2011.1.26#リーマン・ショック#機関投資家のポートフォリオ戦略シェアリーマン・ショックは機関投資家のポートフォリオ戦略を大きく狂わせた。伝統的資産だけでなく、分散効果の機能として期待されたオルタナティブ投資までもがリカップリング(再連動)し、その役割を果たせなかった。今、オルタナティブ投資を見直す動きが広がってきている。投資対象や運用方法が多様化し、機関投資家の選択肢は増えている。新たなショックが起きるとの予測もあるなか、果たして機関投資家はどのようにポートフォリオ戦略を考えるべきなのか。オルタナティブ投資をどう活用すべきか。(量的金融緩和第2弾)により、市場に過剰流動性が生まれ、新たなバブルとその崩壊が起きるのではないかと懸念する声もある。2007年サブプライム危機、2008年リーマン・ショック、2010年ギリシャ危機など、何度となくショックが起き、その度に株価が下落。今後、新たなショックがいつ起きてもおかしくはない状況において、機関投資家が何に投資すべきなのかは悩ましい問題だ。リーマン・ショックで問題となったのは流動性が枯渇するリスクだ。「流動性が高いものにもリスクがある」と、野村證券フィデューシャリー・サービス研究センターのフィデューシャリー・マネジメント部長、荻島誠治氏は語る。「経済がノーマルな状況での流動性リスクとは、流通市場が発達しておらず、発行規模も少ないアセットクラス固有の流動性枯渇リスクのことを指す。経済が危機的な状況の際には、逆に流動性が高いものがリスクになる。危機に対応するため、世界中の投資家がすぐにキャッシュ化できる流動性が高いものから売っていくからだ。このため大型株などは危機の際に暴落リスクを抱え込んでいることになる」この記事は会員限定です。会員登録後、ログインすると続きをご覧いただけます。新規会員登録は画面下の登録フォームに必要事項をご記入のうえ、登録してください。(部署がない場合は「なし」と記入してください。Online」(以下「本サイト」とします)について、本サイトを利用するお客様(以下、「会員」とします)が本サイトの機能を利用するにあたり、以下の通り利用規約(以下「本規約」とします)を定めます。第2条(本規約の範囲)本規約は本サイトが提供するサービスについて規定したものです。その他金融ビジネスに携わる企業や官公庁、研究機関などの役職員、もしくは専門家のいずれかに該当していることを条件とし、登録の申し込みを行うには、当社が入会を承諾した時点で、本会員規約の内容に同意したものとみなします。申込に際し虚偽の内容がある場合や本規約に違反するおそれがある場合には、当社は会員登録を拒否もしくは抹消することができます。第4条(ユーザー名とパスワードの管理)ユーザー名およびパスワードの利用、管理は会員の自己責任において行うものとします。その他の担保に供するなどの行為をしてはならないものとします。ユーザー名およびパスワードの使用によって生じた損害の責任は、会員が負うものとし、当社は一切の責任を負わないものとします。第5条(著作権)本サイトに掲載された情報、写真、その他の著作物は、当社もしくは著作物の著作者または著作権者に帰属するものとします。翻訳などの著作権、商標権などを侵害する行為を行ってはならないものとします。第6条(サービス内容の停止・変更)当社は、一定の予告期間をもって本サイトのサービス停止を行う場合があります。会員への事前通知、承諾なしに本サイトのサービス内容を変更する場合があります。第7条(個人情報の取扱い)当社は、会員の個人情報を別途オンライン上に掲示する「プライバシーポリシー」に基づき、適切に取り扱うものとします。私は、利用規約およびプライバシーポリシーに同意したうえで、会員登録を申し込みます。本サイトからのお知らせをメールで受け取ります。本サイトからのメールは「●●●●●●@j-money.jp」という形式のメールアドレスで送信いたします。メール規制の設定をされている方は、「j-money.jp」のドメインからのメールを受信できるよう設定をお願いします。登録したメールアドレスに確認メールが届くので、パスワードをご確認ください。登録完了後、ログイン画面に戻ります。パスワードを通知するメールが届かない場合は、お手数ですがページ下部の「お問い合わせ」よりご連絡をお願いします。資産クラス、運用手法に新しい動き。債券・株の代替のオルタナティブ投資、商品の多様化と戦略の透明性が向上オルタナティブ投資の委託先「ゲートキーパー」。“株式から債券へ”の揺るぎない流れ。債券やオルタナティブ投資が主流に。