ITについて、初心者の方にも「わかりやすい」をモットーに解説していきます。いった事業を手掛ける「リクルートホールディングス」の決算書を分析していきます。「ゼクシィ」「じゃらん」「hotpepper」など、CMでもよく見かけますね。ライフサイクルの各ステージごとにお世話になることが多い企業です。会計士まずは、有価証券報告書の「主要な経営指標の推移」を見て、会社の全般的な経営状況を把握していきましょう。全体像を把握してから、徐々に細かい注記情報等に深堀りしていく読み方がおすすめです。抜粋)あわせて読みたい「主要な経営指標の推移」については、以下の記事もあわせてご参照ください。2023.02.22相談者いきなり脱線ですが、色がついていて非常に見やすい有報ですね!会計士そうですね。作ってくれているという印象です。主要な指標である「売上高(売上収益)」「当期純利益」については、グラフを作成して見ましたので、あわせて推移を見てみましょう(単位:百万円)。関しては、去年の「2倍以上」の水準になっていますね。そのため、ROE等の指標も同様に去年の2倍近い水準になっています。期間比較を行う際には留意しましょう。以下の記事もあわせてご参照ください。「BS」「PL」「CF計算書」という3つの主要な決算書を見ていきましょう。以下、いずれも「連結ベース」で分析を進めていきます。連結BS会計士まずは「BS」から見ていきます。後述しますが、流動比率や自己資本比率といった指標とあわせて見ていくと、会社の状況をより把握することができます。ここではBSの概況だけ見ておきます。純資産の比率が半分以上あるようですし、パッと見た限りだと健全なBSに見えますね。後述しますが、キャッシュフロー残高(現金預金)も比較的大きくなっており、安全性の観点から大きな問題はなさそうです。流動資産の半分近い「約6,700億円」のキャッシュを保有しています。次に「PL」を見ていきます。こちらも後述しますが、利益率、ROA、ROEといった指標とあわせて見ていくと、会社の状況をより把握することができます。「10%」を超える水準となっていますし、こちらも大きな問題はなさそうです。今年は利益が2倍になっているので、去年の水準で言うと、「5%」くらいということですね。年度によって増減がありそうなので、分析の際には留意が必要です。最後に「CF計算書」を見ていきます。営業CFがプラスとなっており、投資CF、財務CFがそれぞれマイナスとなっています。「為替による変動額」は除いているため、「期首+営業CF+投資CF+財務CF≠期末」となっています(為替影響は+54,007M)。本業で儲かったお金をもとに将来投資や借金の返済に回しているんですね。以下の分類における「優良型」に該当しますので、キャッシュ・フローのパターン的には問題なさそうです。あわせて読みたい「決算書の基礎」については、以下の記事もあわせてご参照ください。会計士もう少し深堀りをするために「セグメント情報」「収益の分解」といった注記情報についても見ていきましょう。会計士リクルートHDは、「HRテクノロジー」「メディア&ソリューション」「人材派遣」といった事業別にセグメント情報の開示を行っています。「HRテクノロジー」という事業が大きく成長していますね。去年の外部売上が約4,200億円に対して、今年は約8,500億円と2倍近い数字になっています(以下、セグメント業績に関する記載を抜粋)。抜粋)相談者CMでよく見る「Indeed事業」などがここに含まれるんですね。業績が好調なのは、コロナ禍からの回復によって転職市場が活発になったことが1つの影響のようです。あわせて読みたい「セグメント情報」については、以下の記事もあわせてご参照ください。会計士リクルートHDは、サービス別に収益を分解して開示を行っています。日本よりも海外の売上のほうが大きくなっているんですね。海外に関しては各地域の合計数値となっていますが、日本の売り上げを超えるほどの水準となっているようです。あわせて読みたい「収益の分解」については、以下の記事もあわせてご参照ください。会計士ここからは安全性や収益性といった様々な指標を見ながら、決算書の分析をさらに進めていきます。リクルートHDの「流動比率」は169.9%と目安の100%を上回る水準となっています。同業他社の数字は以下のとおりです。リクルートHDの「自己資本比率」は56.3%と目安の50%を上回る水準となっています。同業他社の数字は以下のとおりです。安全性の観点からは、大きな問題がないように見えますね。あわせて読みたい「安全性分析」については、以下の記事もあわせてご参照ください。「収益性」の指標を見ていきます。10.3%会計士なお、同業他社の数字は以下のとおりとなっています(パーソルは2022年3月期、パソナは2022年5月期の有価証券報告書より計算しています)。同業他社と比べて高い水準にあるようですね。ROA会計士リクルートHDの「ROA」は12.9%と目安の5%を上回る水準となっています。同業他社の数字は以下のとおりです。4.9%ROE会計士リクルートHDの「ROE」は24.2%と目安の8%を上回る水準となっています。同業他社の数字は以下のとおりです。19.6%相談者ROA、ROEの水準はいずれも目安を上回っていますし、収益性についても大きな問題はなさそうです。会計士ここからはROEをさらに分解して分析を進めていきます。悪くないですし、財務レバレッジも高すぎるというわけではなさそうです。あわせて読みたいその他のデュポンシステムの事例については、以下の記事をあわせてご参照ください。以下の式で計算することができます。直近(9/16時点)の楽天証券におけるPBRは「5.18」となっています。「PBR」は、以下の式で計算することができます。直近(9/16時点)の楽天証券におけるPERは「22.9」となっています。「PER」は、以下の式で計算することができます。相談者PBR、PERともに目安となる水準を上回っていますが、そこまで高いという水準ではなさそうですね。第1四半期」の決算発表も公表されましたので、最新の決算数値もあわせて読んでみましょう。HP:IR情報https://recruit-holdings.com/ja/ir/あわせて読みたい「PBR」「PER」については、以下の記事もあわせてご参照ください。いったように、まずはハイレベルな情報から読み始め、徐々に細かい注記情報等を見ていくのがおすすめ今期は業績が好調であり、特に「HRテクノロジー(Indeedなど)」事業が大きく成長しており、グループとしても成長のための投資を進めている安全性、収益性のいずれの指標も目安を上回っており、同業他社との比較をしても問題ない水準であると考えられる最後に補足(決算書ってどこで見れるの?)「決算書」ってどこで見れるの?上場している会社の決算書は以下のページから見ることができます。会社のHPEDINET1の会社のHPから見るときは「IR情報」というページ見れることが多いです。よってHPの構成や呼び方は違いますが、これらのキーワードで簡単に見つかると思います。検索」すると、各社の決算書類を見ることができます(以下にリンクを張っておきます)。https://disclosure.edinet-fsa.go.jp/非上場(上場していない)会社の決算書は、株主にならないと見れないケースも多いです。株主になった場合は、株主総会の招集通知に決算書が添付されていますので、ここから見ることができます。ITといった分野は参考書こそあるものの、専門用語が多く、とっつきにくい分野と感じている方も多いと思います。本サイトでは、初心者の方でも気軽に学べるように「わかりやすい」を意識して解説をしていきたいと思っています。実務家の方向けの記事も書いておりますので、学習の参考にしていただけますと幸いです。ブログ村に参加しています。↓応援して頂けると嬉しいです。