日本では債券代替、欧州では株代替。債券代替、欧州では株代替。日本では債券代替、欧州では株代替。2021.3.31#年金基金#運用シェア「マルチアセット戦略」はワンストップで様々な資産に分散投資できるソリューションだ。従来のバランス型ファンドで行われてきた分散投資が発展し、2008年のリーマン・ショックを契機に、より柔軟かつ機動的な分散投資をアウトソースする目的で海外の機関投資家間で浸透していった。ウェルス・コンサルティング本部代表バートナーの五藤智也氏に、現在のトレンドや商品を選ぶポイントなどを聞いた。複数資産間で機動的に資産配分を行うマルチアセット戦略の活用法は、日本と海外では異なるケースが見られる。英国では、DB(確定給付企業年金)を閉鎖·凍結し、新入社員はDC(確定拠出年金)のみに加入することなどから、DBの資産額が徐々に減少。このめ、運用をアウトソースするニーズが出てきた。これがよく言われるOCIO(アウトソースド・チーフ・インベストメント・オフィサー)だ。OCIOには2種類あり、資産規模の大きいポートフォリオにはカスタマイズ可能なテーラーメイドのソリューションが、小~中規模のポートフォリオにはレディーメイドなマルチアセットが主に導入されてきた。マルチアセットは、運用規模を間わず分散投資できる点が魅力だ。外資系の運用会社が日本の機関投資家にマルチアセットを本格的に紹介するようになったのは約10年前。欧州と異なり、日本では資産規模の大小に関係なく採用するところが増えていった。資産規模が大きく、人員も豊富な大手金融機関などは運用をアウトソースする必要性は高くないが、優れた運用機関の選定やポートフォリオ構築などの手法を学ぶ一環として導人することもあるようだ。マルチアセットが広く行き渡っている英国では、リターン確保をアウトソースする意図で株の代替に活用することが多い。これに対して日本では、主として債券の代替に位置付けられている。この記事は会員限定です。会員登録後、ログインすると続きをご覧いただけます。新規会員登録は画面下の登録フォームに必要事項をご記入のうえ、登録してください。(部署がない場合は「なし」と記入してください。Online」(以下「本サイト」とします)について、本サイトを利用するお客様(以下、「会員」とします)が本サイトの機能を利用するにあたり、以下の通り利用規約(以下「本規約」とします)を定めます。第2条(本規約の範囲)本規約は本サイトが提供するサービスについて規定したものです。その他金融ビジネスに携わる企業や官公庁、研究機関などの役職員、もしくは専門家のいずれかに該当していることを条件とし、登録の申し込みを行うには、当社が入会を承諾した時点で、本会員規約の内容に同意したものとみなします。申込に際し虚偽の内容がある場合や本規約に違反するおそれがある場合には、当社は会員登録を拒否もしくは抹消することができます。第4条(ユーザー名とパスワードの管理)ユーザー名およびパスワードの利用、管理は会員の自己責任において行うものとします。その他の担保に供するなどの行為をしてはならないものとします。ユーザー名およびパスワードの使用によって生じた損害の責任は、会員が負うものとし、当社は一切の責任を負わないものとします。第5条(著作権)本サイトに掲載された情報、写真、その他の著作物は、当社もしくは著作物の著作者または著作権者に帰属するものとします。翻訳などの著作権、商標権などを侵害する行為を行ってはならないものとします。第6条(サービス内容の停止・変更)当社は、一定の予告期間をもって本サイトのサービス停止を行う場合があります。会員への事前通知、承諾なしに本サイトのサービス内容を変更する場合があります。第7条(個人情報の取扱い)当社は、会員の個人情報を別途オンライン上に掲示する「プライバシーポリシー」に基づき、適切に取り扱うものとします。私は、利用規約およびプライバシーポリシーに同意したうえで、会員登録を申し込みます。本サイトからのお知らせをメールで受け取ります。本サイトからのメールは「●●●●●●@j-money.jp」という形式のメールアドレスで送信いたします。メール規制の設定をされている方は、「j-money.jp」のドメインからのメールを受信できるよう設定をお願いします。登録したメールアドレスに確認メールが届くので、パスワードをご確認ください。登録完了後、ログイン画面に戻ります。パスワードを通知するメールが届かない場合は、お手数ですがページ下部の「お問い合わせ」よりご連絡をお願いします。関連記事グローバルで取り組む新たな投資機会の発掘。国内オフィスセクターは3%台のインカムゲインが期待できる長期の予測値を基に資産配分アドバイス。収益性・コロナ禍・SDGs対応で脚光。