【2019年8月】あれから1年が経ちました。興味あることをただ積み木のように積み上げていく場所です。最近は株式投資のことをよく書いています。【2019年8月】あれから1年が経ちました。2019.08.27ちょうど1年ほど前、以下の記事の通り信越化学の株を研究しました。url=”https://kz-interesting-life-record.com/stock-shinetsu-chemical/”]早いものでこの記事を書いてから1年が経ちました。投資に関してこの1年上手くいっているとはいえない状況ですが、学ぶことも多かったので、少しは成長したのかな~。(してるといいなぁ~)そこで今回は、1年間試行錯誤した経験を活かして再度信越化学の株を調べてみようと思います。株価をチェックまずは、株価をチェックします。前回、わたしが信越化学の記事を書いたのが、2018年8月なので、その時は11,000円程度でした。その後、8000円台に2度下落がありました。『たら』・『れば』は株では禁止用語だけど、その時が買うチャンスでしたなぁって思ってます。2019年に入ってから徐々に上昇し、現在は10500円近辺で動いています。あの時、なんで買えなかっただろう。振り返ると、あの時購入できなかったのは、『地合いが悪い』=『業績悪化』と思い込んでいて『信越化学の業績と株価について継続的に調べていなかった』からです。ハンセイ!今後は、この反省を生かして、信越化学の業績と財務状況を追っていこうと思います。ガンバルゾ!売買のタイミングを考える。これからは信越化学の業績をしっかり追うと心に決めたのですが、追うだけでは意味がありません。『売買』しなくては!というわけで、ここからは現在の株価を踏まえて、売買のタイミングを考えていこうと思います。売買のタイミングを考えるにあたって、最近重視しているのは『業績』です。...当たり前なんですけど、いままでわたしはこれを軽視してたと思うのです。したチャートの技術のほうがよさそうにみえてしまって、流行の銘柄、トレンド、チャートで判断する傾向がありました。いまでもチャートが大事という気持ちは変わっていないのですが、その前に業績や財務状況を押さえてからでないと自信をもって判断できないなとおもったのです。そこで、まずは業績変動による株価の動きをみて、そこからチャートをみていくという順序に変えたのであります!前置きが長くなってしまいましたが、信越化学の株価と利益の動きをみていこうと思います。...とその前に、利益といっても、色々種類があるなかで、わたしはしばらく営業利益でみていくことにしました。いうのも、純利益は営業外の要素が入ってくるので、本業の動向が見極めにくいと思ったからです。本業が好調であれば、企業価値が上がり、株価に反映されるはずですよね!・・・でようやく下のグラフです。普通PERは、株価が1株あたりの純利益の何倍になっているかを示しますが、下のグラフは、株価が1株あたりの営業利益の何倍になっているかを示しています。(PER・営業利益ベース・本来はPERとはよびませんよね。以下出てくるPERは営業利益ベースです。)株価は先を織り込んで価格がきまるはずなので、上のグラフでは、半年先の営業利益を使ってPERを計算をしています。今年度の決算の数字は、わたしが勝手に【強気】と【弱気】を決めて計算しています。このグラフをみると、PERの実績は、最大13倍、最低8倍程度でここ数年動いていることがわかります。営業利益が動く中で、株価が動き、最終的にはこのレンジにおさまっていく傾向がありそうです。ものすごい材料が出たらこの範囲には収まらないのでしょうけど。信越化学のような老舗企業は比較的安定的に動く傾向があると思うので、あまり予測不能な価格にはなかなかならないのではと思っています。次に、この株価とPERの動きが業績とどのようにリンクしているかをみるために、売上高と営業利益の推移をみてみます。2019年度(2020年3月期)の会社予想は、決算短信によると売上高は2018年度比マイナス、営業利益は微増です。上記の売上高と営業利益のグラフでいうと、2015年度~2016年度の動きと似ています。この時期の株価は、半年先を織り込んでいるとして、先ほどの週足グラフの2015年8月~2016年10月ぐらいまでをみればよそさそうです。その時期のPERは9倍~11倍でした。2016年と現在では環境が違うので、これと同じとはいえませんが、この時期も日経平均が一端下落しているので、最近の下落と似ているように思えます。ここから推測するに、9倍以下にはなりにくいのでは...と。経済環境が回復すれば、業績が好転する様子がわかれば、PERが13倍ぐらいまで上がり、実績として利益が出て、PERが再び10倍程度に再調整されるという流れな気がします。指値を考えるPERの倍率目安を確認したので、今期の1株あたりの利益がどれぐらいになるか考えて、そこから大体の指値を考えていこうと思います。