ついて会計士がファンダメンタルズ中心に分析します。【損益】(総括)直近5年で売上についてH24.3期は8,743百万円に対しH28.3期は10,446百万円と少しずつ業容を拡大しつつある。経常利益もH24.3期が365百万円だったのに対してH28.3期は814百万円まで拡大している。最終利益は過去5年のうち、H26.3期のみ52百万円の赤字を計上しその他の期間は確実に利益を計上している。売上1,715百万円、営業損失59百万円、受注残2,338百万円)ステンレスサッシとドア(框ドア、強化ガラスなど)を主力製品としており、主に自動ドア開閉装置とセットで販売。売上に関してH28.3期は前期比3%増であったものの、H28.12期3Qの進捗率は69%と思わしくない。年度末にかけて売上が増加する季節的変動も要因としてある点は留意すべきである。粗利率はH27.3期の33.4%からH28.12期の35.4%と改善している。よって、H28.3期は売上の増加、粗利率の改善により粗利額は前期比6%の増加となった。H28.12期は粗利率は前期比で改善したものの売上進捗率がよくなかったため粗利額の前期比進捗率も71%と低めとなった。(販管費)販管費は毎期前期比で増加している。H28.3期は販管費の増加率5%よりも粗利額の増加率が6%と高かったため営業利益率は7.7%を達成した。営業利益額の前年比増加率は7%である。H28.12期は粗利が5%減少しているにも関わらず、販管費が2%増加したため営業利益率は5.8%と低迷している。この結果、営業利益の前期比進捗率は52%にとどまっている。H27.3期が62.6%、H28.3期が52.7%、H28.12期が40.7%と低めで推移している。H28.3期は社名変更費用を特別損失で118百万円計上しており、H28.12期は特別賞与を特別損失で135百万円計上しているためである。【財政状態】(財務諸表の特徴)ネットキャッシュは1,113百万円を超え、自己資本比率が54%、有利子負債比率が10%と財務内容は安定している。固定資産3,321百万円を保有しているが内訳として、建物構築物が1,141百万円、土地990百万円である。133百万円、土地115百万円については自社保有不動産である。ROEが4.4%、ROAが2.5%と低く資産の有効利用の観点からは収益性は高くないと言える。(IPO調達資金が自己資本へ与える影響)想定発行価格と公募株式数に基づく調達資金は381百万円であり、直近純資産に対して8%の自己資本増加となる。IPO増資が純資産に与える影響は大きくない。そもそも、IPO前に潤沢な資金を有しているためであると考えられる。【株価】(将来見込み)H28.3期までは増収増益であったものの、H28.12期3Qの進捗率が売上69%、営業利益52%と季節的変動があるものの弱くなっている点が気になるところである。受注残はH28.3期において2,467百万円であったものがH28.12期では3,521百万円となっており4Qの売上増加は期待できるのではないか。PBR、EBIT指標においては通常のIPOでは考えられない程度の割安感があるため将来計画において不安面があるのではと心配すら出てくる。(PER指標)直近決算期であるH28.12期の利益を単純年換算した利益と想定発行価格を前提としたPER(希薄化株式考慮済)は12.8倍である。東証2部ではあるが、IPO銘柄としては低めである。(PBR指標)直近決算期であるH28.12期の純資産と想定発行価格による増資を前提としたPBRは0.6倍である。既存株主持分よりも安い想定発行価格を設定しており、1倍を大きく下回る水準である。ROEは低めであるが多明らかに割安である。基づいたEBIT倍率は2.5倍であり、EBITDA倍率は1.9倍である。PERが低く、余剰資金も抱えていることから超低水準となっており割安である。5,37...MacbeePlanetの株価分析3月末に上場したMacbeePlanetの公募価格は1830円、4/21に高値3,305円を付けてのち現在(5/5時点)は2,143円。322百万円と下半期は利益寄与はない前提である。直近時価総...TOTO(5332)とLIXILグループ(5938)の業績・株価比較7/29にTOTO(5332)の第1四半期決算が発表された。前年同期比で売上は1.2%増加の128十億円、営業利益は28%増加の7.3十億円となった。平成15年5月から平成28年5月までのマネタリーベース、マネーストック、および信用乗数を時系列にグラフ化した。※2020/11/12時点の情報をもとに作成。※2023/03/23時点の情報をもとに作成。※2021/10/01時点の情報をもとに作成。※2021/10/06時点の情報をもとに作成。野村総合研究所が実施している事業は以下の4つのサービスである。野村総研のセグメントの...HKEホールディングスによる日立国際電気(6756)向けTOBの分析H29.4.26にHKEホールディングスが日立国際電気(6756)を公開買付することが公表された。適時開示日の日経新聞朝刊にTOB実施の記事が出たため26日の日立国際の株価は前日比11%上昇し終値は2,675円であった。Blogger.QooQ。