false);どうも、ふしめろです。iDeCoを始めるに当たり、避けては通れないのが投資商品つまり、ファンドの選定です。前回に引き続き、楽天証券iDeCoの取扱商品を見ていきます。このページを初めて見る人のために簡単な解説をつけていますのでご了承ください。2016-10-07AmazonKindleわかってる人向けのまとめ前回に引き続きアクティブファンドのこちらは、日本成長株に投資するファンドのようです。「フィデリティ・日本成長株・マザーファンド」を通じて、主として国内の取引所上場株式に投資する。個別企業分析により、成長企業(市場平均等に比較し成長力があり、その持続が長期的に可能と判断される企業)を選定し、利益成長性等と比較して妥当と思われる株価水準で投資する。TOPIX(配当金込)をベンチマークとし長期的にこれを上回る運用成果を目標とする。楽天証券ベンチマークを上回る運用目標を持っているためアクティブファンドと言うことになり前回とよく似通っていますが、あちらとこちらの違いは、競争の優位と利益の成長がかみ合った銘柄を選定するか、持続的に成長しなおかつその成長幅が実態に見合った銘柄に投資するかの違いです。前者のファンドは積極的に投資行為をすると交付目論見書で明言し、なおかつ単一の業種に資産を全振りするのも辞さないと暗に語っている*1ので、短期成長の企業でも投資してしまいますが、このファンドは長期的に成長し続けるであろう企業に投資するため、割安な企業を仕込みやすいのではないでしょうか?よって、前回のファンドよりこちらの方が若干投資リスクが低くなり、マイナス・プラス成長ともに低くなるでしょう。短期成長企業の伸び率はすさまじいので、その分前回のファンドの方が伸び率が大きくなるのです。このファンドを長期投資信託3つのポイントに照らし合わせるとどうでしょうか?1.純資産額が30億円以上かどうか:△このファンドは現在約3274億円の純資産額がある。直近のパフォーマンスに純資産額の増減がついて行ってない。具体的には12年6月頃から目に見えて基準価額パフォーマンスが上がり、50%以上の伸びを示しているのにもかかわらず純資産グラフがほぼ平坦な上、基準価額パフォーマンスが伸びているのにもかかわらず前年比純資産額が-3.25%と減っていることから、資産が流出している。このファンドを購入している人が価格が上がったので今現在売りまくっているということがわかる。いえこれは、懸念点として残るだけであり、現在3274億円という純資産額のたかだか一部が抜けている程度であることも頭に入れて起きたい。よって、△評価2.信託報酬手数料は1%以下、または0.5%以下か:×これは1.6524%と前回と同じくかなり高い手数料だ。TOPIXに連動するインデックスファンドが0.2%であることを考えると二の足を踏んでしまう。ファンド情報だと6ヶ月から5年までの毎年リターンが軒並みTOPIX指数より少ない。ここのリターンは実際のリターンから信託報酬手数料を引いた分が記載されているため、実数に近い数字が表示されているのだが、ここまで高い手数料を取っておきながらTOPIXと同レベルかもしくはそれ以上少ないリターンを出すというのはいかがな物か?TOPIX越えを目指して運用すると謳って高い手数料を取っているいる以上この運用結果は大きなマイナス評価だ。3.一国の景気に左右されないか:×これは日本国にしか投資していないので、もろに左右される。購入した方が手数料的にもお得である。このファンドを採用する理由は同等ジャンルであるMHAM日本株成長ファンドがラインナップに存在する限り全く意味がないものだ。読んでいこう!今回は楽天証券のiDeCoで取り扱っている国内株式クラスの一つフィデリティ・日本成長株・ファンドを詳しく見ていくことにしましょう。上記ファンドページのチャート左下から目論見書を展開しましょう。目論見書(交付目論見書)というのは該当するファンドのすべてが図や絵を多用しできるだけ分かりやすく書いてある資料です。これさえ読めばこのファンドの9割を理解したと言っても過言ではありません。商品分類と属性区分さっそく、「このファンドがどういった物なのか?」を1ページ目の商品分類と属性区分から重要な項目だけ抜き出しましょう。補足分類:なし投資形態:ファミリーファンド何を言っているかさっぱりな人用にまとめると、このファンドは日本株式に投資するファミリーファンド方式のファンド(投資信託)ですと言うことです。このファンドを買うと日本株式に投資すると言うことになります。言うことが全くわかりません。次のファンドの目的・特色に行きましょう。ちなみにファミリーファンドという聞き慣れない用語が出てきましたが、それについてはファンドのしくみで説明します。分かりやすく説明してくれる部分です。ファンドの目的まずファンドの目的を読みましょう。この目的というのは運用方針です。「このファンドはどのように皆さんからもらったお金を投資していくか?」ということが書いてあります。ファンドは、信託財産の成長を図ることを目標に積極的な運用を行ないます。楽天証券-交付目論見書より積極的な運用で財産の成長を試みるんですね。やって資産成長を達成するのでしょうか次のファンドの特色を見てみましょう。個別企業分析により、成長企業(市場平均等に比較し成長力があり、その持続が長期的に可能と判断される企業)を選定し、利益成長性等と比較して妥当と思われる株価水準で投資を行ないます。個別企業分析にあたっては、日本および世界の主要拠点のアナリストによる企業調査結果を活かし、ポートフォリオ・マネージャーによる「ボトム・アップ・アプローチ」を重視した運用を行ないます。ポートフォリオ構築にあたっては、分散投資を基本としリスク分散を図ります。日本の株式の代表的な株価指数であるTOPIX(配当金込)をベンチマーク(運用目標)とし、長期的にベンチマークを上回る運用成果をあげることを目標とします。(ベンチマークとの連動を目指すものではありません。楽天証券-交付目論見書よりこうです。企業分析して長期的に成長が持続しそうな企業を探して投資しますよそうした良さそうな企業を寄せ集めてポートフォリオ(資産配分の指針)を構築しますよポートフォリオはリスクが分散されるように作りますよこれらを通してTOPIX指標を上回る運用成績を目指しますよと言っています。いう指標を上回る運用目標を掲げるファンドをアクティブファンドと呼びます。アクティブファンドの特徴は頻繁な取引によるコストのせいで、信託手数料が高くなる傾向があり、信託報酬手数料を上回る運用成績を毎年出さなければ、インデックスファンドよりも赤字になるという制約が存在するため、基本的には投資収益が減じやすい傾向にあるようです。ファンドのしくみさて、ここではファミリーファンドとは何かということが図で分かりやすく説明されます。要は、日本株式とこのファンドの間にもう一つファンドが入ると言うことです。こんなことをするのかと言うと運用効率化のためです。マザーファンドは、「親ファンド」とも呼ばれ、ファミリーファンド方式において、投資信託の運用・管理を効率化する目的から、複数のファンド(=ベビーファンド)の資金を集めて合同運用するためのファンドをいいます。マザーファンドとは|金融経済用語集ほかにも複数のファンドを組み合わせているファンドオブファンズと言った物も今後出てきますので、こういった手法もあるのだと覚えておいてください。その下にファンドのポイントと言う欄がありますが、たいしたことは書いてないのでさらりと読んでおいてください。ここから後は難しい上にそこまで重要ではないのでここから下の方まで解説せずにざっと飛ばしますが、目だけは通しておいてください。投資リスク投資リスクの定量比較さて、下の方まで来ましたがこの交付目論見書には参考情報という欄で投資リスクが表示されています。ここでは投資リスクがどんなものかと言うことが書いてあります。投資リスクとは騰落率(値上がったり値下がったりすること)の振れ幅の大小を指して言うのでこれを覚えておいてください。ここでは左側のグラフを見ます。これはこのファンドがほかの代表的な資産クラス(外国株や債券)と比較してどのくらいの投資リスクがあるかと言うことを表示しています。楽天証券-交付目論見書よりこのファンドの5年前からの運用グラフが表示されています。12年1月から現在までで約2倍の成長率ですね。右の棒グラフは投資リスクがTOPIX指数よりも小さくなっています。これはTOPIXよりも投資リスクが小さいことを表します。これがいいのか悪いのかは人によりますが、一つ言えるのは日本の景気がどれほど上下しても投資リスクが低い分その影響は割り引かれると言うことです。基本的に経済というのは緩やかに右肩上がりで推移していくのが前提ですので、これだと取れる利益も取れなくなってしまいます。信託報酬手数料も高い、市場平均以上のパフォーマンスを狙うアクティブファンドに投資しようとしている以上、投資リスクが大きくないと話にならないのですが、この表を見るに運用自体が失敗していると言っても過言ではないでしょう。次のページにある運用実績では今までの実績が書き連ねてあります。ここで見るべきは左のグラフの純資産グラフと、右の表の分配金です。左の純資産グラフですが、この純資産グラフが右肩上がりか少なくとも横ばいかどうかをよく見ましょう。最悪右肩下がりでも基準価格とグラフと連動していれば許容範囲です。これがもし右肩下がりであれば買ってはいけませんなぜかというと、この純資産というのはこのファンドが持つ運用可能な金額のことです。この金額が30億未満だと状況に合わせた柔軟な投資活動ができず身動きが取りにくくなるようです。右肩下がりというのはこのファンドの命運は先細りしていることを意味しており、このグラフは非常に重要です。これは分配金が過去払い出されていたかを見ることができます。13年3月からの伸びに純資産額が追随できていないことです。これは伸びた分売り払っている人が多くいると言うことを示しています。このまま資金流出が止まらなければこのファンドの将来はよくないでしょう。分配の推移このファンドは今まで一度も分配金を出したことがないようです。ここではファンドを運営している人たちに払うためのお金がどのくらいかかってくるのかが書いてあります。一般に信託報酬と呼ばれる物で、これが最終リターンに大きく関わってきます。ファンドの費用・税金ここの信託報酬欄に信託報酬が年何%かが書かれています。年10%のリターンを上げたファンドがあり、その信託報酬が5%であればそのファンドのトータルリターンは5%となります。今回は購入時手数料という絶対に避けなければならない情報が書かれています。これは買うときにかかる手数料で、今回の場合は3.24%が買うたびにかかってきます。このコストは絶対に避けてください。ないといつまでたっても手数料負けして資産が増えません。楽天証券のページを見ると買付手数料なしと記載されているので何がどうなっているかよくわかりません。これが書いてあるだけでも避けた方がいいファンドであることは間違いないでしょう。今回取り上げているファンドでは1.6524%と前に取り上げたアクティブファンドと同等ですので少し高すぎます。TOPIX指数と同等のリターンを出しているのにこの手数料はぼりすぎです。これで交付目論見書の解説を終わります。このファンドで運用したらいったいいくらになるのか?正直言って、TOPIXと同等のリターンを現在出してきている以上、TOPIXのリターンに近似します。あれば、TOPIX指数に連動する、www.hushimero.xyzこちらを購入した方がまし&ましで信託手数料0.2%とという信じられない安さなので、運用シミュをやる意味がありません。こっちを買ってください。まとめアクティブファンドのフィデリティ・日本成長株・ファンドを見ていきました。これで国内株式クラスはすべて終わりですが、結構信じられない運用成績のファンドですね。絶対に買わない方がいいでしょう。次回は国内株式クラスで購入すべきファンドがどれなのかを書いていきます。それが終わったら次は国内債券クラスを見ていきます。2016-10-15AmazonKindle*1:個別銘柄の選択効果を最大限にねらう見地から、銘柄の規模や業種別の投資比率には制限を設けないものとします。21:20このブログの収益はすべて投資に回っておりますご相談があればお問い合わせフォームよりご連絡ください。8はてなブログをはじめよう!hushinomiyaさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告する引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。