趣味として始めた投資で資産形成。FIRE生活エンジョイ中です。このブログでは、特定銘柄の売買は一切推奨していません。Fragrances(IFF)の3Q決算が出ました(同社リリース)。概要は以下の通り(3Qの前年比)。香味料部門や全体の業績が悪化しているのは、一つにはもちろんコロナ禍の影響です。外食向けのサービスが低迷しているためです。同社への投資判断をするうえでもう一つ考慮しなければならないのは、Frutarom社買収に伴う財務悪化です。バランスシート(BS)買収とともに資産、負債とも大きく膨らんでいます。上の赤い折れ線が利息/利益の比、下の青い折れ線が利息/売上の比です。利益に対する利息の比率は実に30%を超えています。負債総額を利益で割った比率です。負債の額が20年分の利益を超えています。これは、少し大きすぎと思います。営業CFマージン営業CFを売上で割った値です。これも下がっているので赤信号です。ROAとROE2020/3Q分は、4/3をかけて補正しています。ROA、ROEとも下がる一方です。株価1年チャート:昨夜の相場に乗って同社の株も3.5%あげていますが、それまではコロナショックの底に迫りそうな下げトレンドでした。PERも30と別に安いわけではありません。私のポートフォリオに占める割合は、2%とちょっとなので、保有割合から言えば5%くらいまで増やしたいと考えています。Biosciences部門との統合が予定されており、その影響が見通せないことなど、不安要素が多すぎます。撤退を検討した方がいいのかもしれませんが、もう少し時間をかけて考えたいと思います。投資と人生は自己責任で。よかったら押してください。関連記事IFFの1Q決算。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。Fragrances(IFF)から完全撤退(全売り)した理由よかったら押してください。