会社員を辞めた米国株投資家テンセントの四半期決算|22年3Qは前年比−1.7%に減速ツイートシェアはてブLINEPocketテンセント(TCEHY)は、中国で最大のSNS企業です。世界時価総額でも8位にランクインし、最も勢いがある中国のハイテク企業です。中国リスクもあり、22年11月時点で予想PER19倍と割安ですね。「中国リスクだが、21年7月のPER28倍は割安だ...」テンセントは、世界時価総額8位で中国最大のSNS企業です。ゲーム事業の売上高は世界1位、世界5位と8位のSNSアプリ、中国国内で2位のクラウド事業者です。フィンテック事業にも強く、中国最大手アリババとあらゆる分野で競合します。個人的には、テンセントは長期で投資したい銘柄のひとつです。中国最大規模のSNSを持ち、その牙城が揺らぐ事はないからです。ゲーム事業、金融フィンテック、広告事業とバランス良く売上を上げています。コロナ禍でも変わらず、前年比20%前後の高い成長率を維持しています。テンセントは先行投資にも積極的で、様々な分野に投資してます。具体的には、AI医療、自動運転、クラウドやIoT、フィンテックですね。国内が過剰になったことで、東南アジアなど海外にも成長の幅を広げる必要があります。ゲーム業界で高いプレゼンスを持つテンセントは、海外展開も難しくないと思います。中国リスクはあるも、22年11月の予想PER19倍は割安です。テンセントの投資判断したい人向けテンセントの4半期決算(22年7-9月)は?テンセントの過去10年間の売上高や営業利益は?中国リスクもあるが、PER19倍でも割安か?▼▼2022年12月は資産が6000万円を超える▼▼20年3月に米国株を初めて、2.5年で運用額を10倍に増やしました。大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。20年や21年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。22年現在は500社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。まとめ:テンセント(TCEHY)の四半期決算は?テンセント(TCEHY)の四半期決算は?テンセントの四半期決算を紹介します。Service:448億元(+3.4%)Others:10億元(−23%)営業利益:515億元(−3.1%)純利益:388億元(−3%)1株当たり利益:4.10元(+0.7%)3Qの売上高は前年比−1.7%で1400億元、営業利益は−3.1%で515億元でした。22年1Qと2Qに引き続き、3Qの売上高も不調ですね。営業利益率は36.7%と過去10年で最も高い数値ですね。利益率が高い金融事業は引き続き好調ですね。中国ゲーム市場は−7%だが、海外は+3%と好調です。氏は次のように述べています。四半期の減少の後、前年比での成長を達成しました。フロー、多額の現金残高、および実質的な投資ポートフォリオにより、戦略的成長分野への投資が可能になります。株式の大部分を分配します。戦略的にも財政的にも大きな利益を生み出しています。RESULTS22年4Q決算(22年12月...)22年4Q決算は、2月17日に公開予定です。売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか?テンセントの過去10年間の損益計算書は?2012年に51香港ドルの株価は、21年に662ドルまで上昇しています。22年11月は287ドルで推移しています。その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?過去10年間の決算書を見ると、売上と営業利益は右肩上がりで増えています。21年の売上は4820億元、過去10年で17倍にも高騰しています。営業利益率は26%と高く、アリババやバイドゥほどは競合にさらされていません。その2:BPSとEPSの10年間の推移は?過去10年間のBPS(1株あたり純資産)もEPS(1株あたり純利益)も、順調に推移している事が分かります。BPSもEPSも前期比を下回る事はまだ1度もありません。売上高と同様に、BPSもEPSもどこまで拡大するかまだまだ読めないですね。その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?過去10年間の営業CFも、フリーCF(営業CF−投資CF)も一貫して上昇している事が分かります。プラットフォームであるテンセントは、投資が少ないビジネスモデルですね。投資CFが低い状態で営業CFが引き上げられるため、かなり優良ビジネスであることが分かります。私たち投資家はどのように判断したらいいのでしょうか?テンセントに投資する上で注目ポイントは?テンセント株を判断する上で注目すべきポイントを紹介します。business中国のハイテク産業は、アリババとテンセントが独占しています。アリババはECとクラウドで中国1位を独占しています。対するテンセントは、SNSやゲーム業界を独占しています。検索エンジンのバイドゥは、アリババとテンセントに広告シェアを奪われて低迷していますね。実質的には、アリババとテンセントの2強状態です。テンセントは具体的にはどのような事業で稼いでいるのでしょうか?注目2:ゲーム事業の売上比率は56%を占める?参考:前年同期比25%成長で1.7兆円20年時点のテンセントの事業別売上高の推移です。売上比率が最も大きいのは、オンラインゲームで35%のシェアを持ちます。ゲーム事業で世界1位の売上高を持ち、コロナ禍でも好調ですね。金融フィンテックが25%、SNSによる収益が23%、広告収入が16%です。フェンテック部門は、銀行が融資できない中小や個人に貸し出します。テンセントの主力であるゲーム事業のシェアはどうでしょうか?注目3:世界のゲームランキング1位で197億ドル?参考:【2020最新版】売上が多い世界のゲーム企業ランキング世界のゲーム企業の売上高ランキングです。テンセントは世界最大のゲーム会社で、売上高は197億ドルあります。日本1位のソニーよりも多く、マイクロソフトの2倍、任天堂の4倍の売上高の規模ですね。ゲーム事業が強い理由は、中国でモバイルゲームの市場が拡大してるからです。モバイル向けが全体に占める割合は51%、PC向けは24%、ゲーム機器は25%と他を圧倒しています。モバイル向けは年成長率は26.8%、PCとゲーム機器の11%よりも成長率が高いです。2019ゲーム市場は、アジア太平洋諸国が最も多く全体の47%を占めます。アジアや太平洋は貧困地域も多く、パソコンやゲーム機器ではなくモバイル向けの人気が高いですね。ゲーム市場はアメリカと中国で世界の48%を占めます。両国とも市場規模は同程度で、365億ドルの規模ですね。テンセントは国内向けのゲーム市場はすでに飽和状態にあると言われています。そのため、さらにゲーム事業の売上高を拡大するには、北米などの海外市場も攻略する必要がありますね。世界最大のSNSは、Facebookで24.9億人が利用します。対して、テンセントの「WeChat」は世界5位で11.7億人、オンラインメッセージの「QQ」は世界8位で7.3億人がランクインしています。テンセントの利用者が多いのは、中国国内だけで14億人もいるからですね。FacebookやGoogleに対抗するには、テンセントは海外にも積極的に進出する必要があります。アジアの人口は44億人いるため、Facebookを追い抜く可能性もないとは言えません。そのためには、マレーシア、インドネシア、タイ、フィリピンなど、華僑が多い国でシェアを取る必要があります。主力事業ではないが、個人的にはクラウド事業にも注目しています。注目6:中国国内でテンセントクラウドは18.2%?参考:中国のクラウドインフラ市場は2019年第4四半期に約3560億円を創出クラウドの市場シェアは、世界的に年率20%以上で急拡大しています。中国のクラウドに占める支出の割合は、米国の半分以下とまだまだ伸び代が高い市場でもあります。中国国内でシェア1位であるアリババは、IaaS型クラウドで世界3位まで急拡大しています。テンセントは中国国内では2位だが、両企業ともまだまだシェアを伸ばす可能性が高いです。中国では、世界に先駆けて5G、IoT、ビックデータで通信量が加速度的に増えますね。クラウドは利益率が高いビジネスなので、今後の成長エンジンとなる可能性が高いです。過去のテンセントの売上高はどのように推移してきたのでしょうか?注目7:コロナ後も売上成長率は25%と維持?テンセントの四半期毎の売上高の推移です。17年と比較すると成長率は低下するも、順調に拡大していますね。21年Q1の成長率は25%で、コロナ後も変わらず拡大しています。テンセントが成長を拡大するには、ゲーム事業の海外展開、金融、クラウドでアリババからシェアを奪う必要があります。▼▼2022年12月は資産が6000万円を超える▼▼20年3月に米国株を初めて、2.5年で運用額を10倍に増やしました。大幅に増えた理由は運の要素が大きいです。20年や21年は歴史的な好相場で、素人でも読みやすい相場でしたね。22年現在は500社以上の銘柄分析を行い経験を積んだことで、なんとかプラスを維持しています。過去の実績の詳細については、次の記事を参考にしてください。成長軌道にあるコロナ環境下でも、デジタル広告収入は15%と高い個人的には、テンセントは長期で投資したい銘柄のひとつです。中国最大規模のSNSを持ち、その牙城が揺らぐ事はないからです。ゲーム事業、金融フィンテック、広告事業とバランス良く売上を上げています。コロナ禍でも変わらず、前年比20%前後の高い成長率を維持しています。テンセントは先行投資にも積極的で、様々な分野に投資してます。具体的には、AI医療、自動運転、クラウドやIoT、フィンテックですね。国内が過剰になったことで、東南アジアなど海外にも成長の幅を広げる必要があります。ゲーム業界で高いプレゼンスを持つテンセントは、海外展開も難しくないと思います。将来性を考えると、21年7月のPER28倍は割安です。現在のアリババとテンセントは成熟株とは言えず、アマゾンやグーグル以上に成長する余地が高いです。個人的には、アリババかテンセントのどちらかが時価総額1位になると思っています。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。名前メールサイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。Δアプライドマテリアル(AMAT)四半期決算|4Qは+10%に加速ロウズ(LOW)四半期決算|22年3Qは+2.4%に加速RECOMMENDこちらの記事も人気です。@eyasu2008経済的自由を支援するアドバイザーのYASUです。これまでの経歴を簡単に紹介しますね。32歳で会社員を辞め、2年4ヶ月後に月100万円を達成する。その後は、米国株投資に本格的に参入し、8ヶ月で資産を2.5倍に増やす事に成功。無収入でリタイアしたにも関わらず、2021年1月に資産は2100万円を超える。会社員向けに経済的自由を支援する理由は、私自身が20代の頃にお金に苦労したからです。会社員時代は年収300万円、残業代が支給されない中で毎日夜遅くまで働きました。その頃に経済的自由を得るために投資するも、過去10年間で200万円も損を出しています。1人でも多く経済的自由を獲得できる会社員の手助けができれば、これほど嬉しいことはありません。