世界最大の資産運用会社か~!かっこいいよな~世界一!投資・資産運用のノウハウを学びたいものですね!ま、規模が違い過ぎるけどな~皆さんこんにちは。個別株投資で毎年資産+10%を目指すサラリーマン投資家、かたつむり君です。通勤時間や平日の夜、週末の時間を使って、売買候補となる銘柄の研究を行っています。日々様々な情報が飛び交いますが、年に4回(四半期に1回)行われる決算発表は、企業の業績・状態を把握し、今後の投資戦略を考える上で特に重要な情報です。気になっている銘柄の決算発表内容をチェックし、今後の投資戦略について私なりの視点で書いていきます。記載している銘柄を推奨しているわけではありませんが、私の視点や考え方が読者の皆さんの参考になれば嬉しいです。今日チェックするのは米資産運用大手のブラックロック(ティッカーシンボル:BLK)です。ニューヨーク証券取引所(NYSE)上場で、決算期は12月です。SBI証券お客様サイト内の銘柄サマリー情報より数値を抜粋すると、時価総額は1,059億ドル、従業員数は18,400人です。運用資産総額は2021年末時点で初めて10兆ドルを超えた、世界最大の資産運用会社の財務諸表がどのようになっているのか興味があり、今回チェックしました。現在私はブラックロックの株を保有していません。■決算発表内容の概要2022/1/14(金)に発表した2021年10~12月期(第4四半期)決算の主な内容は以下の通りです。ものさし決算発表内容について、私は主に1成長性、2収益性、3安全性、4キャッシュ創出力、の4つの観点からチェックをしています。それぞれの観点について、主な指標とその計算方法、優秀と認定する目安は以下の通りです。優秀と認定する目安をクリアした項目が多い銘柄ほど、買いたい銘柄、保有し続けたい銘柄ということになります。現金>有利子負債であること※ただし、一概に自己資本比率が高ければいいというわけではなく、有利子負債が多いとダメでもなく、業態や企業の成長フェーズによって個別に評価する必要がある、と考えています。それでは、上記のものさしに沿って、実際に決算発表内容を分析していきます。●成長性のチェックQ4の売上高は前年同期比+14.0%でした。営業利益は同+10.3%でした。純利益は同+6.1%でした。通期の売上高は前年比+19.6%でした。営業利益は同+30.8%でした。純利益は同+19.6%でした。通期では、いずれも指標にしている+10%を大きく超え、増収増益となりました。●収益性のチェックQ4の売上高営業利益率は39.9%、売上高純利益率は32.2%でした。通期の売上高営業利益率は38.5%、売上高純利益率は30.5%でした。利益率は、指標を大きく上回り、高い収益性を示しました。過去10年(2011年12月期~2020年12月期)の利益率の推移は以下の通りです。:25.7%、26.3%、28.8%、29.7%、29.3%、28.4%、36.4%、30.3%、30.8%、30.4%ROEは15.7%と、指標の15%を上回りました。●安全性のチェック自己資本比率は24.7%でした。保有している現金は9,323、有利子負債は7,446と、現金が有利子負債を上回りました。自己資本比率は目安の30%を割っていますが、19.9%だった1年前からは改善しています。●キャッシュ創出力のチェック通期の営業CFは+4,944と、キャッシュインとなりました。通期営業利益7,450は下回りました。■業績予想に対する進捗度こちらは割愛します。■来期の業績予想から見る将来成長性SBI証券お客様サイト内の「財務詳細」情報より、来期の業績予想をチェックします。今期の業績予想を起点に、来期の成長性を見ていきます。来期の売上高成長率は+22.4%、純利益成長率は+22.4%と予想されています。■株価水準とチャートの動き3/4(金)の終値は696ドルです。過去5年の株価の動き(週足)は以下の通りです。※SBI証券お客様サイトより、同社の株価チャートを抜粋コロナ前の2017~2019年は400ドル~600ドルの間で上げ下げしていましたが、コロナショック後600ドルの壁を一気に上抜け、昨年11月には最高値973ドルまで上昇しました。以上の分析内容を簡単に表に整理すると、以下のようになります。通期では大幅な増収増益の好決算でした。同社の財務数値で特に目を引くのは利益率の高さです。過去10年の売上高営業利益率は35~41%、売上高純利益率は25~36%と、安定して高い利益率を継続しています。EPSの推移は以下の通りです。非常に安定感を感じる推移です。非常に力強い成長を続けていますが、株価は2020年のコロナショック後の金余り相場で上昇が加速したようにも見えますので、このままのペースで上がっていくとは考えていません。FRBによる利上げに加え、ロシアによるウクライナ侵攻と、株価が調整する材料は十分にありますので、しばらくは下がってくるのをじっくり待ちたいと思います。「5年で株価2倍」を狙うためにも、600ドルまでは静観です。できたら550ドルあたりまで引きつけたいと思っていますので、株価下落の勢いや市場の雰囲気も見極めながら仕掛けたいと思います。■まとめ私はだいたい25銘柄程度の注目銘柄を決めて、決算発表内容と会社四季報を見比べながら、上記のような観点で継続的に観察しています。5年で株価2倍が期待できる銘柄を、いいタイミングで買うことを目指しています。上記の銘柄を推奨するわけではありませんが、銘柄選択の視点や考え方など、読者の皆さんの参考になったのであれば嬉しいです。私が銘柄選びの基準や、仕掛けるタイミング、投資に対する考え方について参考にしている書籍は以下の通りです。よろしければ読んでみて下さい。カエレバ楽天市場AmazonYahooショッピング私の資産形成モチベーションの原点です!「自分のためにお金を働かせる」という思考を強烈に植え付けられました。カエレバ楽天市場AmazonYahooショッピング長期投資において大切な考え方がシンプルに伝わってくる一冊でした。vs伊藤忠商事、あなたはどちらがお好み?(2023年3月期)複数の会社の決算書を比較することでその会社の個性がよりわかるようになります。総合商社の代表格である2社、三菱商事と伊藤忠商事の決算書を比較します。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。上に表示された文字を入力してください。30代サラリーマン投資家。個別株の中長期投資で毎年資産+10%を目指して挑戦中。最終目標は65歳で投資資産4,000万円。ビジネス会計検定2級・簿記2級の知識を活かした決算分析が持ち味。運営者の自己紹介サイトマップお問い合わせフォームタイトルとURLをコピーしました。