2022.05.11スポンサーリンク皆さんこんにちは。個別株投資で毎年資産+10%を目指すサラリーマン投資家、かたつむり君です。通勤時間や平日の夜、週末の時間を使って、売買候補となる銘柄の研究を行っています。日々様々な情報が飛び交いますが、年に4回(四半期に1回)行われる決算発表は、企業の業績・状態を把握し、今後の投資戦略を考える上で特に重要な情報です。気になっている銘柄の決算発表内容をチェックし、今後の投資戦略について私なりの視点で書いていきます。記載している銘柄を推奨しているわけではありませんが、私の視点や考え方が読者の皆さんの参考になれば嬉しいです。今日チェックするのは民泊等の宿泊サイトを運営するエアビーアンドビー(ティッカーシンボル:ABNB)です。NASDAQ上場で、決算期は12月です。SBI証券お客様サイト内の銘柄サマリー情報より数値を抜粋すると、時価総額は864億ドル、従業員数は6,132人です。私がこの会社に注目している理由は、旅行・宿泊のオンライン予約は今後世界でますます普及していくと考えているからです。現在私エアビーアンドビーの株は保有していません。■決算発表内容の概要2022/5/3(火)に発表した2022年1~3月期(第1四半期)決算の主な内容は以下の通りです。ものさし決算発表内容について、私は主に1成長性、2収益性、3安全性、4キャッシュ創出力、の4つの観点からチェックをしています。それぞれの観点について、主な指標とその計算方法、優秀と認定する目安は以下の通りです。優秀と認定する目安をクリアした項目が多い銘柄ほど、買いたい銘柄、保有し続けたい銘柄ということになります。現金>有利子負債であること※ただし、一概に自己資本比率が高ければいいというわけではなく、有利子負債が多いとダメでもなく、業態や企業の成長フェーズによって個別に評価する必要がある、と考えています。それでは、上記のものさしに沿って、実際に決算発表内容を分析していきます。●成長性のチェックQ1の売上高は前年同期比+70.1%でした。営業利益は前期▲447の赤字から、今期は▲5と赤字が継続しましたが、赤字幅は縮小しました。純利益は前期▲1,172の赤字から、今期は▲19と赤字が継続しましたが、赤字幅は縮小しました。売上高は+70%と、ウクライナ情勢やインフレなどの逆風が吹く中でも、力強く成長しました。コロナ前の2019年Q1より80%増加した水準です。2019年~2022年の四半期ごとの売上高と純利益の推移は以下の通りです。同社ではQ3(7-9月)が例年売上高・利益が増えるリズムのようです。純利益は21Q3、21Q4と2四半期連続で黒字でしたが、3四半期連続とはなりませんでした。●収益性のチェック営業利益・純利益は赤字のため、収益性のチェックは割愛します。●安全性のチェック自己資本比率は27.8%でした。保有している現金6,887、有利子負債は1,984と、現金が有利子負債を上回りました。前期末時点での自己資本比率は34.8%でしたが、7ポイントほど悪化しました。customers)の増加です。旅行需要の回復により宿泊やアクティビティの予約が増加していることが表れています。●キャッシュ創出力のチェック営業CFは+1,202と、キャッシュインとなりました。営業利益は赤字でしたが、キャッシュインとなりました。revenue:+844)の増加が主な要因です。■業績予想に対する進捗度SBI証券お客様サイト内の「財務詳細」情報に記載されている今期業績予想に対する進捗度をチェックします。業績予想に対する進捗度は、年間の業績予想が妥当なものかを考える上で大切な指標です。進捗度が高い場合は、業績予想の上方修正が発表される可能性もあります。Q1は25%、Q2は50%、Q3は75%、Q4は100%を超えている場合を優秀と定義して、チェックしていきます。企業によって季節波動がありますので、単純に数値だけをみるのではなく、前年度の四半期進捗を参考にするのも大事ですね。業績予想に対する達成度は、売上高が18.4%でした。純利益は、業績予想1,063の黒字に対し、▲19の赤字でした。■来期の業績予想から見る将来成長性SBI証券お客様サイト内の「財務詳細」情報より、来期の業績予想をチェックします。今期の業績予想を起点に、来期の成長性を見ていきます。来期の成長率は、売上高:+20.2%、純利益:+48.4%と予想されています。■株価水準とチャートの動き5/9(月)の終値は119ドルです。PERは116倍です。上場来の株価の動き(週足)は以下の通りです。上場は2020年の12月、コロナ禍真っ只中での上場でした。上場初値は公開価格の2倍を超え、投資家の人気を集めたスタートでした。上場から1年半ほどと日が浅く、株価の値ごろ感がつかみにくいところです。以上の分析内容を簡単に表に整理すると、以下のようになります。21Q3、21Q4と純利益は2四半期連続で黒字でしたが、このQ1は赤字となり、3四半期連続での黒字とはなりませんでした。赤字幅は前年同期比で縮小されており、今期は通期での黒字化が予想されていますので、今後大きく株価が跳ね上がる可能性があるのではと思いながら狙っています。インフレによる消費減速懸念はあるものの、コロナ禍の2年間で溜め込まれた「旅行に行きたい!」という人々の欲求が上回るのではと考えています。上場から1年半ほどと日が浅く、株価の値ごろ感もまだつかみにくいため、上場から2年程度は手を出さない方がいいかなと考えていますが、一方で力強く四半期黒字化する前に仕込んでおきたい気持ちもあり、現在葛藤中です。前回記事で書いた買付目安130ドルは割ってきましたが、為替レートが1ドル130円の円安状態ですので、悩ましいところです。円安の分、株価100ドル(現在の株価▲16%)あたりまで下がるのを待とうかとも思っています。相場全体の雰囲気も感じながら、これから判断していきたいと思います。■まとめ私はだいたい25銘柄程度の注目銘柄を決めて、決算発表内容と会社四季報を見比べながら、上記のような観点で継続的に観察しています。5年で株価2倍が期待できる銘柄を、いいタイミングで買うことを目指しています。上記の銘柄を推奨するわけではありませんが、銘柄選択の視点や考え方など、読者の皆さんの参考になったのであれば嬉しいです。※22/2/15(火)に発表した2021年10月~12月期(第4四半期)決算についての記事です。※21/11/4(木)に発表した2021年7月~9月期(第3四半期)決算についての記事です。迷ったらこれを買え!?米国有望株8選をランキングで比較!(22/5/20時点)1社1社の決表内容を丁寧に確認することはとても大切です。同時に、複数の企業を比較することもとても大切です。高齢者向け配食サービスを展開するシルバーライフ(証券コード:9262)の決算を見ていきます。見据える先は、2025年です。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。上に表示された文字を入力してください。30代サラリーマン投資家。個別株の中長期投資で毎年資産+10%を目指して挑戦中。最終目標は65歳で投資資産4,000万円。ビジネス会計検定2級・簿記2級の知識を活かした決算分析が持ち味。運営者の自己紹介サイトマップお問い合わせフォームタイトルとURLをコピーしました。