金曜日に発表された「米雇用コスト指数が過去最大の上昇」は米市場で、かなり衝撃的なニュースであったようで、インフレ加速の心配で、さらなる金利の引き上げが予想されつつあるようだ。インフレが懸念される場合、中央銀行はかなりの景気減速でさえ犠牲にする。レート24%)がその典型だ。なればドル円は円安にぶっ飛ぶ。3~5日のFOMCが注目。2.「米雇用コスト指数が過去最大の上昇」の衝撃度1ブルムバーグ曰く「サマーズ元米財務長官は、賃金急上昇が米国のインフレ率を押し上げる強力で基調的な原動力となっており、大半の予想を大きく上回る水準へと政策金利を引き上げる必要性があらためて示されたと述べた」「『インフレを意味ある形で抑えるには4.5-5%の範囲とする必要があるだろう』と述べた」。FFレートが4.5-5%まで上昇するなら10年金利は6~7%まで上昇するだろう。https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2022-04-30/RB4PEWDWX2PS01?srnd=cojp-v23.「米雇用コスト指数が過去最大の上昇」の衝撃度2日経新聞曰く「29日発表の3月の米個人消費支出(PCE)物価指数は、前年同月比の上昇率が6.6%と約40年ぶりの大きさを記録した。それ以上に市場関係者が注目したのは、同日公表の1~3月期の雇用コスト指数」「FRBの引き締めの織り込みはまだ不十分かもしれない」。米証券ジェフリーズのアネタ・マルコウスカ氏はこう指摘する。その一方、日銀は金融緩和を断固継続。円安が今後、大幅に進むのは明白。利上げすると債務超過になってしまい自身の存続が問題になるので利上げなど出来ない。円安の進行はその結果だから止めようがない。現在の世界的インフレの原因を供給制約、コロナ、ロシアのウクライナ侵攻とか考えるから、短期に収まると誤解する。米国では「大規模財政支出が悪性インフレを引き起こした原因」との議論もあるようだ。私の分析はその通りだ。あれば、ばらまきすぎたお金を回収しないとインフレは収まらない。ばらまきすぎたお金を回収する際、長期金利は過激に上昇する。米国長期金利はかなり上昇すると思う。日銀は(最後には制御できずにコントロール不能になるものの)当面は日本国債の長期金利を必死で抑えようとする。自分の存続にかかわるからだ。金利の上げ幅より重要だし、市場に大きな影響を与えると私は思っている。き締めの影響は織り込めない」よく「金利差拡大はすでに織り込まれた」とか「QTは織り込まれた」とかいうコメントを聞くが、実務経験の無い人の発言だ。金利差が実際に開いてから初めてビジネスチャンスが出来る。