※いまは今期の利益予想から算出しますが、2Qの決算が出た後は、来期の予想利益を織り込んできそうなので、そこで株価が上昇or下落し始めたら注意しないといけないかなと思っています。...とその前に、信越化学のセグメントをみておきます。セグメント別でみると、1位が塩ビ・化成品、2位が半導体シリコンです。この2つで売上の半分強を占めています。この2つが大きくコケルようなことがあると、大きく売上に影響してくると思うのですが、どうでしょうか。ビニールハウス、建材など、生活に密着した商品の原料です。化成品の苛性ソーダも塩ビ同様に、紙おむつやせっけん、紙など必需品の原料です。これから人口が減る日本で考えると、需要が増えていかないものもありますが、世界でみるとこれから必要になるものがほとんどです。この塩ビの原料であるエチレンを自社生産する方向にも動いていて、利益率が改善されることも期待できます。将来的には、天然ガスもと考えているかもしれません。半導体シリコンは、これから普及する5Gの通信端末や、電気自動車で使われる素材で需要が増えることが予想されます。景気の影響は受けると思いますが、長期的に考えるならば、世界経済が成長することを前提に、これらの素材が使われるでしょうから、自然と信越化学の売上も上がっていくのではと思います。長期的にもっていてもよいのかもしれませんね。短期的には米中貿易摩擦やブレクジットなどの不安定要素があるので、ここ数年は思うように業績が伸びないかもしれません。実際四季報の数値をみても、ここ数年はそんなに伸びる予想になっていません。したがって、いまは、なるべく安値で買って、少し高くなったら売却するという方針がよいかなと考えています。下の表は、2019年1Qと通期の会社予想の数字です。ここから、短期的な指値を考えます。1Q決算は、会社予想に近い形で推移しています。売上が少し足りないですが、セグメントによっては利益率を改善していて、通期の想定利益率よりもよい数字です。会社予想は、973.56円おそらくないと思いますが、仮に会社予想を1割下振れした場合は、876.2円うーん、迷いますけどいまは会社予想に近い形で考えておこうと思います。ここらへんの価格で買えればうれしいです!一方短期的な売値ですが、PER11倍を想定して10,700円ですかね。5個目)6月10日の株の積み木です。今日は、日経平均株価の動きについて順張りと逆張りどちらがいいのか考えてみました。経済指標だけではなかなか株価の動きを説明するのは難しい中で、数字の動きに着目してみるという視点もあるのかなと思います。色々な視点で株価を見れるようになれると幅が広がってよりたのしくなるのではと考えています。株式投資2022年11月21日~11月25日のポジション振り返りポジションを取っている銘柄の2022年11月21日~11月25日の動きを振り返ります。先週に引き続き上昇したものの、8月の...株式投資2023年3月20日~3月24日のポジション振り返りポジションを取っている銘柄の2023年3月20日~3月24日の動きを振り返ります。四季報の春号をみてポートフォリオの改造を少しずつ進めることにしました。2月の末から大荒れの相場が続いています。大変な局面ですが、今後も投資を続ける以上はこういったことに再び出会うと思いますので、感じたこと、思ったことを記録しておこうと思います。いつか大きな下落がきた時に役に立つことを期待しています。【2020年2月/株の積み木32個目】悪いなりに試合を作った?~信越化学2019年度3Q決算~株式投資の記事です。信越化学の2019年3Q決算の数字を確認しました。前期と比較すると塩ビを筆頭に売上が減ったセグメントが多かったです。米中の貿易交渉が難航するなかで、昨年と同様の数字を出していますので、「悪いなりにも試合を作った」という印象が残りました。景気回復局面での業績拡大を期待していますが、どうでしょうか。株式投資2021年9月29日(水)株式投資の積み木2021年9月29日(水)株式投資の日記。気になるお昼は、おむすび権兵衛のおにぎり(いぶりがっこチーズ玄米、明太子)と蒸し野菜。相場は米国株軟調を受けて日経も大きく下落。今日は自民党総裁選が行われ、岸田文雄氏に決定。【2019年8月】指値をかんがえる。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。自由に楽しく健康に生きれたらと思って日々過ごす社会人。転職を2回ほどし、現在は小さな会社で働いています。水耕栽培、ウイニングポスト(競馬ゲーム)、投資、読んだ本の感想などを記事にしています。このブログを通じてつながりができることや、どなたかのお役にたてることがあったら嬉しいです!妻と娘の3人家族。自由に楽しく健康に生きれたらと思って日々過ごす社会人。転職を2回ほどし、現在は小さな会社で働いています。水耕栽培、ウイニングポスト(競馬ゲーム)、投資、読んだ本の感想などを記事にしています。このブログを通じてつながりができることや、どなたかのお役にたてることがあったら嬉しいです!妻と娘の3人家族。4Q検索タイトルとURLをコピーしました。