格付け機関による個別債券格付けがBBB-以上。格付けがBBBの債券組入上限は、原則としてポートフォリオの50%程度。ポートフォリオのデュレーションは原則として0年~3年程度の範囲で調整。ベンチマークはNOMURA-BPI国債・短期(1-3)。投資金額は59万円です。(以下の評価損益には、すべて信託財産留保0.05%は含んでいません。)今月は決算で、1万口当り20円の分配がありました。上のグラフのように分配によって基準価額も20円下がり、自分の場合は基準価額が個別元本を下回ってしまうので、下回った分は特別分配となります。589153口×20円÷10000=1,178円が分配金になるのですが、自分の場合は分配前の評価益+979円がそのまま普通分配となり、個別元本を下回る199円は特別分配としてそのまま返されます。普通分配にかかる税金97円を引いた計1,081円が、分配後の基準価額10,011円で計算して1080口となり再分配されます。分配後の個別元本はたぶん理屈では10,011円になると思うのですが、今は確かめられないのでネット上の表示そのままの平均取得単価10012円で計算し、評価損益は-59円です。分配が終わって思うのは、+979円→-59円で1,038円損してるじゃないか!ということです。プラスだったのに...(個別元本は10,011円だと思うので、ほんとは現時点では±0円のはずですが...)しかしよく計算してみると、評価額は590,979円→590,882円と税金分の97円しか減っていません。59万円の投資額に対して590,882円の評価額なので882円プラスのはずです。これは分配による錯覚ですね。分配された分だけ再投資されてるので、評価額が税金の額以上に下がるわけないですよね!よかったよかった...しかし、ほんとにこれでいいのでしょうか?・普通分配だと再投資されても税金の分だけ損をするマイナスになる。・特別分配だとまったく損得なし。公社債オープン(短期コース)自体は、少ない金額で比較的安全に社債に投資できるすばらしいファンドだと思いますが、分配金を出すのは残念な気がします。言えることだと思いますが、分配金再投資ではなく分配金受け取りにしとかないとだめですね...失敗しました。毎月分配は自動解約と同じ効果があり、普通分配では自動で利益確定できると言われることがありますが、再投資ではそれもできません。税金を払って損をするだけの分だけマイナスです。公社債オープン(短期コース)は分配も年に2回だけですし、税金を取られつつもこのまま安定してプラスを積み上げてくれると思うので、このままホールドします。国内債券日記CM:3この記事に関するツイートはコチラまで。当記事は、2012年03月25日のものです。トップをご覧ください。「分配なし版」があると、それが一番ありがたいですね。分配なし版がなく、けれども右肩上がりが期待できるのであれば、再投資になってしまうのも仕方がないのかもしれません。Subject」>Kapokさん分配は年に2回ですし、プラスになればいいんですよね。もったいない、効率が悪いなぁと思ってしまいました。ますい画伯が、インデックスファンドのバイ&ホールド戦略でコツコツ世界分散投資を実践していくブログです。イラストは、フリーハンドのマウスペイントです。REITまとめを更新します。REITまとめを更新します。新興国株式インデックスで、こんなこといいなできたらいいな。新興国株式インデックスで、こんなこといいなできたらいいな。記事の中の情報や考えは、あくまでその当時のものです。正確さには注意を払ってますが、何ら保証されていません。取り上げている特定のファンドや投資法をおススメすることもありません。当ブログの利用により損害を被った場合においても責任を負いかねますので、最終的な判断はご自身でお願いします。テキストや画像等、すべての転載転用販売を禁じます(イラストのご本人を除く)。Reserved.リンク当ブログはリンクフリーです。