2021.11.02スポンサーリンク私は毎年資産+10%達成を目標に投資に励むサラリーマン投資家です。通勤時間や平日の夜、週末の時間を使って、売買候補となる銘柄の研究を行っています。日々様々な情報が飛び交いますが、特に年に4回(四半期に1回)行われる決算発表は、企業の業績・状態を把握し、今後の投資戦略を考える上でとても重要な情報です。気になっている銘柄の決算発表内容をチェックし、今後の投資戦略について私なりの視点で書いていきます。記載している銘柄を推奨しているわけではありませんが、私の視点や考え方が読者の方の参考になれば嬉しいです。今日チェックするのは北米で風力や太陽光といった再生可能エネルギー発電事業を行うネクステラ・エナジー(ティッカーシンボル:NEE)です。ニューヨーク証券取引所(NYSE)上場で、決算期は12月です。SBI証券お客様サイト内の銘柄サマリー情報より数値を抜粋すると、時価総額は1,674億ドル、従業員数は14,900人です。私がこの会社に注目している理由は、再生可能エネルギー事業に将来性を感じるからです。現在私ネクステラ・エナジーの株は保有していません。■決算発表内容の概要2021/10/20(水)に発表した2021年7~9月期(第3四半期)決算の主な内容は以下の通りです。ものさし決算発表内容について、私は主に1成長性、2収益性、3安全性、4キャッシュ創出力、の4つの観点からチェックをしています。それぞれの観点について、主な指標とその計算方法、優秀と認定する目安は以下の通りです。優秀と認定する目安をクリアした項目が多い銘柄ほど、買いたい銘柄、保有し続けたい銘柄ということになります。現金>有利子負債であること※ただし、一概に自己資本比率が高ければいいというわけではなく、有利子負債が多いとダメでもなく、業態や企業の成長フェーズによって個別に評価する必要がある、と考えています。それでは、上記のものさしに沿って、実際に決算発表内容を分析していきます。●成長性のチェック売上高は前年同期比▲8.7%でした。営業利益は同▲62.4%、純利益は同▲63.6%でした。減収減益の決算でした。9カ月の累計でみると、売上高は前年同期比▲11.6%、営業利益は同▲62.7%、純利益は同▲19.0%でした。累計でみても減収減益の厳しい決算となりました。●収益性のチェック売上高営業利益率は8.7%、売上高純利益率は10.2%、ROEは8.6%でした。売上高純利益率は、優秀の目安としている指標を上回りました。●安全性のチェック自己資本比率は26.3%でした。30%を切っているため自己資本比率は低いですが、投資規模の大きいビジネスを持つ会社の特徴でもあります。保有している現金692に対して、有利子負債は46,540と、現金を大きく上回っています。指標だけ見ると安全性については少し心配もありますので、利益が上がっているか、利益に伴ってキャッシュが入ってきているか、今後も注目していきたいと思います。●キャッシュ創出力のチェック営業CFは+6,236と、キャッシュインとなりました。前年同期は+6,631でしたので、安定したキャッシュインが続いています。営業利益379と比べても、キャッシュインの額は大きいです。キャッシュフローのバランスを見ると、営業活動(+6,236)と財務活動(+5,066)のキャッシュインを、投資活動(▲11,845)にあてている構図がよくわかります。この構図は前期も同様です。投資活動から今後売上高・利益をあげていけるかがポイントです。積極的に投資を行い、安全性の指標に少し心配がありますが、キャッシュがしっかり生み出せていれば、それほど心配はないので、今後も営業CFの水準を注目していきたいと思います。■業績予想に対する進捗度SBI証券お客様サイト内の財務詳細情報に記載されている今期業績予想に対する進捗度をチェックします。業績予想に対する進捗度は、年間の業績予想が妥当なものかを考える上で大切な指標です。進捗度が高い場合は、業績予想の上方修正が発表される可能性もあります。1Qは25%、2Qは50%、3Qは75%、4Qは100%を超えている場合を優秀と定義して、チェックしていきます。企業によって季節波動がありますので、単純に数値だけをみるのではなく、前年度の四半期進捗を参考にするのも大事ですね。業績予想に対する売上高の進捗度は63.1%でした。営業利益の進捗度は32.0%、純利益の進捗度は52.7%でした。売上高・利益ともに予想を下回っての進捗です。4Qで巻き返すのか、次の決算も注目したいです。■来期の業績予想から見る将来成長性SBI証券お客様サイト内の財務詳細情報より、来期の業績予想をチェックします。今期の会社発表の業績予想を起点に、来期の成長性を見ていきます。来期の売上高成長率は+12.4%、営業利益成長率は+21.5%、純利益成長率は+20.5%です。いずれも+10%を越えており優秀ですが、今期は減収減益であり、かつ進捗度も低く、見通しが変わる可能性もあると思いますので、今後の業績予想の変化に注目したいと思います。■株価水準とチャートの動き直近の株価とPERは以下の通りです。PERは40倍程度の水準です。過去5年間の株価の動き(週足)は以下の通りです。2020年にコロナウイルスの影響で大きく調整しましたが、そこを除けば右肩上がりに上昇を続けています。5年前の株価は30ドルで、現在は90ドル手前ですので、5年で株価は3倍になりました。以上の分析内容を簡単に表に整理すると、以下のようになります。株価が5年で3倍になったと書きましたが、過去5年の売上高・利益の推移をみると、決して毎年増収増益で推移しているわけではありません。エネルギーを重視するの世界的な流れは数年で途絶えることはないと考えていますが、すでに大きな期待は株価に反映されている面もあると思います。来期は増収増益見込みではありますが、業績の安定感は感じませんので、今後の決算発表や業績予想によって株価は調整することもあると思います。今後の決算発表などによって株価が安くなったタイミングで買えたらいいなと思っています。目安は60ドルあたりでしょうか。(現在の株価から約▲30%の水準。)ここまで下がると配当利回りも2.5%になりますので、気長に長期保有しやすい利回りになりますね。「『よく知らないものには手を出さない』が絶対的な鉄則」(byさわかみ投信・澤上篤人)とも言われています。私は学生の頃から環境問題に興味があり、環境問題を解決に導く事業を展開する企業には将来性を感じますが、まだまだ同社については勉強不足です。今後同社の情報を色々集めながら、将来的に成長が期待できるか、勉強していきたいと思っています。■まとめ長くなりましたが、お読み頂きありがとうございました!私はだいたい25銘柄程度の注目銘柄を決めて、上記のような観点で継続的に観察を続けています。5年で株価2倍が期待できる銘柄を、いいタイミングで買うことを目指して日々観察をしています。上記の銘柄を推奨するわけではありませんが、銘柄選択の視点や考え方など、読者の皆さんの参考になったのであれば嬉しいです。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。上に表示された文字を入力してください。30代サラリーマン投資家。個別株の中長期投資で毎年資産+10%を目指して挑戦中。最終目標は65歳で投資資産4,000万円。ビジネス会計検定2級・簿記2級の知識を活かした決算分析が持ち味。運営者の自己紹介サイトマップお問い合わせフォームタイトルとURLをコピーしました。