておくべきキーワードについて解説していきます。売却意思が固まっている相手と、希望条件が整理された状態で交渉を開始できるため、検討を進めやすい。・M&Aの成立自体を目的化しやすい。・人気業種の案件では、多数の競合のなかで選ばれる必要がある。紹介型M&Aは、M&A仲介会社や金融機関が業務受託した売り手(売却希望案件)の情報を基に検討する方法です。買い手は、まず売り手の社名が伏せられた「ノンネームシート」を基に検討します。買収の可能性があれば、M&A仲介会社と秘密保持契約書(NDA)を締結し、「企業概要書(インフォメーション・メモランダム/IM)」で詳細情報を把握し検討を行います。ノンネームシートとは検討初期段階で提案される匿名の資料が「ノンネームシート」です。買い手の買収意思の有無を確認する資料であるため、「業種/地域/売上規模」など売り手が特定されないよう概略情報が記載されています。匿名性を確保するため、全体的に抽象的な表現が用いられます。企業概要書とはノンネームシートを見て売り手に関心を持った場合、次のステップとし売却希望案件の概要が記載された「企業概要書」の開示が行われます。企業概要書(インフォメーション・メモランダム/IM)とは、売り手が買い手候補に対して自社の内容を正しく知ってもらうために、企業概要をまとめた資料を指します。決算情報などの定量的な情報のほか、対象企業の強みや魅力を引き出し、資料に反映していきます。買い手候補は、企業概要書の情報を基に自社のM&A戦略のターゲットとして適しているか、シナジーは見込めるか、など具体的に検討を行い、さらに進めるかどうかを判断します。企業概要書の開示にあたっては、事前にM&A仲介会社との間で秘密保持契約(NDA)を締結します。売り手にとって、万が一情報漏洩等が起きた際には企業の存続に関わる問題となりえるため、M&A仲介会社から、秘密保持の徹底について十分な説明を受けることになります。▼以下の記事では、M&Aにおける秘密保持契約書(NDA)について解説しています。・M&A戦略にマッチする相手と他社に先駆けて交渉できる。・取り組みを通じてM&A戦略もブラッシュアップできる。・売却意思を引き出すところから交渉を始める必要がある。・仕掛け型のアプローチに精通した担当者やアドバイザーを起用する必要がある。買収を希望する企業が、自社のM&A戦略に基づいて、シナジー(相乗効果)が見込めるM&A潜在層(潜在的な売り手/ターゲット)のリスト(ロングリスト/ショートリスト)を作成し、能動的にアプローチをする方法です。ファインディングや仕掛け型アプローチともいわれています。シナジー(相乗効果)とはシナジーとは、企業同士の事業連携や協業、企業の事業が協働することで得られる相乗効果を指します。M&Aにおいては、2つの企業(対象会社と買い手)が統合することで生じるプラスαの部分です(1+1=2ではなく3や4になるイメージです)。ロングリスト/ショートリストとは「ロングリスト」とは、買収ニーズに基づいて、ターゲット企業を「業種/地域/売上規模」など一元的にリストアップした資料を指します。「ショートリスト」とは、ターゲット企業の中から「業務内容/地域/売上規模/従業員人数」などをよく確認し、より譲渡可能性が高く、自社のニーズによりマッチしたターゲット企業を、買い手によって絞り込んだリストです。買収を希望する企業から、「M&A案件情報(売却希望企業)を探しても、シナジーが見込める相手先が見つからない」「見つかっても他社との競争が厳しく条件が合わない」という声が多いのが実情です。その解決策として、注目されているのが、シナジーが見込めるM&A潜在層(潜在的な売り手)に能動的にアプローチする方法、ファインディング(仕掛け型M&A)です。ファインディングには次のようなメリットが期待できるため、紹介型M&Aに加えてファインディング(仕掛け型M&A)にも取り組む企業が増えています。売却ニーズが顕在化している企業のなかで、そのような企業が見つかるとは限りません。潜在的に売却ニーズのある企業(=M&A潜在層)まで広げることで、「シナジーが見込めるM&A」の実現可能性が高くなります。メリット2)他社に先駆けて対象先と交渉できる売却ニーズが顕在化した企業とM&A交渉を行う場合、売り手が複数の買い手候補を並行して検討し、条件も含めて競争が激しいケースが多くなります。売却ニーズが顕在化する前にいち早く提案することで競争を回避することができます。メリット3)PMIの成功(=M&Aの成功)の可能性が高まるM&A潜在層の売却ニーズを引き出す過程で、M&A後のプランや想定シナジーの整理が必要であり、必然的にM&Aの交渉初期段階からPMIを見据えた検討ができます。▼以下記事では、PMIの全体像と成功のポイントについて解説しています。PMI(M&A後の統合プロセス)とは?全体像と成功のポイントを解説メリット4)M&A戦略をブラッシュアップできるM&A戦略に合う対象会社を具体的に挙げ、想定シナジーの整理をして直接アプローチする中で、自社のM&A戦略をブラッシュアップすることができます。高める効果も期待できます。▼以下記事では、M&A戦略について解説しています。M&A戦略とは|最近の傾向とM&A成功のポイントを解説ファインディング(仕掛け型M&A)の具体的なステップファインディング(仕掛け型M&A)におけるリスト作成のステップは以下の通りです。M&A戦略の明確化M&Aの失敗原因としてよく挙がるのが「M&Aの目的があいまい」だったという点です。「M&Aのよって何を成し遂げたいのか」「オーガニックな成長ではなくM&Aである必要があるのか」「ターゲット先とのシナジーを想定できるか」などといった疑問にシンプルにこたえられるかどうか、という視点は重要になってきます。サンプル企業群のピックアップM&Aの対象となる事業内容の企業を2~3社ピックアップします(サンプル企業群)。