グローバル・スタンダードの米国証券アナリスト資格「CFA」と、FPの最上位国際資格「CFP」をもつ公認投資助言者(RIA)の尾藤峰男です。このメールマガジンは、読者の皆様のおかげで、第499号となりました。このメルマガでは、大切なお金の運用で皆さまのお役に立てるよう、その成功へのステップを私、尾藤峰男がわかりやすくお話していきます。金融機関から完全独立のFP・資産運用アドバイザーだからこそ、本当に役に立つ情報をお届けできます。これからも『本当はどうなの?』『本当のことを教えて!』に答えるメルマガにしていきます。ETF、よくも買ってくれたり50兆円。軒並み、日銀が実質筆頭株主になった会社がたくさんあります。初めのうちは、株価単純平均の日経平均に連動するETF(上場投資信託)を買っていたので、あれよあれよという間に、ユニクロなどの実質筆頭株主となってしまいました。そのあと、その弊害に気づいたのか、時価総額加重の東証株価指数を買い始めました。ここで「実質」というのは、ETFなので日銀の名義が出ず、ETFの信託銀行の名義になるからです。こんなことをして、果たしてよかったのでしょうか。今週は、ちょっと辛口のトーンになりますが、日銀のETF買いの弊害を掘り下げてみてみましょう。「株価を上げて、投資の呼び水に」の思惑は外れた日銀、黒田総裁は、華々しく日本株買いをぶち上げたときは、「株のリスクプレミアムを下げて、投資を呼び込む」といっていましたが、まさに素人の発想。日銀が株を買えば、周りも買うという発想自体がお上の発想で、おかしいのです。いくらでもお金がある買い手が買っても、企業の実体価値を分析して買っていなければ、売る側が出てきます。生き金を抱えて市場をよく見て買っていますから、冷徹です。売ってきて、結局は上がらず、果ては50兆円も抱え込んだというわけです。ETFを買うこと自体がご都合主義なぜ、原株を買わないでETFを買ったか。日銀が、自己の名義を出したくないからです。誰もが日銀が買ったというのは明らかですから、コーポレート・ガバナンスの空洞化が起きます。「中央銀行が株主権を行使すれば、問題になるだろう」と考えて、日銀がETFを買ったとなれば、あまりにも浅はか。ETFの運用会社にすれば、日銀の保有分はしっかり運用会社が行使するといっても、当たり障りなく、いわばスルーの行使となるのは必然です。ETF買いには、非常に重いコストがかかるこの日銀のご都合主義のおかげで、国民が非常に重いコストを抱えています。実はETFには信託報酬というのがかかっていて、日経の報道によれば、これまで3000億円以上、日銀は信託報酬を支払っているというのです。日銀がいくらでもお札を刷れるから大丈夫と思っていたら、大間違いです。これからは、一番信託報酬が安いETFを買うと日銀は言っていますが、ほとんど買っていない今となっては、すでに遅し。おかげで信託報酬はあまり下がらず、高止まりの傾向まで出ています。これまで3000億円のコストは、日銀がETFを持っている間、これからもどんどん積みあがっていくのです。将来1兆円になるとも限りません。これを原株にすれば、一切かからないのです。私から言わせれば「株主権は白紙委任でも、一刻も早く原株にしろ」と言いたいところです。早く、この50兆円をどうにかするべき中央銀行がこのように大規模に自国の株を買った例は、どこにもありません。最初はまさに剛腕といわれ、市場にインパクトを与えたのは確かですが、私は当初から、大きな危惧を感じていました。そのあたりは、これまでに様々な発言、レポート、発信媒体などで伝えています。一体、この50兆円の株はどうするのでしょう。そのまま日和見というのが、大変恐ろしい経過です。現在、利害が絡むのか、日銀には文句をいえないのか、誰も口をつぐんで、その気分が漂っていますが、それ自体が、市場にどんよりとした空気をまん延し続けることになるでしょう。先送りが続けば、間違いなく日本株は低迷という経過をたどるでしょう。いかがでしたか、今週のメールマガジン。これからも、私、尾藤峰男は、メルマガ読者の皆さんに真に役に立つ「資産運用を成功に導く」情報を発信していきます。ご期待ください!このメルマガを、お友達にも紹介して上げてください。編集後記:いよいよ、今週から本格的な今年の仕事始め。今年はどんな年になるのでしょうか。大体予測というのは、現状の延長線上で考えることが多いですが、今年は予想もつかないことが起きそうな予感がします。いう時に役に立つのは、長い人類の歴史。歴史には、たくさんの人類の経験が詰まっています。過去にはとらわれずとはいっても、これら人類の経験を糧にしない手はありません。「米国CFA協会認定証券アナリスト」「CFP」「日本証券アナリスト協会認定アナリスト」「1級FP技能士」の4つの最高難度の資格を持つ。金融機関と全く関係がない資産運用アドバイザーとして、投資助言料のみで個人の金融資産や退職金の運用助言・ライフプランニングサービスを提供する。エコノミスト、ダイヤモンドなどへ寄稿・コメント多数。日経CNBC、テレビ東京などにも登場。バフェットの非常識な株主総会」。=================びとうファイナンシャルサービス株式会社http://www.bfsc.jp=================■びとうファイナンシャルサービスは、皆さまの目標や夢の実現のため、40年の長い経験と知識、高い職業倫理で、お客さまの利益のみに目を向けたサービスを提供しています。いつもお客さまのかたわらでお金の健康管理をするホームドクターです。■びとうファイナンシャルサービスは、金融機関から完全に独立したFP・資産運用アドバイザーとして、最高水準の知識と理論に裏付けられたベストの金融商品の紹介や助言サービスを提供して、お客様に安心して人生を過ごしていただく資産運用をご案内しています。さんの365日毎日更新のメルマガをご紹介します。会社員としての勤務経験や社会保険労務士としての日々の仕事を通じて、「仕事の本質」を考えていくメルマガで、わたしたちが日々の仕事をしていく上でとても参考になります。「目先」にとらわれず、「長期の視点」で「仕事の本質」を考えていく、真面目で硬派のメルマガです。info@bfsc.jp(重要事項)・内容については、万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても発行人は一切の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。・メール本文・データ等の著作権は、発行人に帰属します。・本メルマガの内容を引用する際は、出典を明記してください。※このメールは、お名刺の交換や弊社への資料請求、また弊社のメルマガ登録をされた方へ、お役に立てる情報をご提供させて頂く事を目的としています。メルマガの配信停止をご希望の方は、大変お手数ですが、下記のURLから登録解除をお願いします。