フェムトパートナーズの2016年2月のノートフェムトパートナーズベンチャーキャピタルのフェムトです。フォロワーフォローフェムトパートナーズベンチャーキャピタルのフェムトです。フォロワーフォローマガジンフェムトマガジンフェムトパートナーズ日本や世界のスタートアップについて、ファイナンスの観点から考えるマガジンです。2020年9月までの名称は「週刊isologue」。864円/月で購読するスタートアップから見た資本業務提携の留意点フェムトパートナーズ7本スタートアップが事業会社から出資を受けて業務提携も行う「資本業務提携」において注意すべきことをまとめました。1,250円で購入する米国VC契約ひな形からファイナンスを学ぶ。全米ベンチャーキャピタル協会の投資契約等ひな形から、米国のベンチャーファイナンスを考えます(長いです)。Stock、RSU、ストックオプション等の実例を学びます。今回も、日本に「ユニコーン」が現れない理由について、ファイナンスに用いられる株式の種類の観点から考えてみたいと思います。今回は日本に「ユニコーン」が現れない理由について改めて体系的に考えてみたいと思います。B(2回目)以降の増資時の優先株式の条件について考えてみます。B(2回目)以降の増資時の優先株式の条件について考えてみます。いろいろな会社の相談を受けたり投資の検討をすると、時たま、「投資額の3倍」といった高い倍率の残余財産分配権が設...250フェムトパートナーズ7年前3週刊isologue(第355号)ストックオプションの「適正量」を考える(VC比率編)今週は、「VCの保有する株式の比率とストックオプションの比率は、何か関係があるか?」ということを考えてみたいと思います。今回も、日本に「ユニコーン」が現れない理由について、ファイナンスに用いられる株式の種類の観点から考えてみたいと思います。今回は日本に「ユニコーン」が現れない理由について改めて体系的に考えてみたいと思います。米国と日本は、投資家もベンチャーもプレイヤーが全く異なりますし、金額の規模も何十倍何百倍の違いがありますので、「同じ(シンプルな)物理法則」で考えると間違うんじゃないかと思っております。B(2回目)以降の増資時の優先株式の条件について考えてみます。B(2回目)以降の増資時の優先株式の条件について考えてみます。最初の増資は、(人生最初で勝手がわからないということはあるかもしれませんが)、「経営陣(創業者)vs投資家(エンジェルやVC)」なので、まだ比較的シンプルな構図です。ところが、2回目以降の増資となると、既存株主と新規の投資家とのプロ同士の「対戦」ともなりますので、話もややこしさを増してきます。)いろいろな会社の相談を受けたり投資の検討をすると、時たま、「投資額の3倍」といった高い倍率の残余財産分配権が設定されている優先株式で資金調達している会社に出くわします。(統計的な処理が行われていないので感覚的な影響を受けている可能性はありますが)、そういった会社は、なぜか、うまくいっていないことが多い気がします。17:26¥250週刊isologue(第355号)ストックオプションの「適正量」を考える(VC比率編)今週は、「VCの保有する株式の比率とストックオプションの比率は、何か関係があるか?」ということを考えてみたいと思います。