false);どうも、ふしめろです。iDeCoを始めるに当たり、避けては通れないのが投資商品つまり、ファンドの選定です。前回に引き続き、楽天証券iDeCoの取扱商品を見ていきます。このページを初めて見る人のために簡単な解説をつけていますのでご了承ください。2016-10-07AmazonKindleわかってる人向けのまとめ前回に引き続きアクティブファンドのこちらは、日本成長株に投資するファンドのようです。超過収益の獲得を目指します。超過収益とは、市場全体の投資収益率を上回るファンドの投資収益の付加部分をいいます。楽天証券-交付目論見書よりアクティブファンドと言うことで前回のiTrust日本株式とよく似通っていますが、あちらとこちらの違いは、すでに何らかの業界トップになっている企業(ナンバーワン企業)から銘柄を選定するか、単に競争の優位と利益の成長がかみ合った企業に投資するかの違いです。業界最下位でも独自技術や利益成長がめざましい企業が存在する場合、前者のファンドだと取りこぼしますが、このファンドであれば比較的拾いやすいと言うことになります。前回のファンドよりこちらの方が投資リスクが大きくなり、特に値上がり率がかなり大きくなって来るでしょう。企業分析が優秀であれば値下がり率はどんどん低くなってきます。長期投資信託3つのポイントに照らし合わせるとどうか?1.純資産額が30億円以上かどうか:○このファンドは現在84億円の純資産額がある。純資産額はきちんと右肩上がりになってきている。この資産額であれば長期保有でも安心でしょう。2.信託報酬手数料は1%以下、または0.5%以下か:×これは1.674%と今まで紹介したファンドと比べるとかなり高い手数料だ。TOPIXに連動するインデックスファンドが0.2%であることを考えると二の足を踏んでしまう。いえ、現状5年の毎年リターンがTOPIX指数の14%より+7%多い、21%というすさまじいことになっているので、その利益から1.6%引いたところで毎年19%の資産成長である。このままの調子で成長し続けるのであれば、高すぎる手数料を飲んで投資してみてもいいかもしれない。いえ、少しギャンブルになるのは否めないが。3.一国の景気に左右されないか:×これは日本国にしか投資していないので、もろに左右される。総合評価:ポートフォリオの一部に採用するにとどめるべきさて、なかなか面白いファンドが存在していることに驚きを隠せないが、このファンドは日本の成長株を探しだし投資するというなかなか興味深いファンドである。これで信託報酬手数料が1%だったら迷わずポートフォリオの一部に採用するが、1.6%と言う少し重い数字は足かせ以外の何物でも無い。読んでいこう!今回は楽天証券のiDeCoで取り扱っている国内株式クラスの一つMHAM日本成長株ファンド<DC年金>を詳しく見ていくことにしましょう。上記ファンドページのチャート左下から目論見書を展開しましょう。目論見書(交付目論見書)というのは該当するファンドのすべてが図や絵を多用しできるだけ分かりやすく書いてある資料です。これさえ読めばこのファンドの9割を理解したと言っても過言ではありません。商品分類と属性区分さっそく、「このファンドがどういった物なのか?」を1ページ目の商品分類と属性区分から重要な項目だけ抜き出しましょう。補足分類:なし投資形態:ファミリーファンド何を言っているかさっぱりな人用にまとめると、このファンドは日本株式に投資するファミリーファンド方式のファンド(投資信託)ですと言うことです。このファンドを買うと日本株式に投資すると言うことになります。言うことが全くわかりません。次のファンドの目的・特色に行きましょう。ちなみにファミリーファンドという聞き慣れない用語が出てきましたが、それについてはファンドのしくみで説明します。分かりやすく説明してくれる部分です。ファンドの目的まずファンドの目的を読みましょう。この目的というのは運用方針です。「このファンドはどのように皆さんからもらったお金を投資していくか?」ということが書いてあります。わが国の株式に投資を行い、信託財産の中・長期的な成長を目指します。楽天証券-交付目論見書よりどうやら中長期を狙ったファンドのようですね。やって資産成長を達成するのでしょうか次のファンドの特色を見てみましょう。「競争力の優位性」と「利益の成長性」を重視した個別銘柄選定を通じて、超過収益の獲得を目指します。超過収益とは、市場全体の投資収益率を上回るファンドの投資収益の付加部分をいいます。楽天証券-交付目論見書よりというわけです。この場合の市場全体の投資収益率というのは往々にしてTOPIX指数などの市場指数のことを指します。したアクティブ運用を行います。投資銘柄の選定を行う手法をいいます。市場全体の投資収益率を上回る超過収益の獲得を目指す運用方法をいいます。TOPIX(東証株価指数)をこの投資収益率の参考指標とします。楽天証券-交付目論見書よりこの場合では、TOPIX指数を上回る成績を出すと言うことですね。いう指標を上回る運用目標を掲げるファンドをアクティブファンドと呼びます。アクティブファンドの特徴は頻繁な取引によるコストのせいで、信託手数料が高くなる傾向があり、信託報酬手数料を上回る運用成績を毎年出さなければ、インデックスファンドよりも赤字になるという制約が存在するため、基本的には投資収益が減じやすい傾向にあるようです。ファンドのしくみさて、この交付目論見書にはファンドのしくみ欄は存在せず、ファンドの特色で説明されていますね。ここではファミリーファンドとは何かということが図で分かりやすく説明されます。要は、日本株式とこのファンドの間にもう一つファンドが入ると言うことです。こんなことをするのかと言うと運用効率化のためです。マザーファンドは、「親ファンド」とも呼ばれ、ファミリーファンド方式において、投資信託の運用・管理を効率化する目的から、複数のファンド(=ベビーファンド)の資金を集めて合同運用するためのファンドをいいます。マザーファンドとは|金融経済用語集ほかにも複数のファンドを組み合わせているファンドオブファンズと言った物も今後出てきますので、こういった手法もあるのだと覚えておいてください。ここから後は難しい上にそこまで重要ではないのでここから下の方まで解説せずにざっと飛ばしますが、目だけは通しておいてください。投資リスク投資リスクの定量比較さて、下の方まで来ましたがここでは投資リスクがどんなものかと言うことが書いてあります。投資リスクとは騰落率(値上がったり値下がったりすること)の振れ幅の大小を指して言うのでこれを覚えておいてください。ここでは左側のグラフを見ます。これはこのファンドがほかの代表的な資産クラス(外国株や債券)と比較してどのくらいの投資リスクがあるかと言うことを表示しています。楽天証券-交付目論見書よりこのファンドの5年前からの運用グラフが表示されています。してみてみると、このファンドがかなり優秀だと言うことがよくわかります。右の棒グラフを見ると、当ファンドの投資リスクが日本株よりもリスクが大きいと言うことを示しています。リスクが大きいにもかかわらず、マイナス成長の数字が5%ほどプラスになっているので、年平均の成長率がかなり上向いています。いえ、この数字はリーマンショックから立ち直り途中期間の数字であるため、今後の成長率を保証する物ではないと言うことをよく覚えておいてください。次のページにある運用実績では今までの実績が書き連ねてあります。推移まず左の純資産グラフですが、この純資産グラフが右肩上がりか少なくとも横ばいかどうかをよく見ましょう。最悪右肩下がりでも基準価格とグラフと連動していれば許容範囲です。これがもし右肩下がりであれば買ってはいけませんなぜかというと、この純資産というのはこのファンドが持つ運用可能な金額のことです。この金額が30億未満だと状況に合わせた柔軟な投資活動ができず身動きが取りにくくなるようです。右肩下がりというのはこのファンドの命運は先細りしていることを意味しており、このグラフは非常に重要です。今回の場合は純資産増加のお手本のようなグラフです。リーマンショックで大幅下落するのはどうしようもないのですが、その後の資産は減らずに横ばいを維持しており、その後の景気押し上げでどんと資産が増えています。純資産は全く問題ありません。これは分配金が過去払い出されていたかを見ることができます。意外に思われるかもしれませんが、ここは分配金がないことが優良ファンドの証です。このファンドは今まで一度も分配金を出したことがないようです。ここではファンドを運営している人たちに払うためのお金がどのくらいかかってくるのかが書いてあります。一般に信託報酬と呼ばれる物で、これが最終リターンに大きく関わってきます。ファンドの費用・税金ここの信託報酬欄に信託報酬が年何%かが書かれています。年10%のリターンを上げたファンドがあり、その信託報酬が5%であればそのファンドのトータルリターンは5%となります。今回取り上げているファンドでは1.674%と前に取り上げたアクティブファンドの約2倍です。いえ現在、年21%のリターンをたたき出しているのでそこまで大きな問題にはなりませんが、このリターンが徐々に下がっていくのであればこの負担は重くのしかかってきます。これで交付目論見書の解説を終わります。このファンドで運用したらいったいいくらになるのか?このファンドを毎月1万円積み立て運用したときどうなるのでしょうか?毎年のリターンはこちらのパフォーマンスを参考にします。日本成長株ファンド<DC年金>]5年運用してみたそれではこのファンドを5年運用してみましょう。毎年22.8%の伸びで、信託報酬1.6%を割り引くと21.2%/年の伸びとなります。ここでは21%ちょうどで運用してみましょう。楽天証券5*12=60なので60万円の運用で成果は1,046,752円。約40万円の運用益が出てきました。これからもこの伸びを期待したいところです。30年運用してみたではこちらのファンドを30年運用したらどうなるのでしょうか?こちらではぐっと下がって3.05%となってしまいます。これは、10年前のリーマンショック前にこのファンドを購入したという条件になるため、あまり数字が少しよろしくないですね。こちらですと、だいたい年1.3%ほどの伸びとなります。楽天証券30*12=360万の元本に+80万を足した形となりました。リーマンショック級の下落が来たらたぶんこの数字になるでしょう。それでも80万増えるというのはなかなかいいかもしれません。まとめアクティブファンドのMHAM日本成長株ファンド<DC年金>を見ていきました。一応かなり安定したアクティブファンドのようですが、投資リスクがインデックスファンドより大きいことと、信託報酬手数料の大きさが購入の足かせとなっています。将来のことは誰にもわからず予測を立てるしかないのですが、これからかかってくるコストは目に見えてわかります。このファンドは何が起ころうと毎年1.674%がさっ引いて行かれることが確定しているのです。このコストを飲むことができるかできないかが問題です。大幅下落時からの伸び率は目を見張る物があります。今後リーマンショック級の大幅下落が起こった場合には積極的に買っていってもいいと思います。21:20このブログの収益はすべて投資に回っておりますご相談があればお問い合わせフォームよりご連絡ください。8はてなブログをはじめよう!hushinomiyaさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告する引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